概要についてロシアは過去1年間の大半を、暗号通貨市場を部分的に立法化することに費やしました。8月4日にその仕事を終えました。ロシアの国営通信社TASSによると、プーチン大統領がデジタル通貨とデジタル権利に関する法律に署名したと報じられています。この法律により、暗号通貨取引所、デジタルデポジット、ブローカー、管理会社、貿易組織者、クリアリングハウスのための単一の運営枠組みが初めて確立され、投資家が概要についてロシアは過去1年間の大半を、暗号通貨市場を部分的に立法化することに費やしました。8月4日にその仕事を終えました。ロシアの国営通信社TASSによると、プーチン大統領がデジタル通貨とデジタル権利に関する法律に署名したと報じられています。この法律により、暗号通貨取引所、デジタルデポジット、ブローカー、管理会社、貿易組織者、クリアリングハウスのための単一の運営枠組みが初めて確立され、投資家が

プーチン大統領は、規制された取引が厳しい制限の下で開始される中、ロシアの暗号法に署名しました

#注目トピック

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著者：James Mitchell

2026/08/05 14:30

概要について

ロシアは過去1年間の大半を、暗号通貨市場を部分的に立法化することに費やしました。8月4日にその仕事を終えました。ロシアの国営通信社TASSによると、プーチン大統領がデジタル通貨とデジタル権利に関する法律に署名したと報じられています。この法律により、暗号通貨取引所、デジタルデポジット、ブローカー、管理会社、貿易組織者、クリアリングハウスのための単一の運営枠組みが初めて確立され、投資家が暗号通貨を購入する条件が設定されました。

市場が注目している理由は、ロシア人が今やデジタル資産を所有している可能性があるからではありません。それはすでに真実でした。変わったのは、以前はオフショアの会場や店頭チャネルを通じてルーティングされていた市場が、国が登録、監視、課税できる国内パイプを持つようになったことです。同時に、法律は、ロシア国内での商品やサービスの支払いに暗号通貨を使用することを禁止し、そのような使用を広告することを禁止しています。取引が開始され、流通が停止されています。

グローバル投資家にとって、これは価格のカタリストではなく構造情報です。8月5日現在、ビットコインは64,000ドル近くで推移しており、週間でほぼ横ばいです。CoinDeskの市場ラップによると、グローバル株価指数が新記録を樹立しているにもかかわらず、価格は10月のピークから約49%下落しています。ロシアの法律にはその差を埋めるものはありません。

主なポイント

プーチンは2026年8月4日に法律に署名しました。核心規定は2026年9月1日に発効し、追加条項は2027年7月1日と9月1日に段階的に導入されます。

特別登録にリストされたエンティティのみがデジタル通貨取引活動を行うことができますが、企業は2027年7月1日まで登録なしで運営することができます。最低資本要件は1500万ルーブルです。

資格のない小売投資家は、仲介業者を通じて最も流動性の高い暗号通貨のみを購入することができ、仲介業者あたり年間30万ルーブルに制限されます。資格のある投資家にはそのような制限はありません。両方のカテゴリーは適合性テストに合格する必要があります。

国内の支払い禁止が続いています。例外は狭く、居住者と非居住者の間の外国貿易決済、採掘された暗号通貨の使用、情報システム規則に基づく手数料、証券、その他のデジタル通貨、またはデジタル権利に関する決済が含まれます。

銀行は、相手方が不正なデジタル通貨交換プロバイダーであると疑われる場合に、送金をブロックする新しい義務を負います。

デジタル通貨の保有者は、それらの資産が以前に宣言されたかどうかに関係なく、司法保護を受けます。これは、フレームワーク全体で最も過小評価されている条項です。

8月4日にプーチンが署名した枠組みの内部

ロシアは段階的にこの体制を構築しました。マイニングは2024年に合法化され、国境を越えた暗号通貨の支払いは実験的な体制の下で行われ、デジタル金融資産は別々の規則の下に置かれましたが、統一された市場法はありませんでした。中央銀行は昨年12月に提案された枠組みを公表し、当時のCoinDeskの報道によると、草案にはすでに年次小売キャップ、義務的なリスクテスト、プライバシーに焦点を当てたトークンに対する制限が含まれていました。7月21日、国家ドゥーマは1回のセッションで2回目と3回目の読み上げで法案を可決し、CoinDeskは9月1日の開始時間がその時点で固定されたと報告しました。署名はシーケンスを完了しました。

法律が実際にカバーしていること

TASSによると、この法律は取引所をはるかに超えています。デジタルデポジトリー、ブローカー、アセットマネージャー、取引オーガナイザー、クリアリングハウスを規制しています。デジタル通貨取引活動は、組織化された取引の外で、自分自身の名前で暗号通貨を体系的に売買することを定義しており、「体系的」とは、1か月に2回以上の取引で合計350万ルーブル以上になることを指します。企業はまた、金融市場の自主規制機関に参加する必要があります。クリアリングハウスは、クリアリング参加者の義務を果たすために必要に応じて、登録やブローカーなしでデジタル通貨で取引することができます。

起草の選択は重要です。境界はエンティティタイプではなく行動によって定義されるため、OTCデスクや非公式のマーケットメーカーは、自分たちを取引所として説明したことがなくても、9月から体制の中に入ります。

2027年までのコンプライアンスカレンダー

コア規定は2026年9月1日から適用されます。送金を制限する規則と非居住者デジタル預金の運営枠組みは、2027年7月1日に到着します。デジタル金融資産の発行と流通に関する技術規定、名目保有者および預金者の要件は、2027年9月1日に発効します。既存のDFA取引所オペレーターは、2027年3月1日までの移行期間があります。

したがって、9月1日は、過程の終わりではなく、約12か月のコンプライアンスウィンドウの開始です。市場構造を決定するのは、そのウィンドウ中に登録を完了する企業の数と、中央銀行が最終的に小売アクセスのためにクリアするトークンです。

市場がロシア変数の価格を再設定する理由

グレーマーケットが賞の規模を決定する

ロシアの暗号活動は決して止まらなかった。それは単に見えなくなっていました。2月に、CoinDeskは財務省の推定によると、国内の1日の売上高は500億ルーブル(約6.5億ドル)で、年間活動額は10兆ルーブル(約1305億ドル)を超え、そのほとんどが規制されたチャネルの外で発生していると報じました。副財務大臣のIvan Chebeskovは、Alfa Talkカンファレンスで数字を公表しました。

その数字は立法の動機を説明しています。周辺外で年間1000億ドルを超える市場は、州が課税も追跡もできないものです。当面の目的は、ボリュームを増やすことではなく、すでに存在するボリュームを再配置することです。

テープは何か違うことを言っている

もしこれが本当の需要側のニュースであれば、価格はそれを示すだろう。代わりに、ビットコインは8月5日に64,000ドル近くに座り、イーサリアムは1,864ドルに下落し、その週で唯一の主要な下落トークンとなった。CoinDeskは、安い原油、緩和された金利期待、リスクオン株式入札が3回連続で暗号通貨を動かすことに失敗したことを指摘し、マクロではなく内部市場のダイナミクスに引っ張られたと指摘しています。

価格反応がないこと自体が情報源です。市場はロシアの法律をコンプライアンスインフラストラクチャーのニュースとして分類しており、増分入札としてではありません。

規制された取引の境界がどこにあるか

インベスターアクセスの2段階

資格のない投資家は、仲介業者を通じて最も流動性の高い暗号通貨のみを購入することができます。仲介業者は年間300,000ルーブルを上限とし、TASSはこれを約3,700ドルに換算します。資格のある投資家は、そのような制限なしに任意の暗号通貨を購入することができます。両グループは特別な適合性テストに合格する必要があり、個人は暗号市場での取引履歴に基づいて資格を取得することができます。

実用的な効果は、小売リスクの露出を非常に少数に圧縮しながら、より大きな資本のためのチャネルを維持することです。注意すべきことは、上限は中間者あたりであり、技術的には複数の企業に割り当てる余地がありますが、規制当局が単一の機関に対する可視性が個人の総露出に対する可視性を上回ることを意味します。

支払い禁止とその例外

法律は、ロシア国内でデジタル通貨やデジタル権利を支払い手段または法定通貨として使用することを禁止し、暗号通貨を使用して商品、作品、サービス、情報、知的財産の支払いに関する情報や広告の拡散を禁止しています。デジタル通貨を規制する最初のロシア法に関する新華社の報告書は、さらに詳細を追加しました。暗号投資サービスの広告は、高リスクおよび潜在的な財務損失を警告し、それらのリスクを検討する方法を提供する必要があります。

カーブアウトは、法律が実際に開こうとしているものを定義しています:居住者と非居住者の間の外国貿易契約に基づく和解、採掘された暗号通貨の使用、情報システムの規則によって必要とされる手数料の支払い、証券、その他のデジタル通貨、またはデジタル権利に関する和解。4つのうち、最初のものが最も重い政策重みを持っています。

これが投資家にとって意味すること

国内の機関にとって、これはライセンス競争の出発点です。ロシア最大の銀行はすでに9月以降のウィンドウに向けて建設を進めています。crypto.newsはSberbankのタイムラインについて報告し、2026年12月1日までに暗号通貨取引インフラとデジタルデポジットを目標としています。銀行は、まだ保留中の二次規制に依存する可能性があるサポートされる資産、手数料、または顧客資格ルールを開示していません。

グローバルな会場にとって、状況はより複雑になります。欧州連合は4月に大規模な制裁パッケージを発表し、CoinDeskのそのパッケージの報道によると、ロシアに設立されたプロバイダーやプラットフォームに完全な禁止措置を含む暗号通貨を特に対象としていました。EUは、ロシアが国際取引において暗号通貨にますます依存するようになっていると述べています。国内の合法化と国際的な引き締めが同時に行われており、それらは互いに打ち消されるわけではありません。MEXCなどのグローバルに焦点を当てた取引所を含む管轄区域を超えて運営されるプラットフォームにとって重要なのは、各会場の地域アクセスポリシーと制裁コンプライアンス姿勢であり、ロシアの法律そのものではありません。

一般の投資家にとって、実用的な解釈は次のとおりです:法律はロシア国内の資本の配管を変更します。デジタル資産の世界的な供給と需要の曲線は変わりません。

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鉱業は逆方向に動いている

取引側が緩む一方、マイニング側は引き締めています。モスクワマイニング禁止に関するcrypto.news報道によると、ミハイル・ミシュスティン首相が7月25日に署名し、7月31日に公開された政府決議第936号により、2026年8月15日から203 2年12月31日まで、モスクワ、モスクワ地域、および9つの指定されたクルスク地域での暗号通貨マイニングおよびマイニングプールの参加が禁止されています。報告書は、地域のエネルギー当局がモスクワの電力システム内のマイニング需要を約1ギガワットに設定していると引用しています。

貿易自由化と地域の鉱業禁止は矛盾していません。1つは資本フローの可視性に関するものです;もう一つは電力配分に関するものです。両方を単一の強気または弱気の物語に崩壊させることは、今週最も一般的な誤りです。

次に追跡する価値のある変数

最初に、中央銀行が非適格投資家に承認するトークンは何ですか。法律は「最も流動性の高い」基準のみを指定しています。リストは公開されておらず、そのリストが小売チャネルの実際の深さを決定します。

第二に、2027年7月1日までに登録を完了する企業はいくつありますか。登録数は、法律が成立するかどうかの最もクリーンな尺度です。国家に関連する機関がわずかしか登録しない場合、市場構造は非常に集中することになります。

第三に、国境を越えた入植地のカーブアウトの実際の使用。これは法律で最も明確な政策意図ですが、それを体格する公式データは存在せず、具体的な数字は推測のままです。

第四に、銀行のブロッキング義務に関する執行の強度。監督者が「疑惑」を実際にどのように定義するかは、OTC活動がどの程度生き残るかに重大な影響を与えます。

第五に、国際制裁の軌跡。ロシアの国内チャネルがより正式になるほど、外部のコンプライアンス圧力が孤立する可能性があります。これら2つの曲線の交差点は注目に値します。

リスクとシナリオ

基本的なケースは段階的な実施です。コア規定は9月1日に発効し、少数のライセンスを持つ機関が最初に接続し、小売キャップがボリュームの成長を遅らせ、グレーマーケットは消えることなく縮小します。この経路の下では、グローバルな暗号通貨価格への影響はほとんどありません。

第2のシナリオは、チャネルが小売投資ではなく、主に国境を越えた決済に使用されることです。外国貿易契約の決済が主流になると、法律の実際の影響は、取引所の現物取引量ではなく、ステーブルコインや大口取引のオンチェーンデータに現れることになります。その結果、国際規制当局からの監視が高まり、関係するプラットフォームに対するコンプライアンス圧力が高まることになります。

第三のシナリオは実施の摩擦です。不十分な登録、遅れた二次規則、または銀行のブロック義務の標準化の困難が、2027年のマイルストーンを後退させる可能性があります。ロシアはすでに1回遅れており、地域の鉱業禁止措置を7月1日から8月15日に移動したため、カレンダーは固定されていません。

明確に言えば、TASS、新華社、その他のメディアが確認した法定規定を超えて、将来のロシアの取引量、国境を越えた決済体格、またはリストされる特定の資産に関する公式の数字は存在しません。

ジェームズ・ミッチェルからの特別な眺め

ここで最も重要な条項は、30万ルーブルの上限ではありません。それは、事前の申告に関係なく、デジタル通貨の保有者に対する司法保護です。その規定は、起草者が実際に望んでいることを示しています:以前は隠されていたポジションが自発的に見える範囲に入ることを望んでいます。小売上限は、ドアの幅を定義します。司法保護は、なぜ誰かがそれを通過するのかを定義します。2つ目は、デザイン機能です;1つ目はフレームです

2つの誤解がある可能性があります。1つ目は、合法化を需要の触媒として扱うことです。中間業者あたり年間約3,700ドルの上限と、義務的な適合性テストを組み合わせることで、大規模な小売流入をほぼ完全に排除します。2つ目は、取引と鉱業のトラックを統合することです。8月15日に発効するモスクワ地域の鉱業禁止令と、9月1日に発効する取引フレームワークは、電力配分と資本の可視性に関するまったく異なる政策ロジックから来ています。これらを1つの物語に融合することで、悪いポジショニングが生まれます。

フローに関して、次に注目すべきことは、ロシア国内の取引量ではなく、ステーブルコインの国境を越えた動きです。法律は、居住者と非居住者の間の外国貿易契約に基づくデジタル通貨決済を明示的に許可しています。そのチャネルが大規模に使用される場合、最初の証拠は通常、大規模なステーブルコインの転送を中心としたアドレスクラスタリングと新しい決済ルートの出現としてオンチェーンに表示されます。オンチェーンのメトリックは、ここでは取引データよりも多くの情報を持っています。なぜなら、ライセンスされたチャネル内のボリュームは、キャップとライセンス構造によって人工的にフラット化されるためです。

クロスアセットの教訓はより広範囲です。規制と価格は切り離されています。8月5日はクリーンなサンプルを提供します:グローバル株価指数が記録的な水準にあり、原油価格が下落し、金利予想が緩和され、ビットコインはリスクアセットを追跡できなかった3回のセッションの後、10月の高値から約49%下落しています。その構造では、単一の国の規制ニュースは弱い価格要因です。リスク管理の観点からは、規制のマイルストーンをポジショントリガーとして使用することは通常効率的ではありません。より良い使用法は、短期的な貿易シグナルではなく、市場構造と長期的な資本チャネルのビューに折りたたむことです。

二次規制、最終的な資産ホワイトリスト、執行慣行はそれぞれ結論を変える可能性があり、単一のシナリオを固定された期待として扱うべきではありません。

よくある質問(FAQ)

ロシアは暗号通貨を完全に合法化しましたか?

いいえ。法律は規制された取引と保有を定めており、完全な自由化ではありません。TASSによると、特別な登録機関のエンティティのみがデジタル通貨取引活動を行うことができ、投資家は適合性テストに合格する必要があり、資格のない投資家は年間購入上限に直面しています。重要なことに、ロシア国内での商品やサービスの支払いに暗号通貨を使用することの禁止は依然として有効です。正確なフレーミングは、国家がフェンスを取り除くのではなく、自国のフェンスの中に暗号通貨を持ち込んだということです。

ロシア人は今、毎日の購入にビットコインを使うことができますか?

いいえ。法律は、国内での支払い手段または法定通貨としてのデジタル通貨およびデジタル権利の禁止を明示的に維持し、商品、サービス、情報または知的財産を暗号通貨で支払うオプションを広告することを禁止しています。ただし、居住者と非居住者の間の外国貿易契約の和解、採掘された暗号通貨の使用、情報システムの規則によって必要とされる手数料、および証券、その他のデジタル通貨またはデジタル権利に関する和解の4つの例外が適用されます。消費者支出は含まれません。

小売投資の限度額は具体的に何ですか?

非資格投資家は、中間者あたり年間30万ルーブルに制限された最も流動性の高い暗号通貨のみを購入することができます。これはTASSによって約3,700ドルに換算されます。資格を持った投資家は、資産や金額に制限はありません。両カテゴリーは特別な適合性テストに合格する必要があり、個人は暗号市場取引履歴に基づいて資格を取得することができます。中央銀行は、小売購入者が利用可能な資産のリストをまだ公表していません。

法律はいつ施行されますか?

コア規定は2026年9月1日から適用されます。送金を制限する規則と非居住者デジタル預金の運営枠組みは、2027年7月1日に開始されます。デジタル金融資産の発行と流通に関する技術規定、名目保有者および預金者の要件は、2027年9月1日に開始されます。既存のDFA取引所オペレーターは、2027年3月1日まで移行期間があり、企業は2027年7月1日まで登録なしで運営することができます。

これはビットコインの価格を直接動かしますか?

これまでの証拠は「いいえ」と言っています。CoinDeskの8月5日のラップでは、ビットコインは64,000ドル近くになり、週間でほぼ横ばいであり、10月の高値から約49%下落しています。小売キャップとライセンス構造により、初期段階で意味のある追加購入は不可能になります。より有用な分類は、価格触媒ではなく市場構造情報であり、方向性のトリガーとしての位置付けは弱いサポートを持っています。

オフショア取引所はまだロシアのユーザーにサービスを提供できますか?

それは、このロシアの法律ではなく、各プラットフォームのコンプライアンス姿勢に依存します。EUの4月の制裁パッケージは、ロシアに設立されたプロバイダーやプラットフォームに対する完全な禁止を含む、暗号通貨に特化しています。ロシア国内での正式化と海外での引き締めが並行して行われているため、管轄区域を超えた会場は同時に2つのルールブックを満たす必要があります。ユーザーは、各プラットフォームの公式発表をアクセスに関する権威ある情報源として扱う必要があります。

鉱夫はどうなる?

マイニングは取引とは逆方向に進んでいます。政府決議第936号により、2026年8月15日から203 2年12月31日まで、モスクワ、モスクワ地方、および9つの指定されたクルスク地域では、暗号通貨マイニングとマイニングプールへの参加が禁止されています。当局者はグリッド圧力を引用し、地域のエネルギー当局がモスクワの電力システムにおけるマイニング需要を1ギガワット近くに設定したと報じています。これは地域的な制限であり、国家的な禁止ではありません。

免責事項

この記事は情報提供と研究目的のために提供されており、投資アドバイス、金融アドバイス、法的アドバイス、税務アドバイス、または取引を推奨するものではありません。暗号資産、株式、その他関連する金融商品の価格は短期間で急激に変動する可能性があり、投資家は元本全額を失う可能性があります。ここで参照されている歴史的パフォーマンス、技術指標、オンチェーンデータ、第三者調査は、特定の時点での状況を反映しており、将来の結果を保証するものではなく、資産に関する約束や予測として読むべきではありません。規制政策、法的執行の詳細、市場構造は、出版後にすべて変更される可能性があります。読者は独自の独立した調査を行い、公式情報を直接確認し、自分自身の財務状況、投資目標、経験、リスク許容度に基づいて決定を評価し、必要に応じて資格のある専門アドバイザーに相談する必要があります。MEXC Crypto Pulseチームは、この記事の情報の使用または依存に起因する直接的または間接的な損失について、一切の責任を負いません。

著者について

ジェームズ・ミッチェルは、ビットコインとオルトコインの両方のテクニカル分析、市場トレンド、取引戦略に特化しています。ロンドンを拠点に、金融市場で10年以上の経験を持っています。MEXC Learnに参加する前は、ジェームズは主要なヨーロッパの投資会社でシニアアナリストとして働き、リスク管理と量的取引の専門知識を開発しました。彼の暗号通貨市場への移行は2017年に始まり、その後、データ駆動型アプローチで認められるようになりました。彼はロンドン・スクール・オブ・エコノミクスで金融経済学の修士号を取得しています。彼の分析的アプローチは、従来のテクニカル分析とオンチェーンメトリックスを組み合わせて、読者に実行可能な洞察を提供します。

専門分野:

テクニカル分析
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トレーディング戦略
ビットコインとアルトコインの分析
リスク管理

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