Kluczowe wnioski:
Morgan Stanley podjął jak dotąd najbardziej zdecydowany krok w kierunku aktywów cyfrowych, składając wnioski zarówno o Bitcoin ETF, jak i Solana ETF, co stanowi jego pierwsze bezpośrednie posunięcie w produkty inwestycyjne kryptowalutowe.
Złożenie wniosku umieszcza jeden z najpotężniejszych banków Wall Street w centrum szybko rozwijającego się rynku kryptowalutowych ETF-ów, intensyfikując konkurencję wśród gigantów finansowych ścigających się o zdobycie instytucjonalnego popytu.
Czytaj więcej: Ciche przejęcie kryptowalut przez Wall Street: Nowe wykresy ujawniają, kto jest w grze, a kto nadal blokuje dostęp
Morgan Stanley złożył dokumenty rejestracyjne do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd dla dwóch nowych funduszy giełdowych: jeden śledzący Bitcoin, a drugi powiązany z Solana.
Jest to pierwszy bank, który podjął krok w celu emisji własnych kryptowalutowych ETF-ów, dokonując transformacji z dystrybutora produktów kryptowalutowych stron trzecich w emitenta. Wskazuje to na rosnące zaufanie w dużych instytucjach finansowych, że aktywa cyfrowe nie są już na peryferiach, ale są kluczowym składnikiem współczesnych portfeli.
Proponowane fundusze będą instrumentami pasywnymi, tzn. będą śledzić cenę spot aktywów bazowych bez dźwigni, instrumentów pochodnych ani aktywnych programów handlowych. W przypadku zatwierdzenia byłyby przedmiotem obrotu na rynkach publicznych, zapewniając inwestorom ekspozycję na Bitcoin i Solana za pośrednictwem konwencjonalnych rachunków maklerskich.
Pierwszy wybór to oczywiście Bitcoin. Jest najstarszym aktywem cyfrowym, ponieważ ma wiele spotowych ETF-ów na całym świecie z dziesiątkami miliardów dolarów pod zarządzaniem. Proces adopcji przez instytucje był szybszy, ponieważ jasność regulacyjna się nasila, a masowi zarządzający aktywami instytucjonalizują pozycje w Bitcoin. Solana jest jednak bardziej strategicznym i agresywnym wyborem.
Solana stała się dominującym łańcuchem dla handlu o wysokiej prędkości, memecoinów, aplikacji konsumenckich i aktywności DeFi. Jego ekosystem obecnie obsługuje znaczną część wolumenu on-chain i pozycjonuje się jako poważny konkurent dla Ethereum w zakresie wzrostu użytkowników i aktywności deweloperów.
Składając wniosek o Solana ETF obok Bitcoin, Morgan Stanley nie tylko goni bezpieczny popyt. Sygnalizuje wiarę w blockchainy nowej generacji i warstwę infrastruktury kryptowalut, a nie tylko cyfrowe złoto. W ten sposób bank naraża się na narrację o magazynie wartości, a także na warstwę aplikacji o wysokim wzroście Web3.
Czytaj więcej: Solana zmniejsza ataki Sandwich o 500 mln USD, ponieważ 75% SOL zostaje zestakowanych w przebudowie bezpieczeństwa w 2025 roku
Przez lata duże amerykańskie instytucje finansowe opierały się bezpośredniemu tworzeniu produktów kryptowalutowych w wyniku niepewności regulacyjnej i ryzyka zgodności. Ta pozycja zmienia się szybko.
Ryzyko prawne dla tradycyjnych instytucji zostało zminimalizowane przez zmiany w polityce USA, takie jak wyraźne wytyczne zapewniane przez regulatorów i zmiany legislacyjne wdrażane w odniesieniu do aktywów cyfrowych. Kryptowaluty nie są już uważane za zagrożenie dla reputacji banków. Wykorzystują je jako platformę konkurencyjną.
W przeszłości banki ograniczały swoją ekspozycję na kryptowaluty do usług przechowywania i infrastruktury zaplecza. Obecnie wchodzą w projektowanie produktów, alokację i gromadzenie przychodów. Morgan Stanley może, uruchamiając własne ETF-y:
To strategiczny zwrot. Pokazuje, że kryptowaluty nie są już eksperymentem wewnątrz dużych banków. Stają się linią przychodów.
Inne instytucje dokonują podobnych ruchów. Bank of America rozszerzył dostęp do kryptowalutowych ETF-ów. Vanguard umożliwił handel kryptowalutowymi ETF-ami. BlackRock i Fidelity już dominują w przepływach Bitcoin ETF. Wejście Morgan Stanley zwiększa presję na całym Wall Street.
Morgan Stanley obsługuje miliony klientów na całym świecie poprzez swój dział zarządzania majątkiem. Nawet niewielkie przesunięcie alokacji w Bitcoin lub Solana poprzez te ETF-y może przełożyć się na miliardy dolarów nowego popytu.
Post Morgan Stanley składa pierwsze w historii ETF-y Bitcoin i Solana, otwierając bramy Wall Street dla kryptowalut ukazał się najpierw na CryptoNinjas.

