サークルCEO、通貨競争が激化する中、中国が3～5年以内に人民元ステーブルコインを立ち上げる可能性があると発言

CircleのCEOであるJeremy Allaireは香港でロイターに対し、人民元担保のステーブルコインには「途方もない機会」があると語り、デジタル通貨が世界の貿易と金融にさらに統合される中、中国が3~5年以内にそれを展開する可能性があると予測した。

この枠組みは、投機的なアイデアから政策との整合性に近いものへの転換を示している。ロイターは2025年8月、中国当局が国際的な採用を促進するため人民元担保のステーブルコインを検討していると報じた。これは2021年以来、暗号資産取引とマイニングを禁止してきた国にとって注目すべき転換である。

Allaireは少なくとも2023年以降、この主張を続けている。当時彼は、ステーブルコインが人民元の国際化手段として中央銀行デジタル通貨を上回る可能性があると主張した。その時点では、北京の姿勢は明確に反対していた。当局はオフショア人民元ステーブルコインであるCNHCに関連する個人を逮捕し、その年の後半に仮想通貨に対する規制を改めて表明した。

それ以来、ステーブルコインは投機的な暗号資産商品としてではなく、国境を越えた決済のための金融インフラとして扱われるようになっている。

しかし、中国が人民元ステーブルコインを開始するには、北京は人民元を完全に交換可能にする必要がある。これは、外国人と市場が、資本フローに対する厳しい政府規制や国内外への資金の流れに関する制限なしに、人民元を自由に交換できる必要があることを意味する。

専門家によると、そのような完全な交換可能性がなければ、人民元ステーブルコインは不可能である。

しかし、現時点では、資本規制は中国の経済政策の柱であり続けており、オフショア人民元(CNH)に裏付けられたステーブルコインは、オンショア人民元(CNY)に裏付けられたものとは本質的に異なる手段である。前者は既存の規制内に収まるが、後者はそうではない。

Allaireのタイムラインは最終的に、中国がステーブルコインを回避策と見なすか、それともコミットメントと見なすかにかかっている。テクノロジーは迅速に進化できる。政策決定は、いつものように、より困難な部分である。

今日現在、世界のステーブルコイン市場は約3,150億ドルの価値があり、Tether USDT$1.0000やUSD Coin(USDC)などの民間発行のドルペッグトークンが総価値の大部分を占めている。