クアルコム（QCOM）株：水曜日の決算発表で何が期待されるか

TLDR

• Qualcommmは4月29日（水）の市場終了後にFY2026第2四半期の決算を発表
• オプション取引者はいずれの方向にも8.71%の値動きを織り込み済み
• ウォール街はEPS $2.56（前年比10.2%減）、売上高109億ドル（約3.6%減）を予想
• バークレイズは売りレーティング（目標株価$130）、JPモルガンは保有へ格下げ（目標株価$140）
• QCOMは過去1ヶ月で18%上昇したが、年初来では依然12%下落

Qualcommは4月29日（水）の引け後に、会計年度第2四半期の決算を発表する。市場は固唾を飲んで見守っており、オプション取引者は大きな値動きに備えている。

QUALCOMM Incorporated, QCOM

QCOM株は過去1ヶ月で18%上昇したが、年初来では依然12%下落している。決算を前に、株価は$150.83付近で推移しており、アナリストの平均目標株価$150.10とほぼ同水準にある。

ウォール街はEPS $2.56を予想しており、これは前年比10.2%の減少となる。売上高は約3.6%減の105億9000万ドルと見込まれている。

今週初め、あるテックアナリストが同社がOpenAIとスマートフォンプロセッサーで協業しているとの調査結果を報告した後、QCOMは寄り前取引で13%超急騰した。しかしその後株価は急反落し、終値はわずか0.95%高にとどまった——公式の確認は結局得られなかった。

アナリストの格下げがセンチメントを圧迫

バークレイズのアナリスト、トーマス・オマリー氏は先週、売りレーティングと目標株価$130でカバレッジを再開した。同氏はQualcommのメモリ不足および価格高騰への大きな露出を問題視し、2026年にはスマートフォン出荷台数が二桁台の減少になると予想している。

オマリー氏は自動車セグメントの成長ストーリーは認めつつも、世界的な販売台数の軟化を相殺するには不十分だと述べた。同氏はQCOMが6月のアナリストデーでより明確なデータセンター計画を示す必要があると考えている。

JPモルガンのサミック・チャタジー氏はQCOMを買いから保有へ格下げし、目標株価を$185から$140に引き下げた。懸念点はスマートフォン依存からの多角化の遅れと、明確な短期的カタリストの不在だ。

チャタジー氏は、Arm HoldingsやNvidiaとの競争激化により、QualcommがデータセンターCPUおよびAIチップでの実行力を証明することが不可欠だと指摘した。またマクロ環境の悪化によりIoTや自動車部門にも圧力がかかると見ている。

数字の外側に注目すべきポイント

投資家はメモリ不足の影響、需要環境、そして最近のパートナーシップ契約に関する経営陣のコメントに注目するだろう。

スマートフォンの低迷は大きな懸案事項だ。アナリストは2026年のスマートフォン出荷台数が二桁台の減少になると予想しており、チャタジー氏はそのリスクが現在の予想に完全には織り込まれていないと指摘した。

同業他社が部分的な道標を提供

IntelとPenguin Solutionsはすでに決算を発表済みだ。Intelは予想を9.6%上回り、売上高が7.2%増加し、株価は23.6%上昇した。Penguin Solutionsも予想を超え、13.4%上昇した。

半導体株全体では過去1ヶ月の平均上昇率が46.9%に達しており、QCOMもこの上昇の恩恵を受けている。

現在のウォール街のコンセンサスは保有——17件の保有、8件の買い、4件の売り——で、平均目標株価は$152.28、現在の水準からのアップサイドはわずか1.4%を示唆している。

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