Tendințele care au dominat piața Bitcoin în 2025

În acest an 2025, piața Bitcoin a fost dominată în diferite momente de diverse tendințe. 

Dintre toate, există totuși una în special care a fost adevăratul protagonist al anului, mai ales că multe dintre celelalte tendințe au vizat piața crypto în general, mai degrabă decât Bitcoin în mod specific. 

În schimb, tendința dominantă a vizat în mod specific BTC și doar într-o măsură mult mai mică alte criptomonede. Aceasta este așa-numita adoptare instituțională sau, mai degrabă, tendința de trezorerie. 

Adoptarea instituțională a Bitcoin

Adoptarea instituțională a Bitcoin nu se referă la adoptarea de către instituțiile publice. În schimb, se referă la adoptarea BTC de către așa-numiții investitori instituționali.

Termenul "investitori instituționali" se referă la toți investitorii care alocă resurse financiare substanțiale în numele altora, făcând astfel investiții într-un mod sistematic și profesional.

Aceștia sunt investitori profesioniști care nu investesc pentru ei înșiși, așa cum fac cetățenii obișnuiți (cunoscuți ca investitori de retail), ci în numele clienților lor și, prin urmare, cu resursele clienților lor și nu neapărat cu fondurile proprii. 

De exemplu, acum faimosul ETF Bitcoin BlackRock (IBIT) se încadrează în această categorie, care în timp a strâns peste 62 de miliarde de dolari de la investitorii săi și a achiziționat peste 770.000 BTC. 

În schimb, persoanele private care își investesc propriile fonduri în nume propriu sunt pur și simplu numite retail, indiferent de sumele investite, chiar dacă în marea majoritate a cazurilor (dar nu toate) acestea sunt sume medii-mici. 

În special, investitorii instituționali sunt cei care trebuie să opereze conform unor standarde etice și de reglementare stricte, asigurând transparența și acționând în interesul clienților lor. 

Într-adevăr, adoptarea instituțională a Bitcoin în rândul marilor investitori instituționali este un fenomen care a apărut la scară largă doar anul trecut, odată cu debutul marilor ETF-uri la bursă, și s-a consolidat în acest an. 

În special, 2025 a marcat o intrare masivă a investitorilor instituționali pe piața Bitcoin, care ar fi putut chiar să reușească să reducă volatilitatea prețului BTC cu 40% comparativ cu 2021. 

Principala consecință a acestui fapt a fost transformarea Bitcoin într-un activ destul de "matur", potrivit chiar și pentru multe portofolii diversificate.

Trezoreriile

Printre principalii investitori instituționali se numără acele companii care au devenit adevărate trezorerii BTC, ceea ce înseamnă că cumpără Bitcoin pur și simplu pentru a le păstra în portofoliul lor în speranța că acest lucru le va crește valoarea. 

Cea mai faimoasă este Strategy (fostă MicroStrategy), care a ajuns să dețină peste 660.000 BTC. Deși este mai puțin decât IBIT, ele sunt de aceeași magnitudine. 

Mai multe alte companii au început, de asemenea, să achiziționeze BTC doar pentru a le păstra în portofoliile lor și, deși Strategy a început acum cinci ani, 2025 a fost anul boom-ului trezoreriei Bitcoin. 

În prezent, există peste 1,3 milioane de BTC în portofelele a zeci de companii private din întreaga lume, ceea ce nu este cu mult mai puțin decât cele 1,6 milioane de BTC deținute de ETF-uri.  

Este de remarcat faptul că chiar și Statele Unite ale Americii și-au stabilit propria trezorerie Bitcoin, numită rezervă strategică, în care au fost acumulate peste 300.000 de BTC confiscate de-a lungul anilor de către Departamentul de Justiție. 

Evoluții în reglementare

O altă tendință semnificativă, care a afectat piața crypto în ansamblu, este legată de evoluțiile în reglementarea publică. 

De fapt, în timpul anului 2025, în special datorită noii administrații Trump din SUA, reglementarea s-a transformat dintr-un obstacol într-o rampă de lansare, în măsura în care SUA a adoptat legea specifică GENIUS, care a creat un cadru pentru stablecoins, și legea CLARITY clasifică BTC ca marfă, scutindu-l de Regula SEC 204A-1 și reducând suprapunerea cu CFTC.

În realitate, această tendință este legată în primul rând de stablecoins și doar în al doilea rând de criptomonede, dar este de o importanță istorică atât de mare încât nu poate fi ignorată nici în cazul specific al Bitcoin. 

Ca să fim sinceri, acest lucru a avut și un dezavantaj, și anume creșterea estimată cu 13% a costurilor de conformitate, dar ceea ce contează pentru scopul acestei analize este că 2025 a fost anul progresului legislativ.

Inovația tehnologică

O tendință minoră, dar semnificativă, a fost legată de inovația tehnologică. 

Ca să fim sinceri, tendința inovației tehnologice a dominat piețele financiare și a avut, de asemenea, impacturi semnificative asupra piețelor crypto, dar a avut impacturi mai mici asupra Bitcoin. 

Faptul este că, la nivel tehnic, Bitcoin se schimbă foarte puțin, chiar dacă deasupra layer-1 care evoluează lent, există o întreagă dezvoltare a protocoalelor layer-2 sau superioare care continuă să progreseze. 

În 2025, au existat într-adevăr evoluții care au îmbunătățit utilitatea Bitcoin, chiar dacă niciuna dintre acestea nu privește direct protocolul de bază. Acestea sunt soluții suplimentare care pot avea totuși un impact semnificativ. 

Corelația cu acțiunile

O tendință care a avut un impact semnificativ asupra mișcării prețului BTC este corelația sa cu performanța pieței bursiere, în special a pieței din SUA. 

În realitate, din punct de vedere tehnic, este pur și simplu apariția unei corelații cu tendința altor active de risc care apăruse deja în trecut, dar în acest an a devenit mult mai consolidată. 

Dacă până acum câțiva ani era o opinie destul de comună că tendința prețului Bitcoin ar putea urma logici diferite față de cele ale pieței bursiere, în acest 2025 a devenit destul de evident că natura sa de risc îl face inevitabil foarte similar din acest punct de vedere cu alte active de risc și profund diferit de activele fără risc precum aurul. 

Și astfel, investitorii instituționali înșiși au început să vadă Bitcoin nu doar ca "aur digital", ci mai important ca o componentă de diversificare cu randament ridicat, comparabilă cu un "call" asimetric pe viitorul digital.

Prin urmare, prețul Bitcoin pare din ce în ce mai legat nu numai de dinamica internă a cererii și ofertei pe piețele crypto, ci și, mai important, de politicile fiscale, monetare și geopolitice din SUA și la nivel global.

Noul ciclu

Una dintre cele mai discutate tendințe, în special în ultima parte a anului, a fost legată de narațiunea așa-numitului "ciclu lung" sau variația ciclului. 

Bitcoin are un ciclu de aproximativ 4 ani (3 ani și 10 luni, pentru a fi precis) legat de halving. 

Până în prezent, au existat patru halvings (2012, 2016, 2020 și 2024), fiecare fiind urmat de un bullrun în anul următor (2013, 2017, 2021 și 2025). 

Faptul este, totuși, că nu numai că bullrun-ul din acest an a fost diferit, pentru că a fost mult mai limitat, dar a existat și o lipsă a unei adevărate bule speculative mari, ca în cele trei cazuri anterioare. 

Această diferență a fost interpretată de mulți ca sfârșitul ciclului clasic de 4 ani sau o schimbare monumentală, în timp ce ar putea fi pur și simplu o anomalie. 

Satoshi și dolarul american

Inițial, Satoshi Nakamoto a intenționat să existe exact un halving la fiecare patru ani, în special în ianuarie. De fapt, el a minat primul bloc Bitcoin pe 3 ianuarie 2009, cu așteptarea ca halvings-urile ulterioare să aibă loc în ianuarie 2013, ianuarie 2017, ianuarie 2021, ianuarie 2025 și așa mai departe. 

În schimb, minarea BTC a progresat mai repede decât se aștepta, reducând timpul mediu între halvings la 3 ani și 10 luni. Ca rezultat, primul halving nu a fost în ianuarie 2013, ci în noiembrie 2012, al doilea în iulie 2016, al treilea în mai 2020 și al patrulea în aprilie 2024. 

Este probabil că nu numai alegerea lui Satoshi de 4 ani nu a fost aleatorie, dar nu a fost nici o coincidență că a minat primul bloc chiar la începutul lunii ianuarie 2009. 

Lucrul curios este că protocolul Bitcoin a fost publicat de Nakamoto pe 31 octombrie 2008, dar a așteptat mai mult de două luni pentru a mina primul bloc. 

Un alt fapt curios este că în ianuarie 2009, noul președinte american (Barack Obama) a preluat funcția, fiind ales în noiembrie anul precedent, și că alegerile prezidențiale din SUA se țin întotdeauna la fiecare patru ani, în noiembrie, noul președinte preluând oficial funcția în ianuarie anul următor. De fapt, în ianuarie 2013 a început al doilea mandat al lui Obama, în ianuarie 2017, primul mandat al lui Trump, în ianuarie 2020, mandatul lui Biden, și în ianuarie 2025, al doilea mandat al lui Trump. 

Aceste curiozități ar putea avea o explicație dacă se presupune că Satoshi Nakamoto era conștient de ciclul dolarului american și a urmărit să lege tendința prețului Bitcoin de acel ciclu. La urma urmei, l-a creat tocmai pentru a oferi un instrument de apărare împotriva pierderii puterii de cumpărare a monedelor fiat, printre care dolarul este principalul la nivel global, iar tehnica folosită pentru a realiza acest lucru a fost tocmai halving-ul. 

Într-adevăr, în anii următori, și în special după 2017 și chiar mai mult după 2020, tendința prețului Bitcoin în dolari (BTCUSD) a început să se coreleze cu raportul USCPI/DXY, care este Indicele Prețurilor de Consum din SUA (USCPI) și Indicele Dolarului (DXY). 

Trebuie remarcat faptul că USCPI crește aproape întotdeauna, în timp ce DXY urmează adesea un ciclu de patru ani legat de alegerile prezidențiale, crescând în anul electoral și scăzând în anul următor. 

Ciclu modificat sau nu?

Ei bine, ciclul Indicelui Dolarului nu s-a schimbat, atât de mult încât în timpul anului 2025 prezintă o tendință extrem de similară cu cea din 2017. În 2021, totuși, ieșea din cel mai mare QE din istorie, care îi alterase temporar ciclul. 

Prin urmare, ciclul care ar trebui să stea la baza tendinței prețului Bitcoin, și anume tendința raportului USCPI/DXY, nu s-a schimbat, dar tendința prețului Bitcoin în aceste ultime luni ale anului 2025 este vizibil diferită față de cea din 2017. 

Problema este că s-au format două anomalii masive pe BTCUSD, atât în octombrie 2017, cât și în octombrie 2025, făcând tendințele acestor două luni incomparabile.

De fapt, în octombrie 2017, în timp ce DXY creștea ușor, BTCUSD ar fi trebuit să scadă, dar într-un mod complet anormal, s-a umflat o bulă speculativă colosală, care apoi a explodat câteva luni mai târziu. Această anomalie nu a apărut anul acesta, dar în realitate este destul de normal ca anomaliile să nu se repete. 

În plus, în octombrie 2025, SUA a experimentat cel mai lung shutdown guvernamental din istorie, care a avut un impact negativ semnificativ asupra BTDUSD, în special în noiembrie. Aceasta este, de asemenea, o anomalie, deoarece nu s-a mai întâmplat niciodată înainte, pentru că shutdown-urile anterioare au durat mult mai puțin timp de când există Bitcoin. 

În acest moment, cele două cicluri Bitcoin (cel care a culminat în 2017 și cel care a culminat în 2025) nu sunt comparabile, în timp ce ciclul care stă la baza tendinței BTCUSD nu este doar comparabil, ci este și în esență același.