MSCI提案により上場企業で150億ドル規模の暗号資産売却が発生する可能性

MSCI提案が上場企業における150億ドルの暗号資産売却を引き起こす可能性という記事は、Coinpedia Fintech Newsで最初に掲載されました

MSCIによる規則変更の提案は、伝統的金融と暗号資産市場全体で急速に大きな話題となっています。アナリストは、この動きが数十億ドルの強制売却を引き起こす可能性があり、株式だけでなくビットコイン自体にも波及する可能性があると警告しています。議論の中心は、暗号資産を大量に保有する上場企業がグローバル株式インデックス内でどのように扱われるかということです。

MSCIは何を提案しており、なぜ重要なのか？

世界で最も影響力のあるインデックスプロバイダーの一つであるMSCIは、資産の50%以上をデジタル資産で保有する企業をグローバル投資可能市場インデックスから除外することを検討しています。この提案は10月に最初に提示され、現在も協議中で、2026/1/15までに最終決定が見込まれています。承認されれば、変更は2026年2月に発効する可能性が高いです。

これは軽微な技術的調整ではありません。MSCIインデックスは数兆ドルの機関投資資本を導いているため、再分類は即座に市場フローを再構築する可能性があります。

なぜ50%の基準がこれほど物議を醸しているのか？

核心的な問題は、MSCIがリスクをどのように定義するかです。提案された規則は、企業が実際にどのように運営されているかではなく、純粋にバランスシート構成に依存しています。批評家は、この硬直的な基準がデジタル資産財務戦略の現実を無視していると主張しています。

671,268 BTC以上を保有するMicroStrategyのような企業にとって、ビットコインは投機的取引ではなく長期財務資産として扱われています。しかし、MSCIの枠組みでは、ビットコイン価格の上昇だけでそのような企業を50%を超えさせ、ビジネスモデルが変わっていなくてもインデックスから除外される可能性があります。

強制売却の可能性、もし...

アナリストはリスクが現実的だと考えています。暗号資産への大きなエクスポージャーを持つ約39の上場企業が、合計で約1,130億ドル相当となり、現在MSCIリンクインデックスに含まれています。除外された場合、インデックス追跡型ETFと投資信託はこれらの株式を自動的に売却せざるを得なくなります。

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推定では、100億ドルから150億ドルの資金流出を引き起こす可能性があります。JPモルガンは別途、MicroStrategyの除外だけで約28億ドルの売却を引き起こす可能性があると警告しており、影響がいかに集中的かつ突然であるかを強調しています。

暗号資産関連株式がBTCのボラティリティを増幅する可能性

ビットコインに多額の投資をしている企業は、株式売却が激化すればBTC市場を混乱に陥れる可能性があります。アナリストは自己強化サイクルを警告しています：株価下落がさらなるインデックス除外、強制売却、そしてボラティリティの高まりを招きます。

機関投資家の暗号資産採用が鈍化する可能性

短期的なボラティリティを超えて、業界関係者はこの規則が機関投資家の暗号資産採用を遅らせ、パッシブ投資の核心原則であるインデックスの中立性を損なう可能性を懸念しています。また、政策立案者がデジタル資産をどのように分類すべきかについて議論を続ける中、規制当局の監視を招く可能性もあります。

最終決定はまだ数ヶ月先ですが、不確実性はすでに忍び寄っています。MicroStrategy、Coinbase、ビットコインマイナーのような株式は、市場がリスクを織り込む中でボラティリティの高まりに直面する可能性があります。この結果は、暗号資産関連株式だけでなく、デジタル資産が世界中の企業のバランスシートにどのように適合するかを形作る可能性があります。

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