テザー、USDTが最も分散化されたステーブルコインであると発表 – データはこちら

彼はTetherの内部分析を指摘し、ネットワーク上の最大単独送信者が総送信量の5%未満を占めていることを示した。これは競合ステーブルコインと比較したもので、競合では1つの主体が全取引の約25%を占めている。新興市場全体で5億5,000万人以上のユーザーがUSDTに依存しているのは、少数の大手プレイヤーに支配されていないからだと彼は主張した。彼の言葉を借りれば、従来の金融システムから取り残された数十億人のためのデジタルドルである。

これはTetherが何年もかけて洗練してきたストーリーだ。市場がそれを受け入れるかどうかは、現場で何が起こっているかに依存する。

中南米:Tetherの主張を裏付ける最も明確な事例

ラテンアメリカはステーブルコインの実用性を示す最も説得力のある実例の1つとなっており、USDTがその中心に位置している。この地域は2025年に63%の暗号資産成長を記録し、世界で2番目に急成長している市場となった。

ブラジルは取引量で首位に立っており、年間3,180億ドル以上の暗号資産取引があり、その90%がステーブルコイン関連である。Mercado Pagoのような地元のネオバンクや決済プラットフォームとの統合により、USDTは何百万人ものブラジル人の日常的な金融生活の機能的な一部となっている。

アルゼンチンとベネズエラは異なるが同様に重要な物語を語っている。アルゼンチンでは人口の約12%が積極的に暗号資産を使用しており、これは地域で最も高い一人当たり普及率である。その原動力は投機ではなく、生き残りである。USDTは自国通貨が価値を保たないときに価値を保持する方法を提供する。ベネズエラはさらに進んでおり、USDTが日常的な商取引—食料品、サービス、日常的な取引—に組み込まれており、3桁のインフレへの対処法となっている。

送金がこの状況を強化している。年間約1,420億ドルが送金チャネルを通じてラテンアメリカに流入しており、その割合が増加しているのはUSDTで決済されており、従来の送金業者が何十年も請求してきた手数料を削減している。

東南アジアとアフリカ:大規模な小口取引

このパターンは東南アジアとサハラ以南のアフリカ全体で繰り返されており、地域的な変化がある。

フィリピンとベトナムでは、USDTが国境を超えた送金と送金決済のデフォルトの手段となっている。フィリピンの採用率は2025年に22.5%に達した。USDT供給量の60%以上を処理するTRONネットワークは、アジア全体で選択されるインフラであり、取引手数料が1セントの数分の1であることから好まれている。このコスト構造は、国境を超えて少額を送信する小口取引中心の高頻度取引ユーザーのプロファイルに適合している。

サハラ以南のアフリカは2025年に52%成長し、ナイジェリアが中核市場となっている。そこの企業は中国や中東のパートナーとの貿易決済にUSDTを使用することが増えており、従来の外国為替へのアクセスを不安定にしていた地元のドル不足を回避している。

独立したデータが示すもの

Tetherの独自の立場とは別に、2026年1月31日までの12ヶ月間を対象としたChainalysisとArtemisによる第三者分析は、より広範なステーブルコイン市場の背後にいくつかの数字を提示している。USDTの最大単独送信者は総送信量の4.97%を占めている。競合ステーブルコイン—広くUSDCを含むと理解されている—については、その数字は23.34%である。

USDTはステーブルコイン市場シェア全体の約58〜60%を保持しており、2025年第4四半期のピーク時には約2,500万人の月間アクティブオンチェーンユーザーがいた。USDCは時価総額約750億ドルで、月間アクティブユーザーは800万〜1,000万人で、分散型金融、機関投資家向け取引、企業財務のユースケースに集中している。

2026年初頭、Tetherの優位性に対する最初の圧力の兆候が現れた:ステーブルコイン監督のための最初の包括的な米国連邦枠組みであるGENIUS法の完全実施に続いて、流動性がUSDCとPYUSDに移動し、32億ドルの時価総額縮小が発生した。それは控えめな変化だったが、方向性は注目に値するものだった。

それに対応して、TetherはGENIUS法の要件を満たし、規制された機関投資家の採用でUSDCと直接競合するために構築された新しいトークンであるUSATを2026年1月にローンチした。より確立されたコンプライアンスインフラに対して牽引力を得られるかどうかは今後の課題である。最近、ビッグ4のDelloitteが米国ステーブルコインの準備金報告書を承認した。

集中統計には批判もある

誰もが4.97%の数字を額面通りに受け取るわけではない。大規模な機関は定期的に複数のサブウォレットを通じて運営したり、取引所の内部台帳を通じてオフチェーンで取引を決済したりしており、これらはオンチェーンの送信者データには表示されない。非中央集権の主張は、ネットワークに対する経済的権力を誰が保持しているかの明確な反映というよりも、取引がどのようにカウントされるかの産物である可能性がある。

規制環境は別の複雑さの層を追加する。FATFの2026年3月の報告書は、ステーブルコインが現在、世界中の不正な仮想資産取引量の約84%を占めていることを指摘した。Tetherの制裁対象市場や制限市場における足跡は特に注目を集めており、Chainalysisは、USDTがこれらのゾーンで流動性を維持するためにより複雑なルーティングパスを通過する際に、地域の取引所を通じた取引経路の増加を指摘している。

TelegramのTONブロックチェーン統合は、コンプライアンスの物語に対するバランスを提供する。1億5,000万人以上の登録ウォレットユーザー—その多くは新興市場での初めての暗号資産保有者—を抱えるTetherは、西側の規制枠組みの範囲外で主に運営される流通チャネルを持っている。

現在の成長軌道が維持されれば、アナリストはUSDTのアクティブユーザー数が2026年末までにビットコインの推定5億7,100万ユーザーを超える可能性があると予測している。投機ではなく実用性に基づいて構築されたトークンにとって、それは注目に値するマイルストーンとなるだろう。

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Tether Says USDT Is the Most Decentralized Stablecoin – Here's the Dataの投稿はCoindooに最初に掲載されました。