Kraken、200億ドルのIPOを暗号資産市場の低迷により一時停止

Krakenは、暗号資産価格の低迷と投資家需要の軟化がデジタル資産セクターに重くのしかかる中、長らく計画されていた株式公開を保留にしました。

重要なポイント

• Krakenは、より広範な暗号資産市場の低迷が続く中、IPO計画を一時停止しました。
• 同取引所は、上場予定前の大規模な資金調達ラウンド後、200億ドル以上の評価額を獲得しました。
• BitGoの上場後の弱いパフォーマンスと暗号資産関連株の下落により、セクター全体で慎重姿勢が強まっています。
• それでも、Securitizeなどの企業は依然として株式公開を計画しており、一部の企業が長期的な見通しに自信を持っていることを示しています。

何が起こったのか?

Krakenは、暗号資産市場の急激な減速により株式公開の魅力が低下したため、計画していた新規株式公開を延期しました。報道によると、同社は2025年後半にSEC(米国証券取引委員会)に非公開で申請を行いましたが、現在は状況が改善するのを待ってから前進する予定です。

Krakenの広報担当者はCoinDeskに対し、次のように述べました。「11月に発表したように、SECに非公開で申請を行いました。これが実際に共有できる全てです。」

市場低迷がKrakenを待機させる

KrakenのIPO一時停止は、暗号資産価格、取引量、投資家の信頼がすべて弱まっている時期に行われました。下落は2025年10月に市場が下向きになった後に始まり、2026年まで続いており、投資家は新規上場に対してより慎重になっています。

同社は、公開市場への参入を準備している最大級の暗号資産企業の1つと見なされていました。統合報告によると、Krakenの親会社であるPaywardは、SECに登録草案を提出し、新たに8億ドルを調達し、評価額を200億ドル以上に押し上げました。ある報告では、2025年9月の以前のラウンドで5億ドルを調達し、その後の評価額上昇前に事業を150億ドルと評価したことも指摘されています。

この資金調達には、主要な機関投資家からの支援が含まれていました。Citadel Securitiesは2億ドルを約束したと報じられており、報告書全体で言及されたその他の投資家には、Jane Street、DRW Venture Capital、HSG、Oppenheimer Alternative Investment Management、Tribe Capital、およびKraken共同創設者Arjun Sethiのファミリーオフィスが含まれています。

暗号資産IPOブームが失速

この延期は、昨年見られた強い勢いからの変化を示しています。2025年には、米国のより好ましい政策環境に後押しされ、暗号資産IPO活動が急増しました。セクター全体では、世界で11件の暗号資産IPOがあり、146億ドルを調達しましたが、2024年はわずか3億1000万ドルでした。

それでも、10月の売却後、市場の雰囲気は変化しました。新規上場した複数の暗号資産企業が地歩を失い、デジタル資産価格が下落すると、いかに迅速にセンチメントが変化するかを示しています。BitGoは、2026年にこれまで株式公開した唯一の主要暗号資産企業であり、警告サインとして掲げられています。ある報告では株価が44パーセント下落したと述べられ、別の報告では市場のボラティリティの中で上場後に株価が約20パーセント下落したと述べています。いずれにせよ、発行を検討している企業へのメッセージは明確です。これは容易な市場ではありません。

MorningstarアナリストのMichael Millerは、業界が直面しているプレッシャーを次のように要約しました。

KrakenはIPOを待つ間も構築を続ける

IPOが保留中であっても、Krakenは依然として拡大しています。同社は、プラットフォームを強化し、デジタル資産サービスを拡大するために、NinjaTrader、Backed Finance、およびMagnaを含む買収を行っています。また、xStocksサービスを通じて、米国外の顧客向けにトークン化された株式無期限先物も展開しています。

報告書はまた、今年初めのCFO Stephanie Lemmermanの解任を含む内部変更を指摘しています。同時に、他の暗号資産企業は依然として前進しています。Securitizeは、SEC承認を受け次第、株式公開を予定していると述べています。SecuritizeのファウンダーおよびCEOであるCarlos Domingoは、CoinDeskに次のように語りました。

CoinLawの見解

私の経験では、企業は通常、タイミングが評価額、投資家需要、またはその両方を損なう可能性があると考える場合に、公開市場計画を一時停止します。私はKrakenの決定を警戒すべきものではなく、実用的なものだと考えました。同社は成長から後退しているようには見えません。むしろ、依然として不安定と感じられる市場において忍耐を選択しているように見えます。読者にとって、より大きな物語はKrakenだけではありません。これは、暗号資産IPOの勢いが冷え込んだという明確なサインであり、真の規模を持つ最強の企業のみが2026年に自信を持って前進できる可能性があります。

Kraken Pauses $20B IPO Amid Crypto Market Downturnという投稿は、CoinLawに最初に掲載されました。