Popyt na finansowanie GP rośnie, ale menedżerowie, którzy potrzebują go najbardziej, mają najtrudniejszy dostęp

Corpay Private Markets, dawniej Alpha Private Markets, publikuje czwarte wydanie swojego Raportu Lender Book, koncentrując się na finansowaniu GP na rynkach prywatnych. Podczas gdy popyt na płynność na poziomie GP rośnie – napędzany dłuższymi cyklami pozyskiwania funduszy, wolniejszą aktywnością wyjść i rosnącymi wymaganiami dotyczącymi zobowiązań GP – dostęp do finansowania nie rozszerza się równomiernie.

Czytaj więcej o Fintech : Global Fintech Interview with Baran Ozkan, co-founder & CEO of Flagright

To jest centralne odkrycie najnowszego Raportu Lender Book. W przeciwieństwie do większości badań w sektorze finansowania funduszy, które opierają się na ankietach i odzwierciedlają nastroje rynkowe, seria Raportów Lender Book jest zbudowana na zastrzeżonych danych. To wydanie łączy spostrzeżenia z Alpha Match, platformy analityki kredytowej Corpay Private Markets śledzącej ponad 500 aktywnych pożyczkodawców, z zanonimizowanymi danymi z ostatnich transakcji finansowania GP.

Dane ujawniają strukturalną lukę. Choć liczba śledzonych pożyczkodawców udogodnień GP ponad podwoiła się od 2024 roku, apetyt pożyczkodawców pozostaje skoncentrowany wokół ugruntowanych menedżerów ze skalą i przewidywalnym dochodem z opłat za zarządzanie. Wschodzący menedżerowie i mniejsze platformy – ci z największą potrzebą płynności – napotykają materialnie węższy zestaw opcji. Deklarowana gotowość do udzielania pożyczek funduszom po raz pierwszy wynosi 71%, ale spada do 46% wśród pożyczkodawców działających w przedziale biletów od 1 mln £ do 5 mln £, gdzie najczęściej plasują się naprawdę wschodzący menedżerowie.

Udogodnienia są ubezpieczane głównie w oparciu o wolne przepływy pieniężne. Tam, gdzie pokrycie opłat jest silne, transakcje przebiegają sprawnie. Tam, gdzie jest ono niskie, transakcje wymagają więcej strukturyzacji, przyciągają bardziej restrykcyjne kowenanty lub w ogóle nie przekraczają progów kredytowych.

„Strona podażowa rzeczywiście wzrosła, ale to, gdzie ten kapitał jest lokowany, mówi inną historię. Dostęp pozostaje ściśle powiązany ze skalą i historią wyników, co stwarza realne wyzwania dla menedżerów, którzy najbardziej potrzebują tej płynności."
– Edward Beecham, Head of Origination | Fund Finance, Corpay Private Markets

Więcej spostrzeżeń Fintech : Real-Time Payments and the Redefinition Of Global Liquidity

[Aby podzielić się z nami swoimi spostrzeżeniami, napisz na psen@itechseries.com ]