Apakah Saham Shopify (SHOP) Layak Dibeli Saat Turun Ketika Perdagangan AI Mulai Berkembang?

TLDR

• Saham Shopify turun ~30% sejak awal tahun, diperdagangkan sekitar $108, meskipun pendapatan tumbuh lebih dari 30% selama empat kuartal berturut-turut
• Lalu lintas berbasis AI di Shopify melonjak 8x secara year-over-year pada kuartal lalu, dengan saluran ChatGPT dan Copilot menghasilkan hampir dua kali lipat jumlah pesanan dibandingkan sumber lainnya
• Citizens kembali menegaskan peringkat Market Outperform dan target harga $150 setelah pembaruan produk Spring 2026 Editions Shopify
• Asisten AI Shopify, Sidekick, mencatat peningkatan 4x dalam jumlah toko aktif mingguan secara year-over-year pada Q1
• Thrive Capital melakukan investasi sebesar $100 juta di Shopify, dengan menyebut potensi AI dalam meningkatkan perdagangan

Saham Shopify (SHOP) diperdagangkan sekitar $108, turun sekitar 30% sejak awal tahun dan sekitar 35% dalam enam bulan terakhir. Namun di balik penurunan harga tersebut, bisnis ini telah mencatatkan angka terkuatnya dalam beberapa tahun terakhir.

Shopify Inc., SHOP

Pertumbuhan pendapatan telah mencapai 30% atau lebih selama empat kuartal berturut-turut. Pada Q1, volume barang dagangan bruto (GMV) melampaui perkiraan sebesar 2%, sementara EBIT berada 14% di atas ekspektasi. GMV tumbuh 30% year-over-year dengan basis mata uang konstan.

Kesenjangan antara harga saham dan angka fundamental inilah yang membuat sejumlah analis menyebut ini sebagai peluang beli.

Citizens kembali menegaskan peringkat Market Outperform dan target harga $150 pada 18 Juni, setelah peluncuran Spring 2026 Editions Shopify — pembaruan produk dua tahunan perusahaan. Pembaruan tersebut mencakup peningkatan pada Catalog dan Universal Commerce Protocol (UCP), yang menjadi fondasi bagi agentic commerce.

Perusahaan mencatat bahwa Shopify sedang membangun peta jalan produknya untuk melayani konsumen terlepas dari cara mereka ingin berinteraksi — baik itu penelusuran tradisional maupun agen berbasis AI yang berbelanja untuk mereka.

Lalu Lintas AI Adalah Angka Nyata, Bukan Sekadar Jargon

Shopify melaporkan lonjakan 8x year-over-year dalam lalu lintas berbasis AI pada kuartal lalu. Perusahaan ini saat ini merupakan satu-satunya platform di mana pengguna dapat menemukan dan membeli produk melalui ChatGPT dari OpenAI, Microsoft Copilot, dan Google Gemini.

Saluran-saluran tersebut melakukan konversi hampir dua kali lipat dibandingkan saluran lainnya. Tren ini tidak bisa diabaikan begitu saja.

Sidekick, asisten AI milik Shopify yang dilatih menggunakan data merchant dan perusahaan, mencatat peningkatan 4x dalam jumlah toko aktif mingguan secara year-over-year pada Q1. Alat ini dirancang untuk membantu para merchant mengelola dan mengembangkan toko mereka.

Logikanya sederhana: lebih banyak lalu lintas AI berarti lebih banyak data transaksi, yang membuat Sidekick semakin cerdas, yang menarik lebih banyak merchant, yang menghasilkan lebih banyak data. Ini adalah siklus yang terus berkembang.

Pandangan Analis Beragam, Namun Cenderung Positif

Tidak semua pihak sepenuhnya setuju. Cantor Fitzgerald memangkas target harganya menjadi $115 sambil mempertahankan peringkat Neutral, dengan alasan kekhawatiran terhadap margin. UBS juga mempertahankan peringkat Neutral dengan target $130, menunjuk bisnis Retail POS Shopify sebagai faktor jangka panjang utama yang perlu diperhatikan.

Di sisi lain, Piper Sandler mempertahankan peringkat Overweight dengan target harga $150, menunjuk pada peningkatan penggunaan alat merchant. Citizens menggemakan pandangan tersebut, mengatakan Shopify "terus menawarkan manfaat yang lebih besar dari biayanya."

Thrive Capital menempatkan $100 juta di balik tesis tersebut, melakukan investasi langsung di Shopify yang terkait dengan potensi AI commerce-nya.

Citizens memang mencatat bahwa persaingan semakin ketat, terutama seiring dengan semakin canggihnya alat pengkodean yang memudahkan pembuatan perangkat lunak merchant di luar ekosistem Shopify.

Satu risiko nyata: jika OpenAI atau Google memutuskan untuk mengambil porsi lebih besar dari nilai transaksi yang dihasilkan model AI mereka, hal itu dapat menekan pendapatan layanan merchant Shopify — yang menyumbang sekitar tiga perempat dari bisnis ini.

Untuk saat ini, pembaruan Spring 2026 Editions Shopify memposisikannya untuk melayani para merchant di setiap platform — fisik, digital, dan berbasis AI — melalui lapisan UCP dan infrastruktur data terstandarisasi miliknya.

The post Is Shopify (SHOP) Stock the Dip Worth Buying as AI Commerce Takes Off? appeared first on CoinCentral.