Nvidia vs Broadcom: Qual Gigante da IA Oferece Melhor Valor para Investidores?

TLDR

• A Nvidia registou 215,9 mil milhões de dólares em receitas para o ano fiscal de 2026, um aumento de 65% em relação ao ano anterior
• A Broadcom gerou 63,9 mil milhões de dólares em receitas no ano fiscal de 2025, divididos entre chips e software
• A receita do Data Center da Nvidia atingiu sozinha 193,7 mil milhões de dólares
• A receita de semicondutores de IA da Broadcom aumentou 74% em relação ao ano anterior no Q4 do ano fiscal de 2025
• Wall Street está otimista em relação a ambas, mas a Nvidia tem um consenso de analistas mais forte

A Nvidia e a Broadcom são dois dos maiores nomes em infraestrutura de IA. Ambas estão a crescer rapidamente, mas são construídas de forma muito diferente. Eis como os números se comparam.

A Nvidia reportou 215,9 mil milhões de dólares em receitas para o ano fiscal de 2026. Isto representa um aumento de 65% em relação ao ano anterior.

NVIDIA Corporation, NVDA

A margem bruta GAAP situou-se em 71,1%. O rendimento operacional atingiu 130,4 mil milhões de dólares e o rendimento líquido alcançou 120,1 mil milhões de dólares.

A receita do Data Center sozinha foi de 193,7 mil milhões de dólares. Esse único segmento impulsiona agora a grande maioria do negócio total da Nvidia.

A Nvidia vende mais do que chips. A sua gama de produtos inclui hardware de rede e ferramentas de software usadas para construir e executar sistemas de IA, conferindo-lhe um modelo full-stack que suporta margens elevadas.

O principal risco é a concentração. Quase toda a receita da Nvidia depende de um único ciclo de despesas. Uma queda na procura das grandes empresas de cloud pode ter um impacto significativo.

A Broadcom adota uma abordagem diferente

A receita da Broadcom no ano fiscal de 2025 foi de 63,9 mil milhões de dólares. Isto divide-se em 36,9 mil milhões de dólares provenientes de soluções de semicondutores e 27,0 mil milhões de dólares de software de infraestrutura.

Broadcom Inc., AVGO

O lado do software, moldado pela aquisição da VMware, confere à Broadcom um negócio mais equilibrado do que a Nvidia.

O crescimento de IA da Broadcom provém de chips personalizados e equipamento de rede Ethernet. A receita de semicondutores de IA aumentou 74% em relação ao ano anterior no Q4 do ano fiscal de 2025.

A gestão projetou 8,2 mil milhões de dólares em receitas de semicondutores de IA para o Q1 do ano fiscal de 2026, impulsionados por aceleradores personalizados e switches Ethernet usados em grandes data centers.

O fluxo de caixa operacional situou-se em cerca de 27,5 mil milhões de dólares, com o fluxo de caixa livre logo atrás em 26,9 mil milhões de dólares.

O risco para a Broadcom é que o seu negócio de IA é menor e está ligado a um conjunto mais restrito de clientes.

O que os analistas estão a dizer

A Nvidia detém um consenso de Compra de 53 analistas em Wall Street. Isso inclui 47 classificações de Compra e 4 classificações de Compra Forte, sem classificações de venda.

A Broadcom detém um consenso de Compra Moderada de 33 analistas. Existem 29 classificações de Compra e 1 Compra Forte, também sem vendas.

Ambas as ações são bem consideradas. A Nvidia simplesmente tem uma base mais ampla de apoio dos analistas neste momento.

Considerações finais

A Nvidia é o negócio maior e de crescimento mais rápido, com uma posição forte em hardware de computação de IA. A Broadcom oferece mais equilíbrio entre silício personalizado, rede e software. A projeção de receitas de semicondutores de IA da Broadcom de 8,2 mil milhões de dólares para o Q1 do ano fiscal de 2026 é o mais recente ponto de dados nesta comparação.

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