Saham Meta turun 7% setelah jam perdagangan meski melampaui estimasi pendapatan

Saham Meta (META) turun 7% dalam perdagangan diperpanjang pada hari Rabu setelah perusahaan melampaui target pendapatan Wall Street, namun tetap memberikan dua hal yang tidak disukai investor: pertumbuhan pengguna yang lebih lemah dan belanja modal yang di bawah sebagian ekspektasi untuk kuartal tersebut.

Reaksi ini terlihat keras di permukaan karena angka utama tidak lemah. Meta melaporkan pendapatan Q1 2026 sebesar $56,31 miliar, di atas estimasi $55,45 miliar dari analis yang disurvei oleh LSEG.

Laba per saham yang disesuaikan Meta tercatat $7,32, meskipun angka tersebut dinyatakan tidak dapat dibandingkan dengan estimasi.

Kuartal pertama perusahaan mencakup tiga bulan yang berakhir pada 31 Maret 2026. Pendapatan naik 33% dari $42,31 miliar setahun sebelumnya. Biaya dan pengeluaran naik 35% menjadi $33,44 miliar, dibandingkan $24,76 miliar pada Q1 2025.

Pendapatan dari operasi Meta mencapai $22,87 miliar, naik 30% dari $17,56 miliar. Margin operasi tetap stabil di 41%, sehingga bisnis mempertahankan tingkat margin yang sama sambil menghabiskan jauh lebih banyak uang tunai. Mark Zuckerberg berkata:

Meta meningkatkan pendapatan dan harga iklan sementara pengguna harian turun dari kuartal sebelumnya

Meta membukukan laba bersih sebesar $26,77 miliar, naik 61% dari $16,64 miliar tahun lalu. EPS dilusi naik 62% menjadi $10,44, dibandingkan $6,43 pada kuartal tahun lalu. Pos pajak berperan besar dalam hal ini.

Perusahaan membukukan manfaat pajak penghasilan sebesar $5,02 miliar, dibandingkan dengan provisi pajak $1,74 miliar tahun lalu. Tarif pajak efektifnya adalah negatif 23%, versus 9% setahun sebelumnya. Meta menyatakan perbandingan tersebut tidak bermakna.

Manfaat pajak tersebut termasuk $8,03 miliar yang diakui pada Q1 2026. Hal ini sebagian mengimbangi beban pajak non-tunai sebesar $15,93 miliar yang dicatat pada Q3 2025 setelah One Big Beautiful Bill Act disahkan.

Manfaat tersebut berasal dari Pemberitahuan Departemen Keuangan AS 2026-7, yang mengatur bagaimana biaya penelitian dan pengembangan AS yang sebelumnya dikapitalisasi diperlakukan di bawah Pajak Minimum Alternatif Perusahaan. Tanpa manfaat tersebut, Meta menyatakan tarif pajak efektifnya akan lebih tinggi 37 poin persentase, dan EPS dilusi akan lebih rendah $3,13.

Pertumbuhan pengguna adalah bagian yang dihukum oleh para trader. Rata-rata pengguna aktif harian keluarga aplikasi mencapai 3,56 miliar pada Maret 2026, naik 4% dari tahun sebelumnya, tetapi sedikit turun dari kuartal sebelumnya. Meta menyatakan penurunan kuartal-ke-kuartal berasal dari gangguan internet di Iran dan pembatasan akses WhatsApp di Rusia.

Bisnis iklan masih berkembang. Tayangan iklan di seluruh Keluarga Aplikasi naik 19% secara tahunan. Harga rata-rata per iklan meningkat 12%. Pendapatan tumbuh 29% dengan basis mata uang konstan, yang berarti nilai tukar menambah kekuatan ekstra pada pertumbuhan yang dilaporkan sebesar 33%.

Meta meningkatkan rencana belanja AI 2026 sementara arus kas tetap besar

Meta menghabiskan $19,84 miliar untuk belanja modal pada Q1, termasuk pembayaran pokok sewa pembiayaan. Perusahaan mengembalikan $1,35 miliar melalui dividen dan ekuivalen dividen. Kas, setara kas, dan sekuritas yang dapat diperjualbelikan berjumlah $81,18 miliar per 31 Maret.

Arus kas operasi Meta sebesar $32,23 miliar, sementara arus kas bebas mencapai $12,39 miliar. Jumlah karyawan di akhir kuartal mencapai 77.986, naik 1% secara tahunan.

Perusahaan memperkirakan pendapatan Q2 2026 antara $58 miliar hingga $61 miliar. Perusahaan menyatakan mata uang asing akan menambah sekitar 2 poin persentase pada pertumbuhan pendapatan tahunan berdasarkan nilai tukar saat ini. 

Pengeluaran penuh tahun 2026 Meta tetap diproyeksikan antara $162 miliar hingga $169 miliar, tidak berubah dari perkiraan sebelumnya. Meta masih memperkirakan pendapatan operasional 2026 akan melampaui pendapatan operasional 2025.

Angka yang lebih besar adalah belanja modal. Meta kini memperkirakan belanja modal 2026, termasuk pembayaran pokok sewa pembiayaan, sebesar $125 miliar hingga $145 miliar. Angka ini naik dari kisaran lama $115 miliar hingga $135 miliar. Perusahaan menunjuk pada harga komponen yang lebih tinggi tahun ini dan biaya pusat data tambahan yang terkait dengan kapasitas masa depan. Untuk sisa kuartal 2026, Meta memperkirakan tarif pajak antara 13% hingga 16%, kecuali kondisi perpajakan berubah.

Perusahaan juga menyatakan bahwa masalah hukum dan regulasi tetap aktif di UE dan AS, termasuk pengawasan terkait anak muda dan lebih banyak persidangan di AS yang dijadwalkan tahun ini yang dapat mengakibatkan kerugian material.

Jika Anda membaca ini, Anda sudah selangkah lebih maju. Tetap di sana dengan buletin kami.