A mineração de Bitcoin pode estar a fortalecer o rublo, diz o Banco Central russo

A mineração de Bitcoin pode estar a fornecer um apoio incremental ao rublo russo, disse a Governadora do Banco Central Elvira Nabiullina, alertando que o efeito é difícil de medir porque grande parte do setor ainda opera numa zona cinzenta legal e de reporte.

A Mineração de Bitcoin Pode Apoiar o Rublo

Respondendo a uma pergunta numa conferência de imprensa, Nabiullina disse que é "provavelmente difícil quantificar" a influência da mineração "porque uma parte significativa da mineração ainda está numa área cinzenta". Ainda assim, acrescentou que a mineração é "de facto um dos fatores adicionais que contribuem para a forte taxa de câmbio do rublo".

Como reportou o portal de notícias empresariais russo RBC, as suas observações surgem numa altura em que os funcionários russos enquadram cada vez mais a mineração e os fluxos cripto como macroeconomicamente relevantes, não apenas como uma história de nicho tecnológico ou energético. Anteriormente, Maxim Oreshkin, vice-chefe da administração presidencial, disse que as previsões do rublo foram prejudicadas pela subestimação dos fluxos financeiros ligados à mineração e à criptomoeda. Na sua opinião, o setor tornou-se efetivamente um novo item de exportação que pode influenciar o mercado cambial, em parte porque se move fora dos canais padrão e, portanto, permanece estatisticamente "invisível".

Nabiullina não endossou uma ligação direta, de um para um, entre a força do rublo e um aumento súbito na mineração. Ela salientou que a mineração não surgiu em 2025, pelo que seria incorreto atribuir o fortalecimento do rublo especificamente a um aumento acentuado na atividade de mineração este ano. "Esta mineração não surgiu este ano, por isso é impossível vincular o fortalecimento da taxa de câmbio especificamente ao facto de ter crescido de forma acentuada de alguma forma", disse ela. "Provavelmente há algum aumento. No entanto, a mineração é de facto um dos fatores adicionais que contribuem para a forte taxa de câmbio do rublo."

A Legislação Cripto Está a Chegar?

A ênfase do banco central na medição e legalidade está também ligada ao seu impulso mais amplo para "branquear" o mercado de Bitcoin e cripto da Rússia — trazendo a atividade para uma estrutura mais formal onde possa ser monitorizada, restringida e contabilizada. Na semana passada, o primeiro vice-presidente Vladimir Chistyukhin disse que agora é fundamentalmente importante "legalizar" o setor das criptomoedas e apelou à adoção de leis que regem as transações cripto o mais rapidamente possível, incluindo restrições e proibições rigorosas.

Em paralelo, o banco central está a discutir regras para negociação cripto com o Ministério das Finanças, Rosfinmonitoring e outras agências. Sob a abordagem descrita, as transações cripto seriam conduzidas principalmente através de participantes de mercado existentes que operam sob licenças existentes, em vez de através de locais informais ou estruturas sob medida.

Entretanto, Anatoly Aksakov, o presidente do Comité da Duma Estatal para os Mercados Financeiros, clarificou na semana passada que as criptomoedas "nunca" funcionarão como dinheiro dentro da Rússia ou no comércio global.

Para os mercados cripto, o significado não é que a Rússia tenha oficialmente "culpado" ou "creditado" a mineração pelos movimentos do rublo. É que os decisores políticos seniores estão cada vez mais a tratar os fluxos ligados à mineração como um input na dinâmica do mercado cambial — ao mesmo tempo que impulsionam uma estrutura regulatória que tornaria esses fluxos mais fáceis de ver, categorizar e controlar.

No momento da publicação, o Bitcoin era negociado a $88.927.