Benjamin Cowen: Kepergian Gary Gensler Jadi Awal Kerusakan Market Kripto

Cryptoharian – Analis kripto Benjamin Cowen memperingatkan bahwa penurunan pasar kripto sejak awal 2025 bukan sekedar soal harga, tetapi lebih dalam dari itu, yakni hilangnya kepercayaan terhadap institusi dan market itu sendiri.

Dalam unggahannya di X, Cowen mengatakan penurunan Bitcoin (BTC) dari US$ 109.000 ke kisaran US$ 75.000 saat ini bertepatan dengan perubahan besar di sektor regulasi dan kebijakan moneter Amerika Serikat.

Menurut Cowen, keluarnya Gary Gensler dari Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika justru menjadi titik balik negatif bagi pasar kripto.

Ia menilai banyak pelaku pasar merayakan kepergian Gensler karena dianggap terlalu keras terhadap industri kripto. Namun setelah itu, market malah dipenuhi proyek koin meme, rug pull, dan influencer yang meluncurkan token tanpa konsekuensi hukum yang jelas.

Akibatnya, likuiditas yang seharusnya masuk ke proyek dengan utilitas nyata justru tersedot ke aset spekulatif.

Cowen menyebut Bitcoin memang sempat naik tipis setelah Gensler hengkang, namun reli besar yang diharapkan investor akhirnya tidak pernah benar-benar terjadi.

Cowen kemudian membandingkan situasi itu dengan kondisi The Fed saat ini.

Jerome Powell baru saja memimpin rapat terakhirnya sebagai Ketua The Fed setelah bank sentral Amerika kembali mempertahankan suku bunga di kisaran 3,50 – 3,75 persen untuk ketiga kalinya berturut-turut.

Kevin Warsh, sosok yang didukung Donald Trump, diperkirakan akan menggantikan Powell dan dianggap lebih dovish atau lebih terbuka terhadap pemangkasan suku bunga.

Baca Juga: Negara Ini Sudah Lepas Ribuan Bitcoin Sejak 2024

Namun, Cowen mengingatkan bahwa pasar mungkin terlalu cepat menganggap pergantian tersebut sebagai kabar bullish.

“Jika The Fed berubah menjadi bagian dari kabinet pemerintah, kepercayaan terhadap institusi itu sendiri bisa hilang,” tulis Cowen.

Menurutnya, pasar justru lebih sehat jika The Fed tetap terlihat independen, meskipun keputusan mereka tidak selalu menyenangkan investor.

Komentator kripto asal Turki, Cihan0x.ETH, ikut menambahkan bahwa ekspektasi pemangkasan suku bunga kini terus mundur.

Jika sebelumnya market berharap pemotongan suku bunga mulai terjadi pada 2026, kini sebagian analis memperkirakan baru akan terjadi pada 2027.

Salah satu penyebab utamanya adalah inflasi energi akibat konflik Iran yang terus mendorong harga global tetap tinggi.

The Fed sendiri dalam pernyataannya mengakui bahwa kenaikan harga energi global menjadi salah satu faktor yang mempersulit penurunan inflasi.