Биометрическая блокчейн-платформа Serenity проходит регистрацию MiCA, в то время как регуляторная стена Европы блокирует сотни компаний

В то время как десятки компаний получают желанные регистрации криптовалют в ЕС, а сотни остаются за бортом, биометрическая платформа Serenity присоединяется к кругу победителей регулирования.

За семь месяцев с момента полного вступления в силу европейского регулирования рынков криптоактивов (MiCA) поле битвы стало жестоко ясным: либо вы зарегистрированы, либо вы вне игры.

К июлю 2025 года только 53 организации получили полные разрешения MiCA — 14 эмитентов токенов электронных денег (EMT) и 39 поставщиков услуг криптоактивов (CASP) по всему Европейскому Союзу. Более 120 правоприменительных действий были направлены на несоответствующие проекты. Более 250 криптостартапов отложили европейские запуски из-за задержек регулирования. А Tether, крупнейший в мире стейблкоин, был исключен из листинга на основных биржах ЕС за несоответствие требованиям к резервам.

Теперь Serenity — дубайская компания по биометрической аутентификации и инфраструктуре токенизации — получила уведомление о белой книге через Управление финансовых услуг Мальты (MFSA) и публикацию в промежуточном реестре MiCA ESMA.

Это достижение позиционирует токен $SERSH от Serenity среди первой волны проектов, завершивших процесс уведомления MiCA.

Уведомление о белой книге против полной авторизации: чего на самом деле достигла Serenity

Вот что важно: Serenity не нуждалась в лицензии. И это именно суть.

Согласно разделу II MiCA, оференты "Других криптоактивов" (OCA) — токенов, которые не являются стейблкоинами или токенами, привязанными к активам — должны уведомлять о своей белой книге компетентные органы как минимум за 20 рабочих дней до публикации. У органа есть пять рабочих дней для проверки на полноту. Но, что важно, предварительное одобрение не требуется.

После уведомления белая книга может быть опубликована на веб-сайте эмитента, и токен может быть законно предложен во всех 27 государствах-членах ЕС. Затем уведомление регистрируется в центральном реестре ESMA, создавая публичную запись о соответствии.

Это кардинально отличается от авторизации, требуемой для CASP (поставщиков услуг криптоактивов), которые сталкиваются с обширными требованиями к капиталу, постоянным надзором и многомесячными процессами подачи заявок. Это также отличается от токенов, привязанных к активам (ART), которые требуют предварительного одобрения их белых книг перед публикацией.

Путь Serenity — уведомление без предварительного одобрения — представляет собой наиболее доступный маршрут соответствия MiCA для эмитентов токенов. Тем не менее, даже этот более легкий процесс оказался узким местом, причем большинство проектов не смогли достичь даже базового статуса уведомления.

Стратегическая ценность быть первым: регистрация как конкурентный ров

"MiCA устанавливает первое действительно гармонизированное регулирование криптовалют в глобальном масштабе", — сказал Венкет Нага, генеральный директор Serenity. "Для Serenity соответствие MiCA — это больше, чем юридическое требование — это конкурентное преимущество".

Цифры подтверждают его тезис. В то время как стартапы Кремниевой долины одержимы хаками роста и вирусным внедрением, криптовалютный рынок Европы превратился в регуляторную крепость, где сроки соответствия определяют победителей и проигравших еще до запуска продуктов.

Европейские криптобиржи сообщили о 22% увеличении затрат на соответствие в 2025 году. Эмитенты стейблкоинов увидели рост регуляторных расходов на 35%. Более 65% бирж скорректировали стратегии соответствия, в то время как 70% криптохранителей расширили юридические команды.

Для стартапов без венчурных капиталов или институциональной поддержки эти цифры фатальны. Одна только белая книга должна содержать исчерпывающую информацию о криптоактиве, включая характеристики, риски, предполагаемое использование, связанные права и подробные раскрытия, обеспечивающие прозрачность для инвесторов.

Serenity преодолела эти препятствия через своего аффилированного эмитента Quant ID Systems Inc., под надзором MFSA — демонстрируя организационную сложность и юридическую мощь, необходимые даже для самого простого пути соответствия MiCA.

Утилитарная игра $SERSH: почему классификация токенов имеет значение в рамках MiCA

Serenity позиционирует $SERSH как утилитарный токен — ключ доступа к своей вертикально интегрированной экосистеме, включающей биометрическое оборудование sAxess, защищенные модули S-Box, находящийся на стадии патентования протокол выживаемости DeDaSP, движок токенизации RWS и инфраструктуру частного облака на основе DePIN.

Эта классификация имеет решающее значение, поскольку MiCA создает три различные категории токенов, каждая с радикально разными требованиями к соответствию:

Токены электронных денег (EMT): Стейблкоины, привязанные 1:1 к фиатным валютам, требующие уведомления, но сталкивающиеся со строгими требованиями к резервам и надзором

Токены, привязанные к активам (ART): "Флаткоины", привязанные к корзинам активов или товаров, требующие предварительного одобрения белых книг и капитальных резервов в размере €350 000+

Другие криптоактивы (OCA): Все остальное, включая утилитарные токены, токены управления и некриптовалютные криптовалюты — требующие только уведомления, а не одобрения

Структурируя $SERSH как утилитарный токен в рамках классификации OCA, Serenity избегает требований предварительного одобрения и мандатов капитальных резервов, которые топят большинство проектов стейблкоинов — при этом все еще получая законные права на предложение во всех 27 государствах-членах ЕС.

Стратегическая позиция Мальты: первая вошла, все еще регистрирует

Выбор Мальты в качестве регуляторной юрисдикции Serenity отражает стратегический расчет. Несмотря на недавнее пристальное внимание ESMA к практикам лицензирования криптовалют до MiCA, Мальта продолжает обрабатывать новые уведомления и поддерживает свою репутацию пионера криптовалют в Европе.

Страна владеет 5 из 53 полностью авторизованных организаций ЕС — непропорциональная доля для нации с населением 500 000 человек. Что еще важнее, Управление финансовых услуг Мальты (MFSA) обладает институциональными знаниями, датирующимися 2018 годом, когда оно стало первой юрисдикцией ЕС, всесторонне регулирующей криптоактивы в рамках своего Закона о виртуальных финансовых активах.

Этот регуляторный старт переводится в более быстрое время обработки и более четкие указания для эмитентов токенов, ориентирующихся в требованиях уведомления MiCA.

Реестр ESMA: публичная запись как рыночный сигнал

После уведомления и публикации белая книга $SERSH от Serenity появляется в центральном реестре белых книг криптоактивов ESMA. Этот публичный листинг выполняет несколько функций помимо юридического соответствия.

Во-первых, он сигнализирует об институциональной легитимности потенциальным корпоративным клиентам — правительствам, банкам и компаниям Web3, ищущим безопасную инфраструктуру цифровых активов. Во-вторых, он позволяет общеевропейский маркетинг без регуляторного одобрения по странам. В-третьих, он создает ров соответствия против конкурентов, которым не хватает юридической сложности или капитала для навигации даже по базовым требованиям уведомления.

Реестр ESMA также включает машиночитаемые форматы белых книг и стандартизированные поля данных, позволяющие классификацию по типу токена. Это требование прозрачности ставит в невыгодное положение проекты, которые процветали в регуляторной неоднозначности, в то время как выгоду получают хорошо капитализированные эмитенты, такие как Serenity, с легитимными бизнес-моделями.

Процесс уведомления: простой в теории, сложный на практике

Процесс уведомления MiCA кажется простым на бумаге: подать белую книгу за 20 рабочих дней до публикации, подождать пять рабочих дней для проверки на полноту, затем опубликовать. В реальности бремя документации создает значительные барьеры.

Эмитенты должны представить саму белую книгу плюс обоснование, объясняющее, почему криптоактив не является токеном, привязанным к активам, токеном электронных денег или исключенным финансовым инструментом. Они должны предоставить список всех государств-членов ЕС, где токен будет предложен или включен в листинг. Маркетинговые коммуникации должны соответствовать требованиям статьи 7 и быть доступными для регуляторного рассмотрения.

Белая книга должна следовать стандартизированным шаблонам, указанным в технических стандартах регулирования ESMA, включать всесторонние раскрытия рисков и оставаться доступной на веб-сайте эмитента до тех пор, пока токены находятся в публичном владении.

Для проектов, привыкших выпускать токены через посты в Medium и треды в Twitter, эти требования представляют непреодолимый барьер соответствия. Для институционально поддерживаемых инфраструктурных компаний, таких как Serenity, они представляют защищаемое рыночное позиционирование.

Преимущество первой волны: 12-месячное окно

С обеспеченным уведомлением о белой книге MiCA, Serenity теперь может законно предлагать и продвигать $SERSH во всех государствах-членах ЕС в рамках единой гармонизированной структуры, в то время как конкуренты ориентируются в регуляторной неопределенности.

Стратегическая ценность измерима. Crypto.com, получив принципиальное разрешение MiCA в качестве CASP, немедленно подчеркнул свою способность "предоставлять полный спектр услуг по всему ЕС в рамках упрощенных правил" и назвал одобрение "свидетельством нашей приверженности ответственному росту".

Регуляторное соответствие стало основным рыночным дифференциатором на европейских криптовалютных рынках, более ценным, чем технологические инновации, пользовательский опыт или сетевые эффекты.

Ставка на экосистему: когда токены разблокируют доступ к инфраструктуре

Утилитарная модель $SERSH — доступ к биометрическому оборудованию, инфраструктуре DePIN и движкам токенизации, контролируемый токенами — отражает появляющийся сценарий криптопроектов эпохи MiCA: сначала построить соответствие, затем монетизировать доступ к инфраструктуре через токены, а не чистую спекуляцию.

Это соответствует основной философии MiCA. Регулирование направлено на устранение регуляторной фраг