Гигант Биткоина Strategy сохранил свое место в индексе Nasdaq 100 в пятницу, удерживая свою годовую позицию в индексе, в то время как дебаты о том, как работает компания, продолжают нарастать.
Вся модель фирмы основана на покупке и удержании Биткоина, шаг, который начался в 2020 году, когда старое название MicroStrategy было отброшено для полного поворота в сторону цифровых активов. Этот сдвиг теперь формирует все, что делает компания, и вызвал новые вопросы у аналитиков, которые говорят, что структура очень похожа на инвестиционный фонд.
Эти опасения продолжают распространяться, поскольку акции криптовалютных казначейских фирм по-прежнему резко реагируют на каждое движение цены токена.
Одновременно произошли две вещи. Nasdaq подтвердил, что Biogen, CDW Corporation, Globalfoundries, Lululemon Athletica, On Semiconductor и Trade Desk покидают эталонный индекс.
Также были подтверждены новые дополнения, включая Alnylam Pharmaceuticals, Ferrovial, Insmed, Monolithic Power Systems, Seagate Technology и Western Digital. Предстоящая перестановка вступит в силу 22 декабря.
Nasdaq 100 охватывает крупнейшие нефинансовые компании, котирующиеся на бирже, поэтому позиция Strategy сигнализирует о том, насколько большой стала ее рыночная стоимость, даже с ее балансом, насыщенным Биткоином.
MSCI пересматривает будущее Strategy в своих индексах
Глобальный поставщик индексов MSCI рассматривает вопрос об исключении Strategy и аналогичных казначейских фирм цифровых активов из своих эталонных показателей. Группа примет решение в январе.
Аналитики говорят, что это может изменить подход инвесторов к компаниям, которые хранят большую часть своей стоимости в токенах. MSCI выразил обеспокоенность по поводу того, соответствуют ли эти фирмы структуре традиционных индексов акций. Его январское решение приходится примерно на то же время, когда Strategy борется с давлением падающих цен на Биткоин и растущими сомнениями рынка.
12-страничное письмо, отправленное в среду исполнительным председателем Майклом Сейлором и генеральным директором Фонг Ле, оспаривало предложение MSCI. Сейлор назвал идею "ошибочной" и "вредной". В письме перечислены возражения, связанные с технологией, бухгалтерским учетом и политической средой.
Strategy утверждала, что правило MSCI, которое нацелено на компании, владеющие криптовалютой стоимостью более половины общих активов, "произвольно выделяет бизнес цифровых активов для уникально неблагоприятного обращения". Фирма владеет Биткоином на сумму около 61 миллиард долларов, что составляет более 85% ее стоимости предприятия.
В письме предупреждалось о "глубоко вредных последствиях", если MSCI продолжит. Компания заявила, что правило игнорирует волатильность и другие факторы баланса, которые определяют поведение крупных холдингов.
Сейлор и Ле заявили, что этот шаг противоречит дружественному к криптовалютам подходу администрации президента Дональда Трампа, указывая на исполнительный указ, продвигающий цифровые финансовые технологии. Они написали, что предложение "основано на неправильном понимании бизнес-модели DAT, таких как Strategy", и что исключение "подорвет цель федерального правительства по продвижению цифровых активов, подавляя инновации, препятствуя экономическому развитию и нанося ущерб национальной безопасности".
Давление индекса растет, поскольку инвесторы следят за риском оттока
Проблема имеет реальный рыночный вес. Аналитики JPMorgan написали в прошлом месяце, что до 2,8 миллиарда долларов могут покинуть Strategy, если MSCI исключит ее из индексов, с возможностью еще большего оттока, если последуют другие провайдеры. Банк также заявил, что рынки уже учли риск исключения, что означает, что январский звонок может вызвать рост, если MSCI отступит. Но удаление все равно заставит пассивных инвесторов выйти.
Письмо Strategy также отвергло идею о том, что компания действует как обертка для Биткоина. В нем говорилось, что фирма "активно использует Биткоин, которым она владеет, для создания доходов для акционеров". В нем говорилось, что бизнес не должен группироваться с пассивными транспортными средствами, потому что он осуществляет технологические усилия, направленные на создание стоимости. Компания также утверждала, что план MSCI противоречит его роли нейтрального установщика стандартов, заявляя, что это "вызовет опасения по поводу нейтральности индексов MSCI".
Еще одна криптовалютная казначейская фирма, Strive Asset Management, возглавляемая генеральным директором Мэттом Коулом, подала свой собственный ответ. Коул написал, что Strive обеспечивает инвесторскую ценность, владея Биткоином, и что поставщики индексов не должны занимать позиции относительно того, будут ли успешны такие бизнес-стратегии.
Strategy, основанная в 1989 году, помогла создать шаблон для казначейских фирм цифровых активов.
Модель стала одной из самых больших тенденций на публичных рынках, когда цены на акции выросли, и к гонке присоединились громкие имена, включая Питера Тиля и членов семьи Трампа. С тех пор многие из этих компаний упали в цене, оставив несколько стоящих меньше, чем Биткоин, которым они владеют.
Присоединяйтесь к Bybit сейчас и получите бонус 50 долларов за считанные минуты
Источник: https://www.cryptopolitan.com/strategy-remains-in-nasdaq-100/
