Analitycy obniżają prognozy dla rynku akcji na 2026 rok

Amerykańskie akcje ponownie rosną we wtorek po tym, jak Wall Street Journal poinformował, że prezydent USA Donald Trump mówił swoim doradcom, że może wycofać się z konfliktu bez próby „ponownego otwarcia" Cieśniny Ormuz dla sojuszników USA.

Rynek postrzega to jako znak, że USA mogą odstąpić od jednego ze swoich strategicznych celów w trwającej miesiąc wojnie z Iranem, ułatwiając Amerykanom zakończenie konfliktu i powrót do czegoś przypominającego osłabione status quo. W tym scenariuszu wypracowanie zawieszenia broni byłoby pozostawione regionalnym sojusznikom, Izraelowi i państwom Zatoki Perskiej.

NASDAQ Composite (IXIC) wzrósł o 2% po tej wiadomości, podczas gdy mniej zmienny S&P 500 (SPX) i Dow Jones Industrial Average (DJIA) również zyskały ponad 1%.

Perspektywy pozostają niedźwiedzie

Ale nawet jeśli zawieszenie broni nastąpi w kwietniu, większość szkód pozostanie nienaruszona na amerykańskim rynku akcji do końca roku kalendarzowego.

Dwa główne wzorce na Wall Street są kluczem do tych ponurych perspektyw. Pierwszym jest obniżanie prognoz S&P 500 na koniec roku wśród byków analityków. Drugim jest sygnał recesji Walmart (WRS).

Doświadczony analityk akcji Jim Paulsen wskazuje na ten ostatni jako wyraźny argument za utrzymywaniem słabych oczekiwań na resztę 2026 roku. WRS to miara ceny akcji Walmart (WMT) w stosunku do S&P Global Luxury Index (SPGLGUN). Wskaźnik ten ma tendencję do wzrostu w okresach problemów ekonomicznych, a obecnie znajduje się na najwyższym poziomie od czasu kryzysu finansowego z 2008 roku.

Dzieje się tak dlatego, że Walmart sprzedaje podstawowe towary konsumpcyjne masom nawet w okresach zawirowań, co pozwala mu przetrwać recesje, podczas gdy marki luksusowe odnotowują poważny spadek konsumpcji podczas spowolnień gospodarczych.

„WRS coraz bardziej zaleca ostrożność w odniesieniu do amerykańskiej gospodarki, ponieważ zakupy detaliczne zmierzają w kierunku dyskontów, co sugeruje, że presja może narastać wśród konsumentów o niskich i średnich dochodach" – pisze Paulsen. „Moim zdaniem gospodarka uniknie w tym roku recesji, ale jestem coraz bardziej przekonany, że rozwija się znaczące spowolnienie amerykańskiej gospodarki, które ostatecznie będzie wymagało dodatkowych dostosowań polityki gospodarczej i niższych stóp procentowych, aby je zatrzymać".

Są też niegdyś bycze prognozy, które odchodzą w zapomnienie. Wells Fargo jest najnowszym bankiem, który to zrobił, wydając we wtorek notatkę dla klientów, wzywającą do zakończenia roku przez S&P 500 na poziomie 7 300 zamiast poziomu 7 800, który przedstawił na początku roku. Oznaczałoby to 6% wzrost w szerokim indeksie zamiast pierwotnie prognozowanych 14%.

Ten negatywny sentyment następuje po JPMorgan, który obniżył podobne prognozy dla indeksu z 7 500 do 7 200.

Jakikolwiek rodzaj zawieszenia broni mógłby dobrze wróżyć cenom akcji, ale wysokie ceny ropy prawdopodobnie utrzymają się przez jakiś czas, ponieważ około jedna trzecia infrastruktury naftowej i gazowej w Zatoce została uszkodzona przez wojnę, którą USA i Izrael rozpoczęły 28 lutego.