Come Acquistare gli ETF Spot su Bitcoin

Nel gennaio dello scorso anno, gli ETF spot su Bitcoin sono stati lanciati sugli exchange statunitensi.

Questi sono fondi negoziati in borsa (ETF) che detengono direttamente BTC come collaterale, replicando così il movimento del prezzo in tempo reale. 

In realtà, fondi simili esistevano già prima, soprattutto in Europa, ma sebbene il loro funzionamento sia tecnicamente molto simile, non sono ETF (Exchange-Traded Funds) ma ETP (Exchange-Traded Products), e in particolare, in gran parte ETN (Exchange-Traded Notes). 

La differenza tra un ETF e un ETN è puramente tecnica, poiché sono strumenti finanziari estremamente simili. 

ETF Spot su Bitcoin 

La caratteristica più importante di un ETF spot su Bitcoin è che il fondo acquista e detiene direttamente BTC, piuttosto che derivati come i contratti futures. 

In precedenza, gli ETF su Bitcoin esistevano già nei mercati statunitensi, ma non erano spot; invece, erano garantiti da contratti futures. 

Gli ETF spot, d'altra parte, sono in grado di replicare perfettamente la traiettoria dei prezzi di BTC perché possono acquistare BTC quando la domanda aumenta e vendere BTC quando le vendite aumentano.

Va specificato che in borsa vengono negoziate (cioè, comprate e vendute) le azioni di questi fondi, mentre i BTC utilizzati come collaterale rimangono fermi nei wallet dei fondi stessi. 

Gli ETF sono molto apprezzati da alcuni investitori perché sono prodotti ben regolamentati e sono detenuti da istituzioni finanziarie autorizzate, quindi privi di problemi legali (anche se rimangono sfide tecniche legate alla custodia di BTC). 

Inoltre, possono essere comprati e venduti come azioni durante le ore di trading della borsa. 

Sebbene detenere azioni di un ETF spot su Bitcoin non sia affatto come detenere BTC, alcuni investitori preferiscono gli ETF per determinati vantaggi. 

Prima di tutto, non richiedono di avere un wallet crypto o un account su un exchange crypto. Inoltre, se il broker lo consente, possono essere acquistati utilizzando la leva, venduti allo scoperto, e possono anche essere comprati o venduti con le cosiddette opzioni. 

Inoltre, sono considerati titoli "istituzionali" da banche e consulenti, e possono anche essere inclusi in conti titoli o piani pensionistici. 

Dove Vengono Negoziati

Vari exchange ospitano il trading di ETF spot su Bitcoin negli USA e il trading di ETN in Europa. 

Il mercato più importante e liquido rimane quello americano. 

I più grandi e significativi ETF spot su BTC sono infatti negoziati sugli exchange statunitensi, e tra questi ci sono iShares Bitcoin Trust di BlackRock (IBIT), Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund di Fidelity (FBTC), ARK 21Shares Bitcoin ETF di ARK Invest e 21Shares (ARKB), Bitwise Bitcoin ETF di Bitwise (BITB), e Grayscale Bitcoin Trust di Grayscale (GBTC).

Oltre a questi, sugli exchange statunitensi, ci sono anche VanEck Bitcoin Trust (HODL), Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO), Franklin Bitcoin ETF (EZBC), Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR), WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW), e Hashdex Bitcoin ETF (DEFI).

In Europa, ci sono 21Shares Bitcoin ETP (ABTC), negoziato sul SIX di Zurigo e su Euronext a Parigi e Amsterdam, CoinShares Physical Bitcoin (BITC) negoziato sulla Deutsche Börse Xetra di Francoforte, WisdomTree Physical Bitcoin (BTCW) negoziato su Xetra e Borsa Italiana, VanEck Bitcoin ETN (VBTC) negoziato su Xetra ed Euronext, SEBA Bitcoin ETP negoziato sul SIX, ETC Group Physical Bitcoin (BTIC) negoziato su Xetra, e Jacobi Bitcoin ETF (BCOIN) negoziato su Euronext Amsterdam. 

Sembra anche che nei prossimi mesi, i primi ETF spot su Bitcoin con il marchio UCITS potrebbero debuttare su Borsa Italiana. 

Come Acquistare

Prima di tutto, se vuoi acquistare azioni di un ETF o ETN, devi verificare quali sono disponibili sulle piattaforme che stai utilizzando. 

Infatti, non tutti gli ETF e gli ETN sono disponibili su tutte le piattaforme, quindi o verifichi quali sono disponibili sulle piattaforme che stai già utilizzando, o cerchi quali piattaforme offrono quelli che decidi di acquistare. 

Va notato che le piattaforme europee spesso non forniscono accesso agli ETF americani, o che le piattaforme americane non forniscono accesso agli ETN europei, ma ci sono anche piattaforme globali che consentono l'accesso simultaneo sia ai mercati americani che europei. 

Una volta identificati i fondi le cui azioni sono effettivamente acquistabili su varie piattaforme, è necessario scegliere in quali investire. 

Va notato che in termini di andamento dei prezzi, teoricamente, non dovrebbe esserci alcuna differenza significativa tra un fondo e l'altro. Al massimo, gli spread applicati dalle diverse piattaforme possono variare. 

Inoltre, è importante ricordare che generalmente il prezzo di una singola azione di un ETF spot su Bitcoin non corrisponde al prezzo di BTC, perché per comodità, una singola azione di un ETF spot su Bitcoin è associata solo a una frazione di BTC in modo che il suo prezzo sia più accessibile. 

Bitcoin, infatti, può essere diviso in cento milioni di sotto-unità, mentre le azioni generalmente non possono essere frazionate a meno che la piattaforma in uso non lo consenta (il che è piuttosto raro). 

Una volta selezionato l'ETF, l'acquisto può essere effettuato proprio come qualsiasi altro titolo disponibile sulla piattaforma scelta.

La Scelta

Forse l'aspetto più impegnativo è scegliere quale ETF acquistare. 

Ci sono infatti diversi fattori da considerare. 

Il primo, abbastanza semplicemente, è legato ai costi dei singoli ETF, che non dipendono dal prezzo di acquisto delle azioni, e variano da fondo a fondo. 

In particolare, l'attenzione dovrebbe essere focalizzata sul cosiddetto Expense Ratio, che è la commissione di gestione annuale pagata all'emittente dell'ETF per mantenerlo operativo.

Sebbene non ci siano differenze significative riguardo all'Expense Ratio dei principali ETF spot su Bitcoin, alcuni sono più costosi, mentre altri sono leggermente più economici. 

Il secondo fattore è la liquidità. Infatti, se vengono effettuati acquisti di grandi dimensioni, la bassa liquidità o i bassi volumi di trading rischiano di far aumentare il prezzo di acquisto al momento dell'acquisizione. 

Tuttavia, se l'acquisto viene effettuato con importi modesti, questo problema spesso non si presenta. 

Il terzo fattore è legato ai rischi. 

Infatti, non è vero che gli ETF spot su Bitcoin sono privi di rischi: semplicemente comportano rischi diversi rispetto agli exchange e ai wallet crypto. 

È consigliabile dare priorità a quegli ETF che hanno un custode BTC molto sicuro. In passato, ci sono stati diversi furti che hanno colpito i custodi, quindi è meglio dare priorità alla sicurezza anche se ciò significa commissioni di gestione leggermente più elevate. 

Infine, è sempre importante tenere a mente il rischio associato alla volatilità del prezzo di Bitcoin, ma questo è un rischio che non può mai essere evitato quando si decide di investire direttamente in BTC. 

Dove Acquistare

Le azioni di ETF ed ETN sono disponibili sulle piattaforme dei broker finanziari tradizionali che consentono investimenti in borsa. 

Infatti, come accennato in precedenza, questi sono titoli che vengono negoziati direttamente sugli exchange tradizionali. 

Tuttavia, ci sono diverse piattaforme che consentono di investire in borsa. 

Le più comuni sono quelle integrate direttamente nel web-banking della propria banca. Sebbene questa sia certamente la soluzione più comoda, potrebbe non essere la più economica. Inoltre, spesso hanno un'offerta limitata di titoli, tanto che sulle piattaforme bancarie europee, ad esempio, gli ETF spot su Bitcoin statunitensi spesso non sono disponibili. 

Tuttavia, ci sono anche piattaforme che non sono integrate nel web-banking, ma sono "stand-alone", a cui chiunque può accedere liberamente, e in alcuni casi, offrono titoli da tutto il mondo. 

Generalmente, queste sono piattaforme con registrazione gratuita, quindi puoi semplicemente iscriverti per verificare se i titoli selezionati sono disponibili. Alcune di queste piattaforme sono giganti globali accessibili da quasi ovunque nel mondo. 

Ogni piattaforma, tuttavia, ha le proprie commissioni, quindi è sempre consigliabile controllarle prima e forse scegliere quella con costi inferiori. 

Esistono anche prodotti finanziari esistenti, come fondi pensione o piani di risparmio, che consentono un investimento indiretto in ETF spot su Bitcoin, ma sono effettivamente una forma diversa di investimento rispetto all'acquisto effettivo di azioni ETF.