Akcje Nokia (NOK) rosną, gdy Bank of America stawia duże pieniądze na zwrot w kierunku centrów danych AI

TLDR

• Bank of America podniósł rekomendację dla Nokii z Neutralna do Kupuj, podnosząc cenę docelową do €10,70 z €6,87.
• Akcje Nokii wzrosły o prawie 2% w Helsinkach po ogłoszeniu podwyższenia rekomendacji.
• Podwyższenie rekomendacji jest napędzane przez rosnący biznes sieci optycznych Nokii oraz popyt na centra danych AI.
• BofA prognozuje, że segment Sieci Optycznych Nokii będzie rósł w tempie 17% CAGR do 2028 roku.
• Szacunki EPS BofA na lata 2026–2028 są o 13–15% wyższe od konsensusu rynkowego.

Akcje Nokii wzrosły w poniedziałek po tym, jak Bank of America podniósł rekomendację dla fińskiego producenta sprzętu telekomunikacyjnego do Kupuj, wskazując na rosnący biznes sieci optycznych i rosnący popyt ze strony hiperskalerów budujących infrastrukturę AI.

Nokia Oyj, NOK

Analityk BofA Oliver Wong poprowadził podwyższenie rekomendacji, podnosząc cenę docelową Nokii z €6,87 do €10,70 — wzrost celu o 56%. Akcje Nokii wzrosły o prawie 2% w handlu w Helsinkach do południa czasu GMT.

Bank zmienił również metodę wyceny, przechodząc z EV/EBITDA na model sum-of-the-parts. Zastosował 30-krotny mnożnik na szacowany EBIT na 2027 rok dla biznesu Sieci Optycznych i IP Nokii oraz 10-krotny mnożnik na resztę firmy.

Przejęcie Infinera w 2025 roku jest kluczowe dla tezy BofA. Ta transakcja dała Nokii głębszą ekspozycję na klientów chmurowych w USA, a BofA postrzega to jako punkt zwrotny w pozycjonowaniu firmy.

Przewiduje się, że segment Sieci Optycznych Nokii będzie rósł w tempie 17% rocznie do 2028 roku. BofA wskazuje na rosnący popyt na systemy optyczne oraz oczekiwany wzrost przychodów z koherentnych wtyczek, gdy branża przechodzi z prędkości 400G do 800G.

Zespół Wonga opisał Nokię jako „transformującą się w potęgę optyczną z europejską przewagą". Postrzegają własne prognozy wzrostu firmy na poziomie 10–12% dla Sieci Optycznych i IP jako konserwatywne, oczekując, że Nokia je przekroczy i podniesie.

Sieci IP i Europejskie Centra Danych

Jeśli chodzi o Sieci IP, BofA widzi, że Nokia zyskuje pozycję w europejskim przełączaniu centrów danych, wspierana przez partnerstwo z NScale, operatorem neochmury skupionym na rynku europejskim.

Bank szacuje, że Nokia może osiągnąć €226 milionów przychodów z przełączania centrów danych w 2026 roku, rosnąc do €407 milionów do 2028 roku.

Infrastruktura Mobilna pozostaje największym segmentem Nokii pod względem przychodów. BofA oczekuje, że marże operacyjne tam wzrosną z 13,4% w 2025 roku do 17,8% do 2028 roku, napędzane przycinaniem portfela i większym naciskiem na oprogramowanie.

Partnerstwo z Nvidia i Potencjał Huawei

Partnerstwo Nokii z Nvidia dodaje kolejną warstwę do historii. Nvidia zainwestowała 1 miliard dolarów w Nokię w październiku 2025 roku, z AI-RAN jako docelowym przypadkiem użycia. BofA nie modeluje znaczących krótkoterminowych przychodów z tego partnerstwa, ale oznacza je jako długoterminowy pozytyw.

Jakakolwiek wymiana sprzętu Huawei i ZTE w całej Europie również nie jest uwzględniona w podstawowym scenariuszu BofA — ale reprezentuje rzeczywisty potencjał, jeśli wiatry regulacyjne lub polityczne będą nadal odpychać europejskich operatorów od chińskich dostawców.

Szacunki EPS BofA na lata 2026–2028 są o 13–15% wyższe od konsensusu rynkowego. Ta różnica sugeruje, że rynek nie wycenił jeszcze w pełni optycznego zwrotu Nokii, przynajmniej w opinii BofA.

Jefferies również utrzymuje rekomendację Kupuj dla Nokii, z ceną docelową €8,80, ustaloną w raporcie opublikowanym 8 kwietnia.

Post Nokia (NOK) Stock Climbs as Bank of America Bets Big on AI Data Center Pivot ukazał się po raz pierwszy na CoinCentral.