ビットコインは2036年までに1100万ドルに?このAIデフレ理論が注目を集めている

Strive(Nasdaq: ASST)のビットコイン戦略担当VP、Joe Burnettは、ビットコインが2036年第1四半期までに1,100万ドルに達する可能性があると主張している。その理由は、金融システムを置き換えるからではなく、AI主導のデフレと繰り返される金融拡張によって再構築された経済において、支配的な長期貯蓄資産になるからだという。3月2日のSubstackノートで示された彼の論文は、ビットコインを投機的取引としてではなく、生産コストの低下と慢性的な政策介入の世界において余剰流動性を吸収する可能性が最も高い資産として位置づけている。

Burnettの基本シナリオは、2036年までにビットコインネットワークの価値が約230兆ドルになることを示唆している。彼は、年率7%の複利を仮定すると、現在の1兆ドル以上から今後10年間で約1.97兆ドルに成長すると推定される世界の金融資産ベースに対してそれを設定している。その枠組みでは、ビットコインは世界の金融資産の約12%を占めることになる。

「その結果は、絶対的な希少性を持つ唯一の通貨資産に向けた世界の富の測定された再評価を反映している」とBurnettは書いている。「ビットコインはすべての通貨を置き換える必要はない。普遍的な日常的取引利用も必要ない。金融拡張と技術デフレによって定義される世界において、主要な長期貯蓄資産になるだけでよい。」

ビットコイン2036 AIデフレ論

議論の中心にあるのは、Burnettが「AIデフレエンジン」と呼ぶものである。彼の見解では、人工知能が労働コストを圧縮し、生産を加速し、デジタル産業と物理産業の両方で競争を激化させ、価格に持続的な下降圧力をかけるというものだ。彼はこの変化を自動車による馬の置き換えに例えているが、今回のターゲットはホワイトカラー労働だと主張している。AIは、すでに契約書の草案作成、財務分析、コード作成、かつてジュニアプロフェッショナルが行っていた調査を処理しており、一方でロボット工学は物流、製造、農業に進出し続けている、と彼は書いている。

中立的な通貨システムでは、そのような生産性ブームは単に実質購買力を高めるだろうと彼は主張する。債務ベースの法定通貨システムでは、それは不安定化する。賃金の低下、資産価格の弱体化、固定された名目負債はうまく混ざり合わない。「AIが実体経済のデフレを促進するにつれて、中央銀行と財政当局はデフレスパイラルを防ぐために流動性を拡大する」とBurnettは書いている。「AIがコスト削減においてより効果的になればなるほど、債務デフレを防ぐための金融対応はより積極的になる。」

その政策反射がビットコインへの橋渡しである。Burnettは、すべてのデフレショックは現金と国債への移動から始まるが、その段階は利下げ、バランスシート拡大、信用支援、財政移転に道を譲る傾向があると主張している。彼は、政策立案者が持続的なデフレを容認しないという証拠として、1987年、2001年、2008年、2020年、2022年の以前のエピソードを指摘している。彼の説明では、長期的な結果は、持続的な生産性デフレと持続的な金融拡張の組み合わせであり、その供給が政治的に拡大できない資産を求めて資本を探すことになる。

そこからBurnettは視野を広げる。株式は、彼の見解では、AI駆動の創造的破壊にますます晒されている。不動産は希少性価値を保持しているが、技術は設計、許可、建設を加速する可能性があり、長期的な上昇を制限する。一方、国債は名目的な安定性を提供するが、継続的な希釈の対象となる通貨に結びついたままである。ビットコインは、その供給上限、分割可能性、携帯性、検証可能性が、時間の経過とともに世界の流動性を吸収するのに独自に適しているため、異なるカテゴリーに位置していると彼は主張している。

彼はまた、その論文を「デジタルクレジット」と呼ぶ新しい市場構造に結びつけている - 大規模なビットコインバランスシートに裏付けられた収益を生み出す証券である。Burnettは、STRCやSATAなどの公開取引される商品を、信用投資家にドル収入を提供しながら、追加のビットコイン蓄積に資本を導く手段の例として挙げている。それは、世界の利回り需要とビットコイン購入の間の反射的なループを作り出す可能性があると彼は主張している。

このノートは希少性の数学に大きく依存している。Burnettは、2036年までに、年間で41,000未満の新しいBTCが発行されると書いている。世界の金融資産が約2兆ドルに達し、1年間の増分資本形成のわずか1%がビットコインでの金融保全を求める場合でも、その限られた新規供給に対して1.4兆ドルが競合することになる - または新しく発行されたコインあたり約3,400万ドルの需要である。

「道のりは平坦ではないが、結論はますます明白になるだろう」とBurnettは書いている。「ビットコインの8桁の価格レベルへの軌道は、投機的熱狂や『信念』ではなく、構造的な金融条件を反映している。技術的にデフレの世界で流動性が拡大し続けるにつれて、資本は時間を超えて価値を保存できる資産に集中するだろう。」

彼の締めくくりのポイントは、直線的な上昇よりもタイミングについてである。市場は、彼が主張するように、依然としてビットコインを変動性のある循環的資産として価格設定している。彼の見解では、次の10年はそれを金融インフラとしてますます価格設定するようになる。その移行が彼の1,100万ドルの目標に近いところで展開されるかどうかにかかわらず、Burnettの論文は明確である。AIが豊富さを促進し続け、政策立案者が流動性でそれを相殺し続けるならば、ビットコインは世界の資本の増加するシェアが行き着く場所になるかもしれない。

本稿執筆時点で、ビットコインは66,958ドルで取引されていた。