ZerohashがヨーロッパのステーブルコインオペレーションのためにEMIステータスを取得した初のMiCAR認可企業に

TLDR:

• ZerohashはEEA（欧州経済領域）全域でMiCARライセンスとEMIステータスの両方を保有する初の企業となった。
• EBAの2025年6月のノーアクションレターにより、ステーブルコイン企業は標準的なMiCAR登録に加えてEMIライセンスの取得が求められることが明確化された。
• Mastercardとの買収交渉が終了した後、Zerohashは15億ドルの評価額で2億5000万ドルの資金調達に向けた協議を行っていると報じられている。
• デュアルライセンス構造により、Zerohashはヨーロッパ全域の銀行、フィンテック企業、証券会社、決済プロバイダーに合法的にサービスを提供できる。

Zerohash Europeは、オランダ中央銀行であるオランダ銀行（De Nederlandsche Bank）から電子マネー機関（EMI）ライセンスを取得した。これにより、同社はMiCARの下でライセンスを受けた暗号資産サービスプロバイダーの中で、完全なEMIステータスも保有する初の企業となった。

このデュアル認可により、Zerohashは欧州経済領域全域で暗号資産サービスと従来型の電子マネーフローの両方を合法的に処理できる。これにより、ヨーロッパ大陸におけるステーブルコイン主導の金融サービスへの道が広がる。

ZerohashがMiCARフレームワーク下で規制上のマイルストーンを達成

Zerohashは2025年10月にオランダ金融市場庁からMiCARライセンスを取得した。暗号資産市場規制（MiCAR）はEU域内のほとんどの暗号資産活動をカバーしている。

これにはトークンのカストディ、発行、および取引サービスが含まれる。同規制は7月に完全施行される予定であり、暗号資産サービスプロバイダーにとってのパスポートとして機能する。

しかし、ステーブルコインの運用にはMiCAR登録だけでは不十分だった。欧州銀行監督機構（EBA）は2025年6月のノーアクションレターで、特定のeマネートークンフローが電子マネーとして扱われることを明確にした。

そのため、ステーブルコイン主導の金融フローを支援する企業には追加のEMIライセンスが必要となる。2月にはさらなる規制ガイダンスが示され、その立場が強化された。

オランダ銀行からのEMIライセンスにより、Zerohashのその規制上のギャップが埋められた。デュアルライセンスを取得したことで、同社は「欧州市場で事業を展開する銀行、証券会社、フィンテック企業、決済プロバイダー、エンタープライズプラットフォーム」と直接連携できるようになった。

このコンプライアンス体制により、Zerohashはほとんどの競合他社がまだ持っていない優位性を得た。ステーブルコインの普及が加速している市場においていち早く動けるポジションを確立した。

Zerohash EuropeのマネージングディレクターであるRoeland Goldbergは、このビジネス機会について直接語った。「ヨーロッパにはステーブルコインアプリケーションの巨大な市場がある」とGoldbergは述べた。

同社はアムステルダムでEUでのプレゼンスを拡大しており、現在この地域でInteractive Brokers Europeなどのパートナーをサポートしている。このパートナーシップは、同社がヨーロッパ大陸全域で拡大する機関投資家向けのリーチを反映している。

Zerohashが資金調達とチャーター申請を通じてフットプリントを拡大

Zerohashはまた、全国信託銀行チャーターを求めて米国通貨監督庁（OCC）にも申請を行った。この申請は欧州での規制活動と並行して進められている。

これらの動きは合わせて、主要市場における完全なフルスタックの金融コンプライアンスに向けた明確な戦略を示している。同社は暗号資産と従来の金融の両方の基準を満たすインフラ構築に注力しているようだ。

2017年設立のZerohashは、世界で約200名の従業員を擁する。オフィスはニューヨーク、シカゴ、ノースカロライナ、アムステルダムに展開している。

昨年9月、同社はInteractive Brokers主導のシリーズD-2ラウンドで1億400万ドルを調達した。このラウンドでの企業評価額は10億ドルだった。

Mastercardとの買収交渉が破談に終わった後、Zerohashは現在2億5000万ドルの調達に向けた協議を行っていると報じられている。新ラウンドの目標評価額は15億ドルとされている。

これはわずか数ヶ月前と比べて投資家の信頼が著しく高まったことを示している。この資金調達交渉は、同社の欧州での規制上の成果と密接に連動している。

EMIライセンスはZerohashの欧州ビジネスモデルに実質的な価値を加える。ステーブルコインフローは現在、世界的に暗号資産決済インフラの中で拡大するシェアを占めている。MiCARとEMIの両ステータスを持つZerohashは、その需要を取り込む体制が整っている。

同社がオランダで構築した規制基盤は、欧州市場に参入する他の企業のモデルとなる可能性がある。

ZerohashがMiCARライセンスを持つ企業として初めて欧州のステーブルコイン事業においてEMIステータスを取得したという記事は、Blockonomiに最初に掲載された。