После недель тесно закрытых переговоров между партиями, сенаторы-демократы представили свое последнее встречное предложение по законопроекту о структуре крипторынка, излагая набор требований, напоминающих те, которые они впервые изложили в публичном меморандуме в сентябре, и потенциально раскрывая истинную глубину разделения внутри Сената.

Резюме, опубликованное на этой неделе и распространенное в интернете ранее в среду, показывает, что демократы приняли большую часть предложенной республиканцами структуры. Тем не менее, они настаивают на значительных структурных изменениях, касающихся финансовой стабильности, целостности рынка, обеспечения национальной безопасности и политического поведения государственных чиновников — в основном направленных на президента Дональда Трампа.

Демократические документы, подтвержденные людьми, знакомыми с переговорами, были предложены для "достижения соглашения и продвижения к разметке" двухпартийного законопроекта.

Документ помогает объяснить, почему высокопоставленные демократы отвергают призыв к разметке на следующей неделе, несмотря на повторные публичные заверения переговорщиков от республиканцев о том, что законопроект почти готов.

Их позиция сосредоточена на нескольких нерешенных фронтах: более строгое раскрытие информации и защита вторичного рынка для цифровых активов, обновленные инструменты для выявления и сдерживания незаконного финансирования, правила для предотвращения обхода платформами обязательств по соблюдению требований путем заявлений о децентрализации, и строгие ограничения на доходность стейблкоинов, отражающие давние опасения по поводу оттока депозитов из общественных банков.

Законодатели с обеих сторон также остаются разделенными по вопросу о том, как разделить долгосрочный надзор между Комиссией по торговле товарными фьючерсами и Комиссией по ценным бумагам и биржам США, оставляя основную регулирующую архитектуру законопроекта неурегулированной. Демократы в Комитете по сельскому хозяйству Сената ранее включили положение, призывающее к утверждению двухпартийных комиссаров в эти агентства в более раннем проекте законопроекта этого комитета.

Демократы также настаивают на твердых этических правилах, чтобы остановить избранных должностных лиц от выпуска или получения прибыли от криптопроектов, требование, обостренное предприятиями семьи Трампа, которые подпитывали обвинения в том, что цифровые активы стали новейшим "Болотным активом" Вашингтона.

Однако один из ведущих переговорщиков — республиканский сенатор Синтия Ламмис, председатель подкомитета по цифровым активам, который является частью Банковского комитета Сената — раскрыла во вторник, что Белый дом уже отклоняет этические положения и требования о назначении демократов в федеральные комиссии, которые будут регулировать эту сферу. Трамп и его чиновники настаивают на том, что нет ничего плохого в его личных деловых связях с криптосектором, поскольку его администрация стремится установить свою политику.

Причина, по которой некоторые законодатели и лоббисты, кажется, становятся все более обеспокоенными переговорами, заключается в том, что у них осталось всего несколько дней в календаре Сената 2025 года, который заканчивается на следующей неделе. Переход на январь ставит процесс на путь к политическим стрессам промежуточных выборов и истекающей Продолжающейся резолюции, которая в настоящее время финансирует правительство и истекает 30 января 2026 года — закрытие правительства может еще больше задержать любой прогресс, как это сделало рекордное закрытие 2025 года.

Палата представителей уже приняла законопроект о структуре рынка ранее в этом году, Закон о ясности рынка цифровых активов, и его члены все еще регулярно настаивают на том, чтобы Сенат просто взял их законопроект и внес некоторые правки, а не создавал свое собственное законодательство. Но хотя многое из Закона о ясности отражено в предыдущих проектах работы Сената, он все еще разрабатывает индивидуальную версию.

Пока законодатели продолжают обсуждать это, прогрессивные группы и профсоюзы кружат вокруг, критикуя текущие усилия как потенциальную угрозу финансовой стабильности США и опасность для пенсионеров, полагающихся на стабильные пенсии. Они присоединяются к постоянному сопротивлению сенатора Элизабет Уоррен и единомышленников-законодателей, демократов, которые давно критикуют рост криптосектора. Хотя Уоррен была отстранена многими в ее партии, которые ведут переговоры напрямую с республиканцами, она остается главным демократом в Банковском комитете, одной из двух панелей, которые должны принять законопроект.