Iată Singura Super-Aplicație Monopol Ieftină pe Care Continui să o Acumulez în Mod Repetat

Postarea Iată singura monopol Super-App ieftin pe care îl acumulez în mod repetat a apărut prima dată pe 24/7 Wall St..

Continui să apăs butonul de cumpărare pentru Grab (NASDAQ:GRAB) și nu am terminat. În timp ce Wall Street este obsedat de prețurile tehnologice din iunie și indicii mai largi oscilează din cauza îngrijorărilor legate de inflație, eu adaug în liniște acțiuni ale unui super-app din Asia de Sud-Est care, în opinia mea, este subevaluat ca un penny stock volatil, când afacerea de bază arată ca o utilitate fintech emergentă.

Teza este simplă. Grab deține obiceiurile zilnice ale 52 de milioane de utilizatori din 8 piețe și folosește cursele și comenzile de mâncare ca pâlnii de achiziție ieftine pentru un ecosistem de creditare și servicii bancare care generează marje reale. De fiecare dată când îmi deschid contul de brokeraj și văd acțiunea la 3,45 USD, în scădere cu 30,86% de la începutul anului, mai cumpăr.

Motivul unu: mecanismul serviciilor financiare funcționează

În T1 2026, veniturile din Servicii Financiare ale Grab au crescut cu 43% față de anul precedent, ajungând la 107 milioane USD. Totalul împrumuturilor acordate a atins 1,1 miliarde USD, în creștere cu 67% față de anul precedent, iar portofoliul brut de împrumuturi s-a extins cu 130% față de anul precedent, ajungând la 1,438 miliarde USD. Depozitele clienților la GXS și GX Bank se ridică la 1,63 miliarde USD. CEO-ul Anthony Tan a declarat investitorilor că segmentul rămâne „pe drumul cel bun pentru ca segmentul nostru de Servicii Financiare să atingă pragul de rentabilitate EBITDA ajustat în a doua jumătate a acestui an." Adăugând consolidarea Superbank, cu peste 6 milioane de clienți și venitul net din dobânzi în creștere cu 84% față de anul precedent, motorul de creditare începe să pară povestea principală.

Motivul doi: profitabilitatea a luat un viraj

Exercițiul financiar 2025 a adus primul an complet de profit net al Grab, de 200 milioane USD, la venituri de 3,37 miliarde USD. EBITDA ajustat din T1 2026 a crescut cu 46% față de anul precedent, ajungând la 154 milioane USD, al 17-lea trimestru consecutiv de creștere a EBITDA ajustat. Conducerea a reconfirmat orientările pentru exercițiul financiar 2026 de 4,04 miliarde USD până la 4,10 miliarde USD în venituri și 700 milioane USD până la 720 milioane USD în EBITDA ajustat, cu un obiectiv pentru 2028 de 1,5 miliarde USD EBITDA ajustat. Fluxul de numerar liber ajustat pe ultimele 12 luni se ridică deja la 489 milioane USD.

Motivul trei: randamentul capitalului la o reducere reală

Grab își cumpără agresiv propriile acțiuni. Compania a utilizat 400 milioane USD doar în T1, în cadrul unei autorizări de 500 milioane USD, CFO-ul Peter Oey numind aceasta „o reflectare a convingerii noastre în valoarea pe termen lung a Grab la aceste prețuri dislocate." Bilanțul o susține: 2,948 miliarde USD în numerar, un P/E forward aproape de 34x și un PEG de 0,899. Consensul analiștilor se situează la un obiectiv de 5,97 USD, cu 7 ratinguri Strong Buy și 20 Buy, și zero vânzări.

Riscul pe care îl iau în serios

Noul plafon de comision de 8% din Indonezia pentru transportul cu două roți este cel mai evident factor negativ, iar criza combustibilului a împins stimulentele On-Demand din T1 la 10,5% din GMV. Acest lucru contează pentru marje în momentul de față. Ceea ce mă determină să continui să cumpăr este că COO Alex Hungate a confirmat că mobilitatea cu două roți reprezintă „mai puțin de 6% din GMV-ul nostru total de mobilitate", iar conducerea a reiterat ghidanța pentru întregul an în ciuda zgomotului de fond.

Așadar, continui să cumpăr. Un super-app profitabil cu un mecanism de creditare, un bilanț solid ca o fortăreață și o echipă de management care tratează prețul acțiunii ca pe un cadou este tipul de compounder pe care vreau să-l dețin pentru următorul deceniu, o achiziție repetată la un moment dat.

Postarea Iată singura monopol Super-App ieftin pe care îl acumulez în mod repetat a apărut prima dată pe 24/7 Wall St..