Coinbase（COIN）株、AIローンチ後に7%下落——しかしBofAはなお38%の上昇余地を見込む

TLDR

• Coinbaseは2026年6月初旬、AI搭載の投資ツール、トークン化株式、およびIPO前の無期限先物取引をローンチした
• バンク・オブ・アメリカは買い推奨を維持し、目標株価を218ドルに設定。火曜日の終値157.86ドルから約38%の上昇余地を示唆している
• BofAは、提案中のCLARITY法が取引高と収益を近い将来押し上げる可能性があると指摘した
• Coinbaseは米国で無期限先物取引をローンチする承認を受け、現物取引市場の3〜4倍規模の市場に参入する
• MassPay社との提携により、USDCが180カ国にわたる越境送金に組み込まれ、決済収益の成長を支える

Coinbase（COIN）の株価は、2026年6月に相次いで製品発表が行われたにもかかわらず6.6%下落した。バンク・オブ・アメリカは同社に対して強気な見方を維持している。

Coinbase Global, Inc., COIN

この暗号資産取引所は、AI搭載の投資ツール、原資産に裏付けられたトークン化株式、および非公開のAI企業に連動するIPO前の無期限先物取引を展開した。製品の積極的な展開にもかかわらず、市場の反応はネガティブだった。

COINは、BofAのレポートが公表される前の火曜日に157.86ドルで引け、現在も約4%下落した水準で取引されている。

バンク・オブ・アメリカのアナリストはCFOのAlesia Haasと面談し、買い推奨と目標株価218ドルを据え置いた。この目標株価は火曜日の終値から約38%の上昇余地を示唆している。

アナリストらは、提案中のCLARITY法を重要な近期触媒として挙げた。規制の明確化により、オフショアでの開発の必要性が低下し、より多くの機関投資家が米国の暗号資産市場に参入すると見ている。

無期限先物取引とトークン化

CoinbaseはKalshiとともに、米国での無期限先物取引のローンチに向けた規制当局の承認を受けた。BofAは、グローバルな無期限先物取引市場の規模は現物取引市場の3〜4倍であり、大きな拡大機会であると指摘した。

同行はまた、Coinbaseのトークン化推進についても注目し、カストディ、取引、インフラサービスをカバーする銀行との提携が含まれると述べた。この戦略は、Coinbaseを伝統的金融とデジタル資産の橋渡し役として位置付けるものだ。

最近のプロダクトローンチの中でも、MassPay社との提携は収益多様化への直接的な貢献として注目を集めた。この契約により、CoinbaseのUSDCステーブルコインとインフラが180カ国にわたる越境送金に組み込まれる。

収益見通し

Coinbaseの現在のシナリオでは、2028年までに売上高85億ドル、利益21億ドルを見込んでいる。これは年間約8.3%の売上成長を反映しているが、利益は現在の29億ドルから減少する見通しだ。

より強気なアナリストは、2029年までに売上高94億ドル近く、利益32億ドル近くを予測していた。新製品ラインを踏まえてこれらの予測を見直す必要があるかどうかは、まだ未確定だ。

BofAによれば、暗号資産に対するトランプ政権の友好的な規制姿勢は、Coinbaseにとって引き続き追い風となっている。

あるアナリストのモデルでは、Coinbaseの適正価格を383.46ドルと算出しており、現在の水準から142%の上昇余地を示唆している。ただし、この数字は手数料圧縮、取引高の安定性、および同社の決済・サービスビジネスを拡大する能力に関する前提条件に大きく依存している。

BofAが維持する買い推奨と目標株価218ドルは、規制の勢いとCoinbaseの機関投資家向け暗号資産市場における地位を根拠とした、より保守的ではあるが依然として強気な見方を示している。

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