Poin utama:
- Para beruang mendapatkan keunggulan besar menjelang ekspirasi opsi senilai $9 miliar pada hari Jumat, terutama jika harga Bitcoin tetap di bawah $74.000.
- Arus keluar ETF Bitcoin spot dan pengurangan saldo BTC perusahaan memicu pesimisme pasar.
Bitcoin (BTC) menguji kembali level $72.500 untuk pertama kalinya dalam enam minggu pada hari Kamis, memicu likuidasi senilai $342 juta pada posisi leverage bullish. Meski sempat memantul ke $73.500, para trader khawatir bahwa pihak beruang akan terus memegang kendali akibat ekspirasi opsi bulanan senilai $9 miliar yang akan segera terjadi.
Open interest opsi call (beli) Bitcoin hari Jumat di Deribit, BTC. Sumber: Deribit
Deribit menguasai 70% pangsa pasar untuk ekspirasi opsi bulanan Mei, mencakup open interest senilai $3,4 miliar untuk call (beli) dan $2,91 miliar untuk put (jual). Namun, para bulls terkejut ketika Bitcoin menembus ke bawah $78.000 pada 17 Mei.
Jika Bitcoin tetap di bawah $74.000 menjelang ekspirasi hari Jumat, hanya opsi call senilai $306 juta yang akan tetap in the money. Sebaliknya, opsi put yang menargetkan $74.000 atau lebih tinggi totalnya mencapai $1,05 miliar, memberikan keunggulan besar bagi strategi bearish.
Open interest opsi put (jual) Bitcoin hari Jumat di Deribit, BTC. Sumber: Deribit
Bahkan jika Bitcoin kembali merebut $74.000 pada hari Jumat, opsi put masih akan melampaui instrumen call sebesar $265 juta. Sisi positifnya, saat ini tidak ada permintaan berlebihan untuk perlindungan downside, karena volume opsi put biasanya melonjak hanya ketika para trader mengantisipasi kejutan negatif yang parah.
Rasio volume put-to-call opsi Bitcoin, USD. Sumber: Laevitas
Rasio volume put-to-call opsi Bitcoin berada di angka 0,8 pada hari Kamis, mencerminkan $1,57 miliar yang diperdagangkan dalam call versus $1,29 miliar dalam put. Kondisi netral ini merupakan perbaikan dari minggu sebelumnya, yang ditandai dengan permintaan tinggi untuk strategi opsi defensif yang bersifat netral hingga bearish.
Bitcoin hanya memiliki peluang 18% untuk mencapai $80.000 pada 26 Juni
Ekspirasi 26 Juni menunjukkan bahwa para trader umumnya tidak bersemangat dengan prospek harga jangka pendek Bitcoin.
Harga opsi Bitcoin Deribit 26 Juni. Sumber: Deribit
Opsi call Juni senilai $80.000 diperdagangkan pada 0,0103 BTC pada hari Kamis, setara dengan $757. Dengan sisa 28 hari hingga ekspirasi, peluang tersirat Bitcoin diperdagangkan di atas level tersebut berada di angka 18%. Pesimisme yang meluas ini sebagian dapat dikaitkan dengan arus keluar bersih senilai $1,07 miliar dari ETF Bitcoin spot yang terdaftar di AS selama dua hari.
Terkait: Bitcoin terus turun saat penambang BTC beralih ke AI, legislasi pro-kripto terhambat
Pada hari Kamis, pengembang semikonduktor berbasis Paris, Sequans Communications (SQNS), mengumumkan rencana untuk sepenuhnya melikuidasi kepemilikan Bitcoinnya, meninggalkan strategi akumulasi sebelumnya. Perusahaan penambangan yang terdaftar di bursa saham, serta Trump Media and Technology Group (DJT), juga baru-baru ini mengurangi eksposur Bitcoin mereka.
Meskipun tidak mungkin memprediksi apakah koreksi ke $70.000 adalah skenario paling mungkin hanya berdasarkan aliran dan posisi opsi Bitcoin, pihak beruang jelas memegang keunggulan menjelang ekspirasi hari Jumat pada pukul 08.00 UTC. Ketakutan yang berkelanjutan dan ketidakpastian pasar diperkirakan akan mendominasi, secara signifikan melemahkan peluang momentum bullish yang berkelanjutan dalam jangka pendek.
Source: https://cointelegraph.com/markets/bitcoins-trapped-under-74k-while-9b-options-expiry-looms-are-bears-back-in-control?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound
