激怒した暗号資産ロビイストら、2026年中間選挙で有権者ではなくワシントンの要所に1億9300万ドルの資金を投入

Fairshakeとその関連スーパーPACは、2026年中間選挙に向けて1億9,300万ドル以上の手持ち資金を保有していると発表しました。

この金額には、7月以降に3つの出資者から調達した7,400万ドルが含まれています:Coinbaseから2,500万ドル、Rippleから2,500万ドル、a16zから2,400万ドルです。Fairshake、Protect Progress(民主党志向)、Defend American Jobs(共和党志向)で構成されるこのネットワークは、党派的サイクルを超えて存続するように設計された超党派マシンとして機能しています。

ワシントン・ポストは以前、このネットワークが2023年から2024年にかけて67人の候補者に1億3,400万ドル以上を支出し、金融サービス委員会や農業委員会などの主要監督委員会のメンバーに重点的に資金を投じていることを記録していました。

この資金は、ほとんどの投資家が考えるような形で法律に転換されるわけではありません。

スーパーPACは候補者に直接寄付したり、選挙キャンペーンとメッセージを調整したりすることはできません。1億9,300万ドルで購入できるのは、暗号資産規制法案を誰が起草し阻止するかを決定する特定の選挙区における選挙の選択とメッセージ支配です。

真の標的は「より多くの暗号資産支持派の代表者」ではありません。それは隘路です:委員会の管轄権とアジェンダ管理です。

委員会の権力が生き残るものを決定する

下院金融サービス委員会とそのデジタル資産小委員会は、カストディ、仲介業者、ステーブルコインの境界をめぐる議論など、市場構造のSEC（米国証券取引委員会）向け側面を扱っています。

下院農業委員会とそのデジタル資産および商品小委員会は、CFTCの領域をカバーしています:商品と現物取引市場の監督です。

上院銀行委員会は、最近上院の市場構造推進が停滞した場所です。

銀行委員会は、Coinbaseが当時の形式で公に反対した後、暗号資産規制法案草案の議論を延期しました。上院農業委員会は同時に独自の市場構造アプローチを進めており、更新されたデジタル商品フレームワークを発表し、2026年1月下旬にマークアップ会議を予定しています。

わずか数席を動かす資金でも、誰が委員長やランキングメンバーになるか、誰がこれらの委員会に座るか、何がマークアップを生き残るかを変えることができます。

Fairshakeのレバレッジは、少数の競合選挙区で広告市場を圧倒する独立支出を通じて機能します。これは特に予備選挙に当てはまり、投票率が低いため、票あたりのナラティブ設定がより安価になります。

このメカニズムは態度未定者を規律します。資金があると、標的地区で「反暗号資産」と見なされることが高コストになるためです。特にPACが次のサイクルでも再び介入すると信頼できる形で示した場合はそうです。

持続的な支出者は想定される景観の一部となり、候補者に立場、スタッフの雇用、連立メンバーシップをより早く事前に準備させます。

制約は厳しいです。たとえネットワークが友好的な候補者の当選を支援したとしても、本会議の投票、指導部の決定、最終法案のテキストを制御することはできません。これは、暗号資産政策が銀行、取引所、DeFiの路線に沿って分裂する場合、さらに複雑になります。

上院の市場構造は、銀行対農業のアプローチが分岐し、ステーブルコインの報酬やSEC-CFTCの管轄境界などの銀行および消費者問題がまだ未解決のまま、より大きな未完の仕事です。

政策パイプラインは実際に動かせるものを示す

ステーブルコインにはすでに最近の連邦テンプレートがあります。ドナルド・トランプ大統領は2025年7月にGENIUS法に署名し、米ドルペッグステーブルコインの規制枠組みを作成しました。

市場構造は未完のままで、上院は依然としてボトルネックです。

Fairshakeの資金は、事実上、2026年が市場構造を完成させるための委員会構成選挙であるという賭けであり、中間選挙のカレンダーが本会議の時間を食いつぶすにつれて窓が狭まるというヘッジです。

3つのシナリオ範囲が今後12〜18か月を定義します。これは「暗号資産の勝利」ではなく、委員会のスループットの観点から組み立てられています。

弱気なケースでは行き詰まりが続き、上院の市場構造が停滞し、2026年の選挙キャンペーンがカレンダーを圧縮し、暗号資産連合の分裂が必要な連立の形成を妨げます。

現在の上院の遅延と業界の公の分裂がこの結果を支持しています。

ベースケースでは部分的な明確化が見られ、機関の規則制定が加速します:一つの議院がより狭い市場構造パッケージを動かすか、限られた共通基盤で和解し、機関が現在のリーダーシップの下でより明確な暗号資産姿勢で進み、大きな取引なしでも執行の曖昧さを減らします。

ポール・アトキンスは2025年4月にSEC（米国証券取引委員会）議長に就任し、それと同時にCFTCの執行措置と金銭的救済の大幅な減少、そして戦略的転換がありました。

強気なケースでは完全な市場構造取引が見られます:選挙後、委員会の構成とリーダーシップのインセンティブが一致し、上院が実行可能なクロス委員会取引を生み出し、下院と上院が包括的な枠組みに和解します。

トレンドは、2026年夏前に持続的なマークアップの勢いとなるでしょう。

市場が委員会の計算を気にする理由

規制の明確性はリスク割引を変えます。

より明確なルールは、取引所上場とリスク姿勢、ステーブルコインレールの成長、機関投資家の参加、訴訟と和解の期待を変えることができます。

メカニズムは「価格上昇」ではなく、「不確実性の低下、資本コストの低下」です。

市場は規制の曖昧さをリスクプレミアムとして価格設定します。委員会のスループットは、そのプレミアムが圧縮されるか持続するかを決定します。

機関の姿勢はすでに文書化された方法で変化しています。SECは現在アトキンスの下で運営されており、CFTCは執行の強度を目に見えて減らし、戦略を転換しました。

残された質問は、議会がこれらの変更を法令に固定するか、それとも次のリーダーシップ移行に対して脆弱な行政姿勢で可逆的なままにするかです。

それが2026年の委員会構成を重要にするものです:一時的な規制緩和と永続的な法定枠組みの違いです。

暗号資産の政治戦略は分裂しているかもしれない

Fairshakeの超党派マシンは耐久性のために構築されていますが、新しいスーパーPACの形成は、どの問題を優先し、どの党を重視するかをめぐる暗号資産内部の戦略的分裂を示す可能性があります。

ウィンクルボス双子は2025年8月に初期投資2,100万ドルで別の暗号資産支持スーパーPACを立ち上げ、明示的に暗号資産支持保守派に向けられています。

並行する手段の出現は、暗号資産政治戦略が第二段階に入っている可能性を示唆しています。超党派保険から問題と党派のセグメンテーションへです。

上院の市場構造討論ですでに見える亀裂線は、「銀行対農業」、「SEC対CFTC管轄」、「ステーブルコインの報酬と消費者保護」、「DeFi監督」によって強調されています。

この背景は自然な連立ストレスを生み出します。Fairshakeのネットワークは両党にまたがっていますが、持続的な超党派の一貫性は、業界が統一された立法優先事項を維持することを要求します。

異なる暗号資産セクターが互換性のない法定処理を提唱し始めると、外部資金はそれらの線に沿って分裂します。ウィンクルボスの動きは、一部のプレーヤーが並行して党派的インフラストラクチャを構築することでそのシナリオをヘッジしていることを示唆しています。

1つのマクロワイルドカードが優位性を再形成する可能性がある

最高裁判所の訴訟は、調整された党支出の制限を見直すことにより、2026年に向けて党対外部支出者の相対的な力を変える可能性があります。

党委員会が支出においてより大きな調整を取り戻せば、スーパーPACの資金は同じ選挙区でより強力な制度的競争に直面する可能性があります。

これにより、Fairshakeのナラティブ設定と候補者選択における相対的優位性が圧縮され、キャンペーンと直接調整できるより良いリソースを持つ党組織と競争することを余儀なくされます。

政策翻訳レイヤーは明確ですが、決定論的ではありません。

スーパーPACの資金は、誰が議会に到着するかを形成し、標的地区で反暗号資産であることを高コストにします。委員会の構成は何がマークアップを生き残るかを決定します。機関の姿勢は執行のベースラインを設定します。法定枠組みは規制の明確性を固定するか、それとも逆転に対して脆弱なままにします。

市場はその後、一時的な緩和と永続的な法律との間のデルタを価格設定します。

Fairshakeの1億9,300万ドルは、2026年が暗号資産が法定市場構造を得るか、機関の裁量リンボに留まるかを決定する委員会構成選挙であるという賭けです。

ネットワークの超党派アーキテクチャは党派サイクルに耐えるように設計されていますが、暗号資産政策の分裂と新しいスーパーPACの形成は、業界の政治戦略が分岐し始めていることを示唆しています。

未解決の問題は、統一された立法優先事項が委員会の計算を法令に変換するのに十分な期間維持されるか、それとも作業が完了する前に暗号資産の政治マシンが分裂するかです。

Furious crypto lobbyists aim $193 million war chest at Washington chokepoints not voters in 2026 midtermsという記事はCryptoSlateに最初に掲載されました。