Победы криптовалют эпохи Трампа сталкиваются с реальностью на фоне буксующих ключевых законов

Криптоиндустрия отпраздновала крупные победы в этом году после поддержки возвращения Дональда Трампа в Белый дом, но грядущие проблемы могут омрачить праздничную атмосферу.

Руководители криптокомпаний открывали шампанское и танцевали под Snoop Dogg на вечеринке в Вашингтоне перед вступлением Трампа в должность в январе. С тех пор индустрия наблюдала, как дружественные регуляторы отзывали иски, а новые правила обретали форму. Тем не менее ключевое законодательство остается в тупике, а цены на Bitcoin упали с максимумов.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США Трампа быстро отменила жесткие правила бухгалтерского учета предыдущего правительства и прекратила судебные дела против крупных платформ, таких как Coinbase, Binance и других.

Законодатели также приняли революционные правила для токенов, обеспеченных долларом. Банковские регуляторы ослабили ограничения на то, как финансовые учреждения могут работать с криптокомпаниями, и дали разрешение некоторым фирмам на получение банковских лицензий.

Эти изменения, наряду с созданием Трампом государственного резерва Bitcoin и одобрением Комиссией по ценным бумагам и биржам США новых криптоинвестиционных продуктов, подняли Bitcoin до рекордных максимумов и открыли двери для более широкого публичного использования. Критики, однако, предупреждали о рисках для обычных инвесторов и более широкой финансовой системы.

Критически важное законодательство застопорилось в Конгрессе

Но важные законы, которые решили бы базовые, давние головные боли индустрии, не материализовались. Это грозит убить хорошее настроение, сказали несколько руководителей компаний на собрании Reuters NEXT ранее в этом месяце.

«Этот год был хорошим годом для крипто… несмотря на то, что еще многое предстоит сделать», — сказал Миллер Уайтхаус-Левин, который возглавляет Solana Policy Institute и выступал на мероприятии.

Трамп обещал быть «крипто-президентом», одновременно прося индустрию о деньгах на кампанию. Собственные предприятия его семьи в цифровых валютах помогли вывести сектор в повседневные разговоры, говорят руководители.

В течение нескольких дней после вступления в должность Комиссия по ценным бумагам и биржам США прекратила многолетние принудительные действия, в ходе которых она подала в суд на десятки компаний, утверждая, что они должны были зарегистрироваться в качестве дилеров по ценным бумагам. Представители индустрии утверждали, что эти иски были несправедливыми, поскольку большинство токенов ведут себя больше как товары, чем традиционные ценные бумаги.

Кампания стоимостью 245 миллионов $ провалилась

Криптокомпании и их руководители пожертвовали более 245 миллионов $ во время избирательного цикла 2024 года для поддержки дружественных кандидатов, включая Трампа, согласно записям Федеральной избирательной комиссии.

Индустрия приблизилась к своим целям в июле, когда Палата представителей одобрила законопроект, который прояснит, когда токены считаются ценными бумагами, товарами или чем-то совершенно другим. Это дало бы компаниям юридическую определенность, которую они хотели годами.

Однако законопроект застопорился в Сенате. Законодатели не могут договориться о правилах предотвращения отмывания денег и требованиях к платформам децентрализованных финансов, которые позволяют людям торговать токенами без посредников, сообщили три источника, знакомые с переговорами.

«Большой слон в комнате заключается в том, что эта индустрия потратила миллионы долларов, пытаясь провести законодательство», — сказала Шейла Уоррен, которая возглавляет Project Liberty Institute и также выступала на Reuters NEXT. Она отметила неопределенность относительно того, произойдет ли на самом деле эта важная победа.

Поскольку Конгресс сейчас переключает внимание на промежуточные выборы 2026 года, где демократы могут получить контроль над Палатой, законопроект может никогда не стать законом, заявили лоббисты.

Индустрия не может полагаться на дружественные администрации

Без законодательства криптокомпании должны зависеть от регулятивных рекомендаций, которые враждебное будущее правительство может отменить. Это может подвергнуть бизнес юридическим проблемам или заставить их сократить американские операции.

Индустрия не может рассчитывать на дружественные администрации вечно, сказал Дэвид Мерсер, который управляет криптобиржей LMAX Group. «Нам нужен законопроект о рыночной структуре», — сказал он.

Представитель Тима Скотта, который возглавляет Банковский комитет Сената, работающий над законодательством, сказал, что переговоры продолжаются, и комитет «с нетерпением ждет» продвижения законопроекта в «начале 2026 года».

Тем временем компании ищут регулятивные обходные пути, особенно «исключение для инноваций» Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Трампа Пол Аткинс сказал, что эта структура, ожидаемая в следующем году, позволит криптокомпаниям немедленно опробовать новые бизнес-подходы.

Тем не менее, несмотря на регуляторный прогресс, Bitcoin достиг пика в 126 000 $ в октябре перед обвалом. Валюта сейчас упала на 7% с января, в то время как S&P 500 вырос на 15%. Bitcoin упал примерно до 86 000 $ в среду.

Мошенничество продолжает преследовать индустрию

Спад происходит на фоне того, как мошенничество продолжает преследовать индустрию. Американцы потеряли более 330 миллионов $ в этом году из-за схем с криптобанкоматами. Произошло более 30 «атак с гаечным ключом», когда похитители нацеливались на криптоинвесторов за пароли от их цифровых кошельков, согласно исследователю Chainalysis. Один случай попал в заголовки, когда 28-летний инвестор сбежал из квартиры на Манхэттене после того, как якобы удерживался в плену неделями.

Экономист Корнеллского университета Эсвар Прасад сказал, что розничные инвесторы «балансируют между страхом упустить выгодную инвестицию и опасениями по поводу неприятных аспектов крипто и его промоутеров».

Администрация Трампа поддерживала изменения, включая принятие законодательства о стейблкоинах GENIUS Act в июле. Знаковый закон создал федеральные правила для токенов, привязанных к доллару, требующих полного резервного обеспечения и четкого надзора.

Лес Борсай, который посетил первый крипто-бал перед инаугурацией в Вашингтоне в январе, сказал, что изменения в политике «оказывают влияние». С растущей ясностью, добавил он, институциональные инвесторы должны стать «гораздо более комфортными при входе в пространство».

Однако руководители индустрии признают, что без принятия законодательства о рыночной структуре в ближайшее время празднование может быть недолгим, поскольку неопределенность нависает над будущими регулятивными подходами при потенциально другом политическом руководстве.

Самые умные крипто-умы уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь к ним.