Генеральный директор Strategy: Продажа Биткоина рассматривается только если акции упадут ниже NAV и иссякнет финансирование

• Продажа Биткоина как последнее средство: стратегия MicroStrategy фокусируется на долгосрочном удержании Биткоина, если только акции не торгуются ниже NAV и доступ к капиталу не исчезает.

• Финансирование дивидендов через премии к акциям: компания привлекает капитал, когда акции превосходят NAV, чтобы приобрести больше Биткоина, увеличивая запасы на акцию.

• Покрытие долга остается сильным: даже если Биткоин упадет до 25 000$, обязательства MicroStrategy остаются управляемыми, с покрытием на десятилетия при стабильных ценах.

Узнайте о стратегии MicroStrategy в отношении Биткоина в условиях рыночных вызовов: когда они продадут свои запасы? Изучите мнение генерального директора о финансовых гарантиях и долгосрочном видении для инвесторов.

Какова стратегия продажи Биткоина MicroStrategy?

Стратегия продажи Биткоина MicroStrategy — это план действий в чрезвычайных ситуациях, разработанный для защиты акционерной стоимости во время крайнего финансового стресса. Генеральный директор Фонг Ле объяснил, что компания продаст части своих запасов Биткоина только если цена акций упадет ниже чистых активов и доступ к свежему капиталу исчезнет. Этот подход обеспечивает защиту того, что Ле называет "доходностью Биткоина на акцию", подчеркивая решение, основанное на данных, а не на эмоциональной привязанности к активу.

В недавнем интервью на шоу What Bitcoin Did Ле подчеркнул, что такая продажа будет представлять собой окончательную меру, а не фундаментальное изменение в приверженности фирмы к Биткоину как основному казначейскому активу. Модель MicroStrategy основана на использовании премий к акциям по отношению к NAV для привлечения капитала, который финансирует дополнительные покупки Биткоина. Когда эта премия исчезает, выборочные продажи могут стать необходимыми, чтобы избежать более вредного размывания капитала, при этом отдавая приоритет долгосрочному удержанию в благоприятных условиях.

Обширный портфель Биткоина компании, в настоящее время оцениваемый в миллиарды, позиционирует ее как крупнейшего корпоративного держателя криптовалюты. Эта стратегия исторически обеспечивала значительный рост, при этом Биткоин служил защитой от инфляции и редким, несуверенным хранилищем стоимости. Комментарии Ле отражают дисциплинированный баланс между агрессивным накоплением и разумным управлением рисками, привлекая инвесторов, которые ценят прозрачность в корпоративных казначейских операциях.

Как MicroStrategy планирует справляться со своими ежегодными обязательствами по дивидендам?

MicroStrategy сталкивается со значительными ежегодными обязательствами по дивидендам, оцениваемыми в 750-800 миллионов $, вытекающими из серии привилегированных акций, выпущенных ранее в этом году. Генеральный директор Фонг Ле подробно рассказал в своем интервью, что эти обязательства будут в основном выполняться через выпуск акций, когда акции торгуются с премией к чистым активам. Этот метод не только покрывает выплаты, но и позволяет компании приобретать больше Биткоина, улучшая показатель Биткоина на акцию, который лежит в основе доверия инвесторов.

Ле подчеркнул важность последовательных выплат дивидендов для укрепления доверия рынка, даже во время спадов. "Чем больше мы выплачиваем дивиденды по всем нашим инструментам каждый квартал, тем больше рынок понимает, что даже на медвежьем рынке мы будем выплачивать эти дивиденды. Когда мы это делаем, они начинают расти в цене", - заявил он. Подтверждающие данные из финансовых отчетов компании показывают устойчивые коэффициенты покрытия дивидендов, с прогнозами, указывающими на устойчивость на десятилетия при условии стабильных цен на Биткоин.

Эксперты финансовых рынков, такие как аналитики Bloomberg, отмечают, что структура дивидендов MicroStrategy является инновационной для фирмы, ориентированной на Биткоин, сочетая традиционные финансы с воздействием криптовалюты. Этот подход снижает риски, связанные с волатильными ценами на криптовалюты, путем диверсификации источников финансирования. Например, если стоимость Биткоина остается на уровне средней цены покупки около 74 000$, обслуживание долга остается хорошо покрытым, согласно внутренним показателям, предоставленным компанией. Даже при серьезном спаде до 25 000$ за Биткоин структура сохраняется, демонстрируя устойчивость, подкрепленную более чем 200 000 BTC в резервах.

Ле далее защищал всеобъемлющий тезис о Биткоине, описывая его как глобально привлекательный актив с ограниченным предложением и независимостью от суверенного контроля. "Он несуверенный, имеет ограниченное предложение... люди в Австралии, США, Украине, Турции, Аргентине, Вьетнаме и Южной Корее — всем нравится Биткоин", - добавил он. Эта перспектива согласуется с отчетами из источников, таких как BitcoinTreasuries.NET, которые отслеживают корпоративные запасы и подтверждают лидирующую позицию MicroStrategy без какого-либо немедленного давления продаж.

Запасы Биткоина Strategy. Источник: BitcoinTreasuries.NET

Биткоинеры выразили обеспокоенность по поводу того, что традиционные учреждения, такие как JPMorgan, потенциально влияют на рынки против таких фирм, как MicroStrategy и других казначейств цифровых активов, хотя Ле отклонил такие утверждения как внешний шум. Вместо этого, внимание остается на внутреннем финансовом здоровье и стратегическом размещении капитала.

Часто задаваемые вопросы

Когда MicroStrategy действительно продаст свои запасы Биткоина?

MicroStrategy продаст Биткоин только в крайнем случае, если его акции упадут ниже чистых активов и варианты финансирования исчезнут, согласно заявлениям генерального директора Фонга Ле. Это защищает доходность Биткоина на акцию и избегает разводняющих выпусков акций, обеспечивая, чтобы решения были чисто финансовыми, а не идеологическими, основанными на текущих рыночных мультипликаторах и доступности капитала.

Как MicroStrategy управляет долгом после недавнего падения цены Биткоина?

MicroStrategy решает проблемы с долгом через недавно запущенную панель BTC Credit, которая предоставляет прозрачные показатели по обязательствам и покрытию. Инструмент заверяет заинтересованные стороны, что дивиденды покрыты на десятилетия, даже при стабильных или снижающихся ценах на Биткоин до 25 000$, подчеркивая сильные резервные буферы и устойчивые стратегии финансирования, адаптированные для голосовых запросов, подобных этому.

Ключевые выводы

• Условная политика продаж: MicroStrategy обязуется удерживать Биткоин, если только акции не показывают результаты ниже NAV и капитал не иссякает, отдавая приоритет математическому обоснованию.
• Инновации в финансировании дивидендов: Премиальные выпуски акций финансируют ежегодные выплаты в размере 750-800 миллионов $, укрепляя доверие рынка в медвежьих условиях при расширении резервов BTC.
• Долгосрочная устойчивость: Панель BTC Credit показывает управляемость долга при низких ценах, подчеркивая глобальную привлекательность и дефицит как ключевые элементы стратегии компании.

Заключение

Стратегия продажи Биткоина MicroStrategy является примером сбалансированного подхода к управлению корпоративной казной, где мнения генерального директора Фонга Ле раскрывают приверженность удержанию активов в условиях волатильности при подготовке к наихудшим сценариям. С надежным покрытием дивидендов и инструментами, такими как панель BTC Credit, повышающими прозрачность, фирма продолжает лидировать в принятии Биткоина. По мере развития рынков инвесторам следует отслеживать мультипликаторы NAV и доступ к капиталу, позиционируя MicroStrategy для устойчивого роста в ландшафте цифровых активов — оставайтесь в курсе будущих обновлений по этим разработкам.