水曜日、スイスフラン(CHF)は米ドル(USD)に対して弱含みで推移しており、USD/CHFは2日間の下落傾向を断ち切りました。これは、米ドルの堅調さが支えとなったためです。市場は、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の最新の金融政策発表に対して限定的な反応を示しました。金利は予想通り据え置かれました。
執筆時点で、USD/CHFは0.7908付近で取引されており、当日約0.78%上昇しています。一方、主要6通貨に対する米ドルの価値を追跡する米ドル指数(DXY)は99.85付近で取引されており、当日0.30%上昇しています。
FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)は11対1の投票で、基準金利を3.50%-3.75%の範囲で据え置きました。スティーブン・ミラン理事は再び反対し、25ベーシスポイントの利下げを支持しました。
政策当局者は、経済活動は堅調なペースで拡大を続けているものの、インフレ率はやや高止まりしていると指摘しました。雇用の増加は低い水準にとどまり、失業率はここ数カ月ほとんど変化していません。
連邦公開市場委員会(FOMC)はまた、特に中東の動向に関連した経済見通しに関する不確実性の高まりを強調し、今後の政策決定は入ってくるデータとリスクのバランスの変化に依存することを改めて表明しました。
FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の更新された経済予測要約(SEP)は、12月と比較して成長見通しをわずかに引き上げ、2026年の国内総生産(GDP)は2.3%から2.4%に上方修正されました。
しかし、インフレ予測は上方修正され、個人消費支出(PCE)インフレ率は以前の2.4%から2.7%に予測されました。2026年の失業率予測は4.4%でほぼ変わりませんでした。
中央値のドットプロットは、2026年に1回、2027年にもう1回の利下げ予想を維持し、連邦資金金利はそれぞれ3.4%と3.1%と予測されています。
ジェローム・パウエルFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)議長は会合後の記者会見で、「中東の動向により、短期的なインフレ期待はここ数週間上昇している」と述べました。同氏は「エネルギー市場が経済に与える影響の範囲と期間を知るには時期尚早だ」と付け加え、「インフレの進展が見られなければ、利下げは見られないだろう」と強調しました。
スイス側では、国家経済事務局(SECO)が成長見通しをわずかに下方修正し、経済は2026年に1.0%拡大すると予想されており、以前の予測の1.1%から低下し、平均以下の成長を示しています。
この格下げは、中東の緊張に関連したエネルギー価格の上昇がインフレ圧力を高めていることによるもので、2026年のインフレ率は以前の0.2%から0.4%に上昇すると予想されています。
FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)に関するFAQ
米国の金融政策はFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)によって形成されています。FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)には2つの使命があります:物価の安定を達成し、完全雇用を促進することです。これらの目標を達成するための主要なツールは金利の調整です。
物価が急速に上昇し、インフレ率がFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の2%目標を上回る場合、金利を引き上げ、経済全体の借入コストを増加させます。これにより、米国が国際投資家にとって資金を置くのに魅力的な場所となるため、米ドル(USD)が強くなります。
インフレ率が2%を下回るか、失業率が高すぎる場合、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)は借入を促進するために金利を引き下げることがあり、これは米ドルに重しとなります。
FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)は年間8回の政策会合を開催し、連邦公開市場委員会(FOMC)が経済状況を評価し、金融政策決定を行います。
FOMCには12人のFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)当局者が出席します - 理事会の7人のメンバー、ニューヨーク連邦準備銀行の総裁、および残りの11の地域連邦準備銀行総裁のうち4人が、持ち回りで1年の任期を務めます。
極端な状況では、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)は量的緩和(QE)と呼ばれる政策に頼ることがあります。QEは、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)が停滞した金融システムで信用の流れを大幅に増加させるプロセスです。
これは危機時やインフレ率が極端に低い時に使用される非標準的な政策措置です。これは2008年の金融危機時にFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)が選択した手段でした。これには、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)がより多くのドルを印刷し、それらを使用して金融機関から高格付けの債券を購入することが含まれます。QEは通常、米ドルを弱めます。
量的引き締め(QT)はQEの逆のプロセスであり、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)が金融機関からの債券購入を停止し、保有する債券の満期元本を新しい債券の購入に再投資しないことです。これは通常、米ドルの価値にとってプラスです。
出典: https://www.fxstreet.com/news/usd-chf-rises-as-us-dollar-hold-firms-following-feds-steady-rate-decision-202603181842
