Bitcoin Si Disaccoppia Dalle Azioni Nella Seconda Metà del 2025

La Federal Reserve degli Stati Uniti ha annunciato mercoledì il terzo taglio dei tassi di interesse dell'anno, sollevando gli indici USA mentre Bitcoin (BTC) è scivolato prima di rimbalzare.

Questa dinamica ha definito la seconda metà del 2025. Anche se i flussi di capitale verso Bitcoin sono sempre più legati agli investitori azionari tradizionali, la criptovaluta ha continuato a divergere dal mercato azionario.

Negli ultimi sei mesi, Bitcoin è sceso di quasi il 18%. Nel frattempo, i tre principali indici azionari statunitensi hanno registrato guadagni forti e costanti, con il Nasdaq Composite in crescita del 21%, l'S&P 500 in aumento del 14,35% e il Dow Jones Industrial Average in salita del 12,11%.

Bitcoin ha comunque registrato traguardi notevoli quest'anno, tra cui il raggiungimento di nuovi massimi storici e l'aver evitato il tipico "settembre rosso" per il terzo anno consecutivo.

Ecco come la divergenza di Bitcoin dalle azioni si è ampliata nella seconda metà dell'anno.

Luglio: Il GENIUS Act Solleva le Crypto

Luglio 2025 è stato caratterizzato da forti performance azionarie e da un'appetito al rischio resiliente che è persistito nonostante significativi annunci tariffari.

La retorica commerciale di inizio luglio ha causato brevi turbolenze, ma i mercati hanno rapidamente spostato la loro attenzione sui guadagni aziendali e sui fondamentali di crescita sottostanti.

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Il 9 luglio, il gigante dei chip IA Nvidia è diventata la prima azienda a raggiungere una valutazione di 4 trilioni di dollari. Lo stesso giorno, i mercati azionari hanno ignorato gli shock legati al commercio mentre l'S&P 500 e il Nasdaq hanno registrato nuovi massimi storici anche dopo che gli Stati Uniti hanno annunciato tariffe del 50% sul rame.

Bitcoin ha chiuso luglio in rialzo dell'8,13%, segnando la sua migliore performance mensile nella seconda metà dell'anno fino ad oggi, incluso dicembre. I mercati crypto si sono rafforzati dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha firmato il GENIUS Act, iniettando nuovo ottimismo nel settore, in particolare per le attività legate alle stablecoin.

L'adozione aziendale è rimasta anche un tema chiave, con le aziende che hanno continuato ad aggiungere Bitcoin ai loro bilanci come parte delle strategie di tesoreria degli asset digitali. Entro luglio, l'interesse per altre importanti criptovalute, tra cui Ether (ETH) e Solana (SOL), ha iniziato ad aumentare.

Agosto: Il Discorso di Powell Alimenta l'ATH di Ether

Agosto è stato guidato dalle crescenti aspettative che la Federal Reserve avrebbe presto tagliato i tassi di interesse. Queste speranze hanno alimentato un ampio rally nei mercati tradizionali, mentre le crypto si sono mosse ancora più velocemente. Bitcoin è salito a un nuovo massimo storico di circa 124.000 dollari il 14 agosto mentre il dollaro USA si indeboliva in mezzo alle crescenti tensioni commerciali.

Il Simposio Economico di Jackson Hole ha poi riportato l'attenzione dei mercati sulla politica monetaria. Il 22 agosto, il presidente della Fed Jerome Powell ha inviato un segnale accomodante, suggerendo che i tagli dei tassi erano ancora possibili entro la fine dell'anno, spingendo Ether a un nuovo massimo storico.

I mercati azionari hanno risposto positivamente, ma Bitcoin non è riuscito a mantenere il suo slancio. L'asset ha visto un forte ma breve rialzo immediatamente dopo il discorso di Powell prima di riprendere il suo declino. Alla fine del mese, la correzione post-ATH di Bitcoin si era chiaramente discostata dai mercati tradizionali. Bitcoin ha chiuso agosto in calo del 6,49%.

Settembre: Primo Taglio dei Tassi del 2025

Settembre è stato storicamente il mese più debole di Bitcoin. Insieme a giugno, è uno dei soli due mesi che registra un rendimento mensile medio negativo, guadagnandosi il soprannome di "settembre rosso".

Nel 2025, tuttavia, Bitcoin ha sfidato questa tendenza, registrando il suo terzo settembre positivo consecutivo. Il guadagno è arrivato mentre la Fed ha effettuato il suo primo taglio dei tassi dell'anno, una riduzione di 25 punti base giustificata dai segnali di raffreddamento del mercato del lavoro. Bitcoin ha chiuso il mese in rialzo del 5,16%.

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Anche i mercati azionari hanno risposto positivamente, estendendo il loro rally del terzo trimestre mentre i mercati scontavano la probabilità di un ulteriore allentamento monetario in ottobre.

Bitcoin, tuttavia, ha affrontato una nuova sfida interna. La comunità si è divisa su un importante aggiornamento della rete che avrebbe rimosso i limiti sulla quantità di dati arbitrari che possono essere incorporati nella blockchain.

Bitcoin Core, l'implementazione software più ampiamente utilizzata dai minatori e dagli operatori di nodi, ha sostenuto l'eliminazione del limite. Coloro che considerano i dati non finanziari su Bitcoin come spam si sono opposti al cambiamento, contribuendo all'aumento dell'adozione di Bitcoin Knots come implementazione alternativa.

Ottobre: Trump Minaccia Tariffe del 100% sulla Cina

Bitcoin ha raggiunto un altro massimo storico il 6 ottobre, ma il mese è stato alla fine definito dal più grande evento di liquidazione nella storia di Bitcoin, con circa 19 miliardi di dollari in posizioni cancellate.

Diversi fattori sono stati identificati come contributori alla cascata di liquidazioni che ha fatto precipitare Bitcoin sotto i 110.000 dollari. Questi includevano un glitch di prezzo su Binance e la forte dipendenza del settore dal trading basato su futures, che ha amplificato le liquidazioni forzate mentre i prezzi scendevano.

Il catalizzatore immediato, tuttavia, è stato un post sui social media del presidente Trump che minacciava tariffe del 100% sulle importazioni cinesi. Il commento ha innescato una forte vendita sia nei mercati crypto che in quelli azionari.

Sebbene ottobre sia spesso chiamato Uptober nella comunità crypto per le sue storiche forti performance, il 2025 si è rivelato un'eccezione. Bitcoin ha interrotto una serie di cinque anni di ottobre positivi e ha chiuso il mese in calo del 3,69% anche mentre i principali indici azionari si riprendevano dallo shock legato al commercio.

Alla fine del mese, la Fed ha effettuato il suo secondo taglio consecutivo dei tassi, abbassando il tasso dei fondi federali di altri 25 punti base. Nel frattempo, il governo degli Stati Uniti è rimasto chiuso per tutto ottobre, estendendo quello che è diventato lo shutdown governativo più lungo della storia.

Novembre: Fine dello Shutdown del Governo USA

Ottobre può portare il soprannome Uptober, ma novembre è stato storicamente il mese più forte di Bitcoin, registrando un guadagno medio del 41,12% — più del doppio del rendimento medio di ottobre di circa il 20%.

Nel 2025, novembre si è rivelato il mese con le peggiori performance dell'anno per Bitcoin, con l'asset in calo del 17,67%. La pressione di vendita si è intensificata durante tutto il mese, spingendo Bitcoin sotto la soglia dei 100.000 dollari entro metà novembre.

La divergenza dai mercati azionari è stata pronunciata. I mercati azionari hanno scambiato in gran parte lateralmente mentre lo shutdown del governo USA giungeva al termine. Gli investitori sono rimasti cauti tra le preoccupazioni per una potenziale bolla guidata dall'IA. Alcuni di questi timori sono stati attenuati più tardi nel mese dopo che Nvidia ha riportato guadagni record per il terzo trimestre, contribuendo a stabilizzare il sentiment tra i titoli tecnologici.

Obiettivo di Fine Anno di Bitcoin Ridotto

Finora, Bitcoin è in rialzo di circa il 2% a dicembre, con i principali indici azionari che registrano anche guadagni moderati. Il rendimento medio di dicembre di Bitcoin è attualmente al 4,54% al momento della scrittura.

Mentre la stagione delle festività è stata relativamente tranquilla per Bitcoin negli ultimi anni, la storia suggerisce che il mercato crypto non rallenta necessariamente durante le festività.

Nel dicembre 2020, ad esempio, Bitcoin è aumentato di quasi il 47%, anche mentre emergevano notizie sconvolgenti dalla Securities and Exchange Commission degli U.S.A.: l'avvio di una causa legale pluriennale contro Ripple Labs e i suoi dirigenti.

Quest'anno, gran parte dell'ottimismo che circonda il potenziale rally di fine anno di Bitcoin è svanito. Diversi osservatori del mercato hanno abbassato i loro obiettivi di prezzo per la criptovaluta, inclusa Standard Chartered.

La banca aveva precedentemente previsto un prezzo di fine anno di 200.000 dollari per Bitcoin, ma lunedì ha rivisto quell'obiettivo a 100.000 dollari. Standard Chartered ha anche ritardato la sua previsione a lungo termine per Bitcoin di raggiungere i 500.000 dollari, spostando l'obiettivo dal 2028 al 2030.

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