ビットコインLTHの売り圧力は短期的な反発にもかかわらず継続

ビットコインの長期保有者の行動は安定化の初期兆候を示していますが、より広範なトレンドは依然として水面下で継続的なプレッシャーを示しています。

LTH SOPRの反発は継続的な弱さを隠している

長期保有者SOPR(Spent Output Profit Ratio)は0.750から0.792に反発し、0.971からこのサイクルの最低水準への急激な3日間の下落後、初めての上昇を記録しました。

表面的には、売り圧力が緩和している可能性を示唆しています。

しかし、より広範な状況は依然として慎重なままです。

生データと平滑化データは2つの異なる物語を語る

生の日次SOPRは非常に変動性が高いです。3月8日に1.43まで急上昇したものの、3日以内に0.639まで急落しました。この種の動きは、トレンド確認のための単日の読み取りを信頼できないものにします。

これに対処するために、7日間移動平均線(SMA)がより明確な見方を提供します。

• 7日間移動平均線(MA7)は現在0.899にあります
• 2月下旬以降、1.0を下回ったままです
• これは長期保有者が平均して損失で売却していることを示しています

日次の反発にもかかわらず、平滑化されたトレンドは下落を続けており、市場がまだ持続的な回復フェーズに移行していないことを示しています。

1.0レベルが重要な理由

7日間移動平均線(MA7)における重要な閾値は1.0のままです。

• 1.0以上 → 長期保有者は利益で売却している
• 1.0以下 → 長期保有者は損失を実現している

現在、市場はそのレベルを約11%下回っており、長期保有者のより広範な集団が依然としてプレッシャーを受けていることを意味します。

確実な転換のためには、日次SOPRは以下を行う必要があります:

• 7日間移動平均線(MA7)を上回る
• 平均を上方に引き上げる
• 1.0に向かうまたはそれを超える動きを維持する

それまでは、短期的なリバウンドは真の反転ではなく、救済ラリーであるリスクがあります。

歴史的背景は不完全な降伏を示している

歴史的に、市場の底は以下の場合に形成される傾向があります:

• 日次SOPRが0.60〜0.70の範囲に落ち込む
• 7日間移動平均線(MA7)が長期間抑制されたままである

最近の安値0.639(3月11日)は典型的な降伏ゾーン内に収まります。

しかし、7日間移動平均線(MA7)は0.86付近で底を打っており、極端な売却が短期間発生したものの、完全な底を確認するほど長く持続していないことを示唆しています。

過去のサイクル(2018年と2022年)では、平滑化された指標は耐久性のある回復が形成される前に数週間0.85を下回って推移しました。

ダイバージェンスが重要なシグナルになる

現在の設定は明確なダイバージェンスを示しています:

• 日次SOPR → 反発中
• 7日間移動平均線(MA7) → まだ圧縮中

このギャップは重要です。

日次指標が平均より先に回復する場合、早期の転換を示すことができます。しかし、平均が下降を続ける場合、その動きは構造的な変化ではなく短期的なノイズを反映していることがよくあります。

現時点では、データは長期保有者からの売り圧力が減速したことを示唆していますが、まだ反転していません。

次の決定的なシグナルは、7日間移動平均線(MA7)が上昇に転じ、1.0レベルを取り戻し始めるかどうかから来るでしょう。これにより、市場が損失主導の分配を超えて移行したことが確認されます。

Bitcoin LTH Selling Pressure Persists Despite Short-Term Bounceという投稿は、ETHNewsに最初に掲載されました。