Ryan Cohen dari GameStop Tinggalkan US$35 Miliar demi Bertarung dengan eBay

CEO GameStop (NYSE: GME), Ryan Cohen, meminta dewan untuk menghapus penghargaan kinerja yang diusulkannya—bernilai hingga US$35 miliar jika semua target tercapai—dari pernyataan proxy perusahaan, sehingga kepemimpinan bisa sepenuhnya fokus pada rencana akuisisi eBay.

Dewan menyetujui CEO Performance Award pada Januari 2026, sebelum GameStop memutuskan mengejar eBay. Setelah itu, dewan mengabulkan permintaan Cohen, dan GameStop pun mengajukan amandemen proxy tambahan ke Securities and Exchange Commission. Penarikan penghargaan ini menandakan bahwa rencana akuisisi kini menjadi fokus utama strategi perusahaan.

Penghargaan ini mengharuskan GameStop mencapai kapitalisasi pasar US$100 miliar dan EBITDA kumulatif US$10 miliar sebelum ada saham yang bisa dicairkan. Dengan mengorbankan penghargaan ini sekarang, Cohen menghilangkan potensi gangguan urusan tata kelola perusahaan menjelang rapat umum pemegang saham tahunan pada 7 Juli.

Cohen Menarik Penghargaan untuk Fokus pada Akuisisi eBay

Cohen menyampaikan bahwa kepemimpinan harus tetap “sepenuhnya fokus” pada kinerja operasional GameStop dan penawaran akuisisi tersebut. GameStop pun berencana merilis materi tambahan minggu ini yang akan memuat alasan strategis, rincian pendanaan, serta rencana operasional untuk entitas gabungan nanti.

Pengumuman penawaran Cohen untuk eBay menawarkan US$125 per saham dalam bentuk tunai dan saham GameStop, yang sempat menghidupkan kembali tren meme stock. Dewan eBay menolak proposal tersebut karena dianggap “tidak kredibel maupun menarik”.

Cohen terus memberikan tekanan sepanjang kampanye ini. Ia terbuka mempertanyakan efektivitas pengeluaran pemasaran eBay sebesar US$2,4 miliar, dengan alasan platform tersebut masih gagal dalam uji kemudahan penggunaan dasar. eBay kemudian membalas dengan menangguhkan akun penjual Cohen pada Mei, sehingga perseteruan antar korporasi pun berubah menjadi konflik terbuka di hadapan publik.

Potensi Jika Platform Gabungan Terwujud

Visi yang diungkapkan Cohen ialah menciptakan marketplace digital untuk item dalam game, yang mengubah aset virtual seperti skin menjadi barang bernilai nyata dan bisa diperdagangkan. Platform seperti ini bisa masuk ke pasar sekunder yang tumbuh pesat, di mana perusahaan game selama ini cenderung menutup akses bagi pembeli pihak luar. Untuk mencapai tujuan tersebut, diperlukan skala, jaringan penjual yang sudah mapan, dan infrastruktur pembayaran milik eBay.

Saat ini, Polymarket menilai peluang kesepakatan selesai hanya 14%, yang menggambarkan skeptisisme pasar tentang kemungkinan dewan eBay bersedia bernegosiasi. Sementara itu, harga GameStop xStock (GMEX) diperdagangkan di angka US$21,16, naik 0,64% dalam 24 jam terakhir.

Pemaparan strategi GameStop minggu ini akan menjadi sinyal paling jelas apakah akuisisi eBay berjalan ke arah kesepakatan yang bisa dinegosiasikan.