Micron против SK Hynix: какие акции производителя памяти для ИИ являются лучшей ставкой прямо сейчас?

TLDR

• Micron сообщила о рекордной выручке во 2-м квартале 2026 финансового года в размере 23,86 млрд $ с валовой маржой 74,4%
• SK Hynix показала рекордную выручку в 1-м квартале 2026 года в размере 52,57 трлн вон, чему способствовал спрос на ИИ-чипы
• Обе компании выигрывают от высокого спроса на память с высокой пропускной способностью, используемую в ИИ-серверах
• SK Hynix рассматривается как более прямой способ инвестировать в HBM, тогда как Micron предлагает более широкое присутствие на рынке памяти
• SK Hynix стремится к листингу ADR в США, чтобы сократить разрыв в оценке с Micron

Micron и SK Hynix обе пользуются бумом памяти для ИИ, но предлагают инвесторам разные взгляды на один и тот же тренд. Micron — ведущая американская компания по производству памяти, представленная в сегментах DRAM, NAND и памяти с высокой пропускной способностью, известной как HBM. SK Hynix широко считается самым понятным способом на публичном рынке сделать ставку на инфраструктуру ИИ-серверов благодаря лидерству в HBM.

Эти две акции часто движутся синхронно, но их истории не одинаковы.

Рекордные показатели Micron

Результаты Micron за второй квартал 2026 финансового года стали самыми сильными в истории компании. Выручка достигла 23,86 млрд $, валовая маржа составила 74,4%, а чистая прибыль достигла 13,79 млрд $. Операционный денежный поток составил 11,9 млрд $.

Micron Technology, Inc., MU

Рост обеспечивается инфраструктурой ИИ, а не потребительскими устройствами. Подразделение облачной памяти Micron принесло 7,75 млрд $ квартальной выручки, а подразделение основных центров обработки данных добавило 5,69 млрд $. Рекорды по выручке были установлены в сегментах DRAM, NAND, HBM и во всех бизнес-подразделениях.

Именно эта широта отличает Micron. Это не история об одном продукте.

Риск заключается в том, что рынки памяти цикличны. Micron тратит значительные средства для удовлетворения спроса, и любое будущее увеличение предложения может оказать давление на цены. Текущие условия сильны, но циклы памяти не остаются благоприятными вечно.

SK Hynix и преимущество HBM

SK Hynix показала рекордные квартальные результаты в 1-м квартале 2026 года с выручкой 52,57 трлн вон и операционной прибылью 37,61 трлн вон. Компания заявила, что спрос на ИИ-чипы по-прежнему опережает ее производственные мощности, что указывает на сохранение ценовой власти.

SK Hynix более тесно связана с HBM, чем любой из ее конкурентов. Это сделало ее любимой акцией среди инвесторов, которые хотят получить прямое воздействие от развертывания ИИ-серверов. В июле 2026 года компания продвинулась в реализации планов по листингу ADR в США, что поможет ей сократить разрыв в оценке с Micron и привлечь более широкую базу инвесторов.

Обратной стороной является концентрация. SK Hynix более подвержена колебаниям цен на HBM и спроса на ИИ-серверы, чем более диверсифицированная компания. Это делает ее более точной, но потенциально более волатильной ставкой.

Как они сравниваются

Micron предлагает более широкий бизнес в сфере памяти, с сильной генерацией денежных средств и присутствием во всем стеке памяти для ИИ. SK Hynix предлагает более сфокусированную позицию в HBM — той части рынка памяти, которая наиболее тесно связана с производительностью ИИ-чипов.

Обе компании выигрывают от одного и того же попутного ветра. Разница заключается в том, насколько концентрировано это воздействие.

По состоянию на июль 2026 года запланированный листинг ADR SK Hynix в США остается одним из самых ожидаемых событий в секторе памяти, при этом компания стремится донести свою историю о памяти для ИИ непосредственно до американских инвесторов.

Пост Micron против SK Hynix: какая акция памяти для ИИ является лучшей ставкой прямо сейчас? впервые появился на CoinCentral.