Финансовые рынки, такие как криптовалютные, продолжают сталкиваться с различными манипуляциями, в которых участвуют крупные трейдеры или киты. Одним из самых обсуждаемых методов манипуляции на криптовалютном рынке является спуфинг. Это может влиять на то, как трейдеры интерпретируют книги ордеров в случае таких активов, как Биткоин ($BTC). Таким образом, знание о спуфинге имеет решающее значение для всех, кто участвует в современной криптоиндустрии, особенно в то время, когда алгоритмические стратегии и торговые боты получили более широкое распространение.
Введение в спуфинг
Спуфинг обозначает тип манипулирования рынком, при котором трейдер размещает крупные ордера на продажу или покупку без какого-либо намерения их исполнения. Соответствующие ордера нацелены на создание ложного впечатления о спросе или предложении целевого актива. Поэтому, как только трейдеры реагируют на такие ордера, спуфер отменяет их, извлекая выгоду из последующего изменения цены. В случае криптовалютного рынка спуфинг примечателен тем, что большинство бирж показывают книги ордеров в режиме реального времени. Следовательно, трейдеры следят за книгами ордеров, чтобы обнаружить вероятные уровни сопротивления и поддержки.
Учитывая это, внезапное появление крупного ордера может существенно повлиять на поведение трейдеров. Например, если трейдеры видят значительные ордера на покупку, появляющиеся ниже фактической цены актива, есть вероятность, что они начнут верить в существование сильного спроса. Соответствующее восприятие может временно повысить цены. Как только рынок движется в желаемом направлении спуфера, такие поддельные ордера исчезают. Хотя криптотрейдинг в основном основан на данных, такая манипуляция может иметь удивительное влияние на рынок.
Работа спуфинга в торговле криптоактивами
Понимание спуфинга помогает рассмотреть работу современных криптоэкосистем. В основном криптовалютные биржи используют автоматизированные системы, учитывая размещение множества ордеров каждую секунду. В дополнение к этому, алгоритмические боты для торговли обладают способностью отменять и размещать ордера значительно быстро. Типичное событие спуфинга начинается с размещения крупного ордера на продажу или покупку алгоритмом или трейдером в книге ордеров.
Впоследствии второй шаг включает реакцию других трейдеров, которые считают этот ордер настоящим. Итак, ордер на продажу заставляет их поверить в растущее давление продаж, в то время как ордер на покупку заставляет их поверить в сильный спрос. После этого рыночные настроения претерпевают изменения, при этом цена движется в желаемом направлении спуфера. Поэтому спуфер в конечном итоге отменяет ордер до его исполнения. В результате спуфер получает прибыль от изменения движения цены. Кроме того, спуферы могут повторять соответствующую процедуру несколько раз в течение нескольких минут.
На примере Биткоина ($BTC), если главный криптоактив торгуется по $68 000 и сталкивается со значительным сопротивлением на уровне $70 000, спуфер может отпугнуть трейдеров от покупки. В этом отношении спуфер может разместить крупные ордера на продажу вокруг уровня сопротивления. Из-за этого многие трейдеры могут отказаться от идеи покупки, считая эти огромные ордера на продажу настоящими.
Таким образом, спуферы много раз успешно манипулируют рынком в своем желаемом направлении. Примечательно то, что такой спуфинг может играть решающую роль на различных рынках, связанных с одним и тем же базовым активом. Например, крупные поддельные ордера, размещенные в секторе деривативов, могут влиять на спотовый рынок того же актива и наоборот.
Когда спуфинг становится менее эффективным
Бывают моменты, когда спуфинг становится значительно более рискованным. Это происходит, когда существует повышенная вероятность резких изменений рынка. Предположим, трейдер нацелен на спуфинг продажи на важном уровне сопротивления. Когда происходит сильное ралли на фоне FOMO эмоций на розничном рынке, такой поддельный ордер может быстро исполниться в условиях внезапной волатильности. Такая ситуация не идеальна для спуферов, потому что открытие позиции не является их намерением. Аналогично, резкое падение или короткое сжатие также могут исполнить даже крупный ордер в течение нескольких секунд.
Когда спотовый рынок управляет рыночным трендом, спуфинг становится очень рискованным. Эта ситуация указывает на повышенный интерес к прямым выкупам базового актива и может сделать спуфинг менее эффективным. Тем не менее, это во многом зависит от конкретных рыночных условий и нескольких других факторов.
Является ли спуфинг незаконным?
В Соединенных Штатах спуфинг является незаконным. В частности, Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) контролирует операции спуфинга на товарных и фондовых рынках. Законы, обнародованные после финансового кризиса 2008 года, специально были сосредоточены на такой деятельности. Закон Додда-Франка 2010 года, раздел 747, запрещает спуфинг.
Регуляторы оценивают многие факторы перед определением возникновения спуфинга. Это учитывает повторяющиеся отмены ордеров, намерение, стоящее за размещением ордера, и манипулятивные паттерны торговой активности. Аналогичным образом, Управление по финансовому надзору Соединенного Королевства занимается такими правилами.
Регулятор внедряет правила против спуфинга и других манипулятивных действий на рынке. Учреждения и трейдеры, признанные виновными в этом, могут быть наказаны судебным иском или крупными штрафами. Хотя криптосектор все еще проходит через непрерывную эволюцию, когда дело касается регулирования, несколько регуляторов по всему миру постоянно контролируют криптовалютные биржи для обнаружения аналогичного манипулятивного поведения.
Как спуфинг негативно влияет на рынки?
В соответствии с широкой регулятивной позицией, спуфинг является незаконным и может иметь пагубное влияние на рынки. Одна из таких проблем - внезапные изменения цен, которые эта деятельность может вызвать, показывая поддельные уровни спроса и предложения. Тем временем спуферы контролируют такие движения цен и могут получить значительную прибыль взамен. Это может проложить путь к снижению более широкого рыночного доверия, при этом розничные инвесторы потенциально теряют уверенность, узнав об этой манипуляции.
Аналогично, спуфинг также может снизить институциональное принятие криптоактива, поскольку эти инвесторы часто сосредоточены на прозрачных и стабильных рынках. Опасения, связанные с манипуляцией, могут свести к минимуму эту уверенность. Кроме того, еще одна проблема, которую может вызвать спуфинг, - это искусственная волатильность. Внезапные и огромные изменения цен, которые обычно не происходят, могут создавать риски рыночной нестабильности, особенно для розничных трейдеров. На быстро развивающихся криптовалютных рынках такие движения могут привести к ликвидациям по позициям с кредитным плечом. В конечном итоге, хотя регуляторы предпринимают заметные шаги по предотвращению спуфинга, это может принести пользу более широкому криптовалютному рынку в долгосрочной перспективе.
В заключение, спуфинг остается критической проблемой на криптовалютных и традиционных финансовых рынках, способной искажать ценовые сигналы и вводить участников в заблуждение. По мере того как торговые среды становятся все более управляемыми алгоритмами и данными в режиме реального времени, понимание того, как работает такая манипуляция, имеет важное значение для принятия обоснованных решений. Хотя регулятивные усилия постепенно усиливаются, трейдеры должны оставаться бдительными, полагаться на более широкие рыночные индикаторы и избегать чрезмерной реакции на внезапные изменения в книге ордеров. В конечном счете, большая осведомленность и прозрачность будут играть ключевую роль в снижении воздействия спуфинга и укреплении более надежной торговой экосистемы.
Источник: https://blockchainreporter.net/complete-guide-to-spoofing-in-crypto-and-financial-markets/
