A startup de Miami que constrói infraestruturas de liquidação blockchain para governos africanos

56 mil milhões de dólares. Foi esse o montante que fluiu para a África Subsaariana sob a forma de remessas em 2024, segundo estimativas do Banco Mundial. No entanto, mover dinheiro por África ainda significa, muitas vezes, encaminhar pagamentos através de bancos correspondentes, com atrasos, custos de câmbio (FX) e comissões que podem atingir dois dígitos. 

Ryan Kirkley, cofundador e diretor executivo da Global Settlement Network (GSX), uma empresa de infraestrutura de blockchain sediada nos EUA, acredita que essas ineficiências estão a criar uma oportunidade para uma nova geração de infraestrutura financeira construída em blockchain. 

“Algumas economias africanas já operam em redes de stablecoins”, disse Kirkley à TechCabal numa entrevista em maio. “A questão agora é saber se os países vão construir infraestrutura para controlar esse fluxo por si mesmos.”

Os governos africanos, as fintechs e os bancos centrais procuram cada vez mais alternativas às redes de pagamento fragmentadas e à dependência de stablecoins lastreadas em dólares. O Uganda surgiu como uma das experiências mais ousadas do continente. 

Fundada em Miami, nos Estados Unidos, a GSX entrou em África em 2023, apostando que os governos que construíssem novas infraestruturas de pagamento adotariam redes de liquidação baseadas em blockchain mais rapidamente do que os mercados mais maduros. O Uganda tornou-se desde então o seu projeto principal. 

Em outubro de 2025, a GSX estabeleceu uma parceria com o Diacente Group, uma empresa ugandense de desenvolvimento de zonas industriais verdes, num projeto proposto de 5,5 mil milhões de dólares para construir infraestrutura digital ligando as quintas, minas, projetos de energia e fábricas do país, incluindo um projeto-piloto para um xelim digital. Em abril de 2026, adquiriu uma participação maioritária na empresa local de mercados de capitais AKIBA International para reforçar a sua infraestrutura para tokenização de ativos reais (RWA), liquidação transfronteiriça e moedas digitais. 

A empresa de infraestrutura de blockchain sediada nos EUA afirmou que está a desenvolver tecnologia para a tokenização de ativos reais (RWA), liquidação transfronteiriça e, eventualmente, moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) em toda a África. 

África tornou-se um campo de testes para a tokenização devido à sua percecionada iliquidez nos mercados de capitais, à fraca negociação secundária e aos controlos restritivos de câmbio (FX) em muitos países, que dificultam a entrada e saída de dinheiro. 

Em 2022, a empresa de investimento de impacto Mercy Corps Ventures (MCV), apoiada por financiamento da Ripple, a empresa de pagamentos em blockchain sediada nos EUA, lançou nos Camarões um produto de poupança tokenizado com a fintech local Ejara, que fracionou obrigações do Estado em unidades digitais que os investidores de retalho podiam comprar em pequenas quantidades através de uma aplicação. 

O projeto deu a milhares de aforradores de baixos rendimentos acesso, pela primeira vez, a obrigações do Estado de alto rendimento e baixo risco, tendo mais de 11.000 utilizadores poupado coletivamente mais de 245.000 dólares, segundo os valores reportados. 

Com base nisso, em abril de 2025, a Ripple financiou um projeto-piloto da Ripple Impact com a MCV, juntamente com a credora queniana Fortune Credit e a DIVA Donate, uma plataforma de doações em blockchain, para testar um seguro paramétrico de seca alimentado por blockchain para agricultores em Laikipia, no Quénia. Os parceiros utilizaram dados de satélite para rastrear a vegetação e a precipitação e definiram limites pré-definidos que acionariam automaticamente os pagamentos, para que os agricultores pudessem receber indemnizações em RLUSD, a stablecoin lastreada em dólares da Ripple, em vez de esperar semanas pelas liquidações de seguros tradicionais. 

Mas, ao contrário desses projetos-piloto de tokenização, a GSX quer construir infraestrutura financeira soberana, começando pelo Uganda. Kirkley afirmou que a empresa não se está a posicionar na camada de consumo dos serviços financeiros, mas mais abaixo na pilha, onde são definidas as redes de liquidação, a emissão e a infraestrutura de transferência. Argumentou que a próxima corrida de infraestrutura financeira em África não será disputada por aplicações de consumo ou carteiras móveis, mas sim por quem controla a própria liquidação.

Os investidores apostam que a oportunidade é grande. Em maio, a GSX fechou uma ronda de financiamento pré-seed de 11 milhões de dólares, que a empresa disse que apoiará a expansão da sua rede de liquidação baseada em blockchain. 

A entrevista foi editada por motivos de extensão e clareza.

Argumentou que a próxima corrida de infraestrutura financeira em África será disputada em torno da liquidação. O que o levou a essa conclusão?

À medida que me aprofundei neste espaço através do investimento em capital de risco, notei duas coisas.

Primeiro, as stablecoins lastreadas em dólares americanos estavam a tornar-se amplamente utilizadas a nível global, mas muitos países queriam alternativas que preservassem mais controlo local.

Segundo, cada instituição estava a construir numa blockchain, rede de liquidação ou ecossistema financeiro diferente, com muito pouca interoperabilidade entre eles.

Nos Estados Unidos, existiam redes como a Canton. Em África, a Binance Blockchain (BNB) e a TRON estavam a ganhar terreno ao lado de stablecoins lastreadas em dólares americanos, como a Tether. Cada ecossistema resolvia problemas localmente, mas muito poucos estavam focados na interoperabilidade entre eles.

Ligar esses sistemas fragmentados tornou-se a ideia central por trás da Global Settlement.

Qual é exatamente a solução que fornece a instituições financeiras e governos?

O nosso foco principal são as moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) e as stablecoins apoiadas por governos. 

Em torno disso, construímos uma infraestrutura de conformidade que inclui verificação de identidade, rastreio de sanções, conheça o seu cliente (KYC), controlos de combate ao branqueamento de capitais (AML) e conformidade com a Regra de Viagem — tudo o que os reguladores e os bancos centrais exigem para operar com segurança.

África e o vasto Sul Global apresentam uma grande oportunidade porque muitos sistemas financeiros ainda estão em desenvolvimento. Com apoio político, os países podem modernizar grandes partes da sua infraestrutura financeira de forma relativamente rápida.

Só no Uganda, acreditamos que a infraestrutura financeira digital poderá eventualmente ajudar a levar o acesso financeiro formal a cerca de [8,7 milhões de ugandenses — cerca de 19% da população sem acesso a bancos].

Custos de remessas mais baixos, transferências de dinheiro móvel mais baratas e acesso a reservas de valor mais estáveis podem ter um impacto económico significativo. O que nos diferencia é que as instituições não precisam de adotar especificamente a nossa blockchain para trabalhar connosco. Podemos integrar-nos em quase qualquer sistema existente.

Quando é que encontrou pela primeira vez uma verdadeira ressonância com o mercado para o qual estava a tentar construir?

Encontrar o ajuste produto-mercado foi provavelmente a parte mais difícil da construção desta empresa. De muitas formas, começámos quase dois anos cedo demais.

Na altura, a maioria das pessoas no setor das criptomoedas acreditava que um ecossistema de blockchain acabaria por dominar tudo. A nossa visão era o oposto: cada banco, instituição e governo acabaria por executar a sua própria infraestrutura de blockchain.

Começar cedo acabou por ser uma bênção porque nos deu tempo para construir a tecnologia e fazer a investigação antes que o mercado alcançasse. O impulso acelerou verdadeiramente após a eleição de [o Presidente dos EUA] Donald Trump [em 2024], quando a conversa regulatória em torno das criptomoedas se tornou muito mais séria. As grandes instituições financeiras acabaram por perceber que a infraestrutura de ativos digitais já não era opcional.

Para o meu cofundador, Kyle Sonlin, e para mim, começar cedo acabou por se tornar uma vantagem porque nos deu tempo para construir a tecnologia antes de o mercado compreender totalmente o problema que estávamos a tentar resolver. 

Vamos passar para o Uganda. Como é que começaram as conversações com o governo ugandense? Porquê o Uganda?

Tínhamos estado a falar com vários governos africanos desde 2023. No Uganda, as conversações começaram após o encontro com o Diacente Group no Qatar Bloomberg Economic Forum.

Os responsáveis no Diacente estavam a desenvolver projetos de infraestrutura em áreas que tradicionalmente lutam para atrair capital, incluindo centrais solares, operações mineiras, refinarias e centros de dados de IA.

A estratégia de zonas económicas especiais (ZEE) do Uganda — impulsionada pela Uganda Free Zones and Export Promotions Authority (UFZEPA) — criou uma oportunidade para repensar como o financiamento e os pagamentos de infraestrutura poderiam funcionar: como atrair mais investimento, melhorar a eficiência e reduzir o risco de corrupção.

A partir daí, começámos a reunir com altos funcionários do governo e reguladores. Muitos detalhes ainda estão a ser trabalhados, mas recebemos um quadro bastante claro de como a parceria poderia evoluir. As discussões estão em curso há cerca de 18 meses.

Trabalhar com reguladores, organizar sessões educativas e participar em discussões de políticas tornou claro que a procura por este tipo de infraestrutura é especialmente forte em toda a África e dentro da União Africana (UA).

O que é que a tokenização de ativos no Uganda faz realmente pela pessoa comum que não se importa com a tecnologia utilizada?

Para a pessoa comum, a tokenização provavelmente não importa nada, e acho que muitas pessoas no setor das criptomoedas evitam admitir isso.

O que importa é o resultado. A tokenização permite que os ativos se tornem mais líquidos e investíveis. Em muitos mercados africanos, se investir num projeto, muitas vezes mantém essa posição indefinidamente porque os mercados secundários e as oportunidades de aquisição são limitados.

A criação de ativos tokenizados introduz a possibilidade de negociação secundária e de uma movimentação de capital mais fácil, o que em última análise ajuda a construir um ecossistema financeiro mais maduro.

Explique-me o seu modelo de receitas.

O nosso modelo de receitas varia significativamente consoante o mercado.

Em sistemas financeiros mais desenvolvidos com ligações mais fortes a infraestruturas como a Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) e o Bank for International Settlements (BIS), os governos utilizam-nos frequentemente principalmente como fornecedor de software.

Em mercados com moedas mais fracas, maior inflação ou orçamentos públicos mais apertados, o modelo torna-se mais flexível.

As receitas podem provir de comissões fracionadas sobre pagamentos de dinheiro móvel, serviços de tokenização, infraestrutura de corretoras-negociantes, liquidação de câmbio (FX) ou, em alguns casos, pequenas participações acionistas ligadas a projetos.

Também ganhamos dinheiro com as transações, mas a custos mais baixos do que os sistemas tradicionais.

Qual é a sua Estrela do Norte para o desempenho, tanto como negócio como especificamente no Uganda?

A Estrela do Norte da empresa é dar mais controlo às economias locais.

Durante décadas, grande parte da infraestrutura financeira de África dependeu de sistemas de liquidação estrangeiros, quer através de bancos europeus, redes bancárias correspondentes dos EUA, ou de acesso limitado a sistemas como a SWIFT.

Queremos que os países tenham mais controlo sobre as suas moedas, redes financeiras e futuros económicos, continuando simultaneamente a participar na economia global.

Especificamente no Uganda, o sucesso é medido pelo volume de investimento e pelo desenvolvimento da infraestrutura. Nada disto funciona a menos que o próprio país beneficie.

Se o Uganda conseguir atrair mais 7 mil milhões de dólares em investimento através destes projetos, isso representaria um impacto económico massivo.

Esta iniciativa no Uganda tem projeção de criar mais de um milhão de empregos e tanto quanto 10 mil milhões de dólares em potencial de exportação anual, segundo estimativas reportadas. Como?

Os números de investimento maiores estão ligados à parceria mais lata com as zonas económicas especiais (ZEE) e o Diacente Group.

Grande parte da região de Karamoja continua subdesenvolvida em termos de infraestrutura, processamento industrial e produtividade agrícola.

Melhorias simples podem criar um enorme valor económico: introduzir culturas de maior valor, construir instalações de processamento locais ou refinar matérias-primas internamente em vez de as exportar sem processamento.

O Uganda, por exemplo, tem várias minas de ouro artesanais, mas uma capacidade de refinação muito limitada, o que significa que grande parte do valor sai do país antes da exportação.

O nosso papel é construir redes financeiras transparentes que dêem aos investidores estrangeiros confiança sobre para onde vai o capital. Os investidores podem acompanhar os projetos em tempo real, monitorizar os gastos e reduzir os riscos de corrupção.

Por exemplo, num projeto solar de 2 mil milhões de dólares, a infraestrutura digital permite que as partes interessadas monitorem os orçamentos, os pagamentos e a execução do projeto de forma muito mais próxima. Uma maior transparência cria mais confiança, o que em última análise atrai mais investimento para a economia.

Qual é a única coisa que poderia correr mal e desfazer tudo isto?

Qualquer governo pode ainda decidir que não quer infraestrutura de blockchain ou sistemas relacionados com criptomoedas, e se isso acontecer, seguimos as regras e saímos. Não estamos interessados em operar em jurisdições que não nos queiram lá.

Ao mesmo tempo, o negócio diversificou-se significativamente. Estamos agora ativos em vários países e casos de uso, incluindo liquidação de infraestrutura, tokenização de energia, sistemas lastreados em ouro e finanças transfronteiriças.

O Uganda é um dos nossos projetos mais avançados, e acredito que terá sucesso, mas a empresa já não depende de um único mercado ou de um único resultado.

Três anos depois, a tecnologia existe, a infraestrutura está operacional e a direção mais lata do negócio está estabelecida, mesmo que projetos específicos evoluam de forma diferente da planeada.

Também acho que grande parte da infraestrutura que muitos bancos centrais africanos operam precisa de atualizações significativas. Como somos apoiados por capital de risco, podemos absorver alguns desses custos iniciais de infraestrutura enquanto ajudamos a modernizar os sistemas de pagamentos, liquidação de FX e tokenização. 

O que mudaria no ecossistema tecnológico africano se pudesse acenar com uma varinha mágica?

Uma coisa que mudaria imediatamente é uma cooperação mais forte da União Africana e uma conectividade regional. O progresso está a acontecer, mas a fragmentação entre países continua a ser um dos maiores obstáculos do continente.

O crescimento a longo prazo de África depende da construção de estradas entre capitais, da melhoria das ligações aéreas diretas e da criação de corredores de mercadorias que liguem melhor as economias sem litoral aos portos e centros comerciais.

Esse nível de fragmentação afeta o comércio, o investimento e a forma como os investidores estrangeiros compreendem o continente.

A maioria dos investidores americanos ainda se foca num punhado de mercados como o Egito, a Nigéria, o Quénia e a África do Sul, porque o ecossistema regional mais lato é difícil de navegar.

Uma melhor integração desbloquearia muito mais investimento em todo o continente.

Onde vê a Global Settlement Network daqui a cinco anos?

O objetivo mais lato, particularmente em toda a África, é ajudar os países a criar versões digitais das suas moedas, quer através de CBDCs ou de outros sistemas de liquidação digital regulamentados.

A infraestrutura de moeda digital permitiria que as economias africanas liquidassem transações diretamente umas com as outras, em vez de encaminhar pagamentos através da Europa ou dos Estados Unidos.

Também poderia aumentar os fluxos de entrada de remessas e criar pares de negociação diretos entre moedas africanas, que continuam a ser um dos maiores desafios comerciais e de FX do continente.

Depois de falar com governos, exportadores de matérias-primas, mineiras e empresas de energia em vários mercados, tornou-se muito claro para nós que esta infraestrutura é necessária.

A verdadeira escala exige ir além das integrações superficiais para uma execução robusta. Filtrámos o ruído do Moonshot 2026, otimizando a conferência estritamente para ligações de alto nível entre fundadores de startups, operadores financeiros globais, líderes empresariais e indivíduos que estão a reconfigurar os quadros técnicos de África.
Obtenha 20% de desconto nos bilhetes Early Bird por tempo limitado.