CEO Circle Soroti Pertumbuhan Stablecoin Yuan Meski Ada Pembatasan China

CEO Circle Jeremy Allaire mengantisipasi stablecoin yang didukung yuan dapat muncul dalam tiga hingga lima tahun ke depan, pandangan yang menyoroti bagaimana persaingan geopolitik atas uang semakin diselesaikan melalui kode seperti halnya kebijakan. Berbicara kepada Reuters di Hong Kong, Allaire menggambarkan stablecoin sebagai cara bagi China untuk "mengekspor" mata uangnya dengan memudahkan pembayaran lintas batas di dunia keuangan yang lebih tertokenisasi, meskipun Beijing mengejar yuan digital sendiri dan memperketat aturan pada token pribadi yang dipatok RMB.

Komentar tersebut datang pada saat ketegangan yang meningkat antara pendekatan terpusat yang mengutamakan CBDC dan ekosistem stablecoin pribadi yang berkembang. Sementara otoritas China mendorong e-CNY sebagai kendaraan unggulan untuk uang digital, mereka juga telah menindak stablecoin yang terkait yuan lepas pantai dan tokenisasi aset dunia nyata yang lebih luas, menandakan pergeseran yang disengaja dalam cara China membayangkan kedaulatan moneternya dalam ekonomi global yang tertokenisasi.

Poin-poin utama

• Stablecoin yang didukung yuan di cakrawala: Kepemimpinan Circle menandakan peluang untuk token yang dipatok yuan dalam beberapa tahun ke depan saat pembayaran global menjadi lebih digital.
• China memperketat token RMB lepas pantai: Beijing baru-baru ini melarang penerbitan lepas pantai yang tidak sah dari stablecoin yang dipatok yuan dan memperketat pemeriksaan untuk tokenisasi aset dunia nyata domestik.
• USDC tetap menjadi tolok ukur: USDC Circle tumbuh 72% dari tahun ke tahun menjadi $75,3 miliar pada akhir 2025, menggarisbawahi permintaan yang terus berlanjut untuk stablecoin berdenominasi dolar.
• Dominasi dolar bertahan dalam stablecoin: Data Outlier Ventures menunjukkan stablecoin yang didukung USD menyumbang 99,8% dari pasokan berdenominasi fiat pada 2025, mencerminkan konsentrasi pasar yang berkelanjutan dalam dolar.
• Ketegangan regulasi membentuk jalan ke depan: Sikap yang berkembang dari otoritas China dan selera global untuk stablecoin bersama-sama membingkai seperti apa fase berikutnya dari uang digital untuk perdagangan lintas batas dan stabilitas keuangan.

Pandangan Circle: token yuan sebagai gerbang ke pembayaran global

Pernyataan Allaire menempatkan stablecoin sebagai jembatan potensial antara strategi moneter domestik China dan perdagangan internasional. Dengan membingkai stablecoin yang didukung yuan sebagai mekanisme untuk memfasilitasi pembayaran lintas batas yang mulus, ia menyarankan bahwa versi tertokenisasi dari renminbi dapat mempercepat jangkauan global mata uang tersebut, bahkan saat PBOC menguji coba e-CNY untuk penggunaan domestik. Pertanyaan yang lebih luas yang muncul adalah apakah pemerintah yang membatasi mata uang digital pribadi masih dapat memanfaatkan efisiensi rel pembayaran tertokenisasi untuk mempertahankan pengaruh kompetitif dalam keuangan global.

Persaingan geopolitik atas uang tidak hanya diperjuangkan melalui kebijakan, tetapi melalui pilihan teknologi dan efek jaringan. Komentar Allaire bertepatan dengan dorongan eksplisit Beijing menuju mata uang digital bank sentral dan sikap regulasi yang diperketat terhadap token pribadi yang terkait RMB. Ketegangan tersebut menggarisbawahi perdebatan yang lebih besar: akankah negara merangkul atau membatasi instrumen tertokenisasi yang dapat memfasilitasi arus lintas batas sambil mempertahankan kedaulatan moneter?

USDC dan lanskap stablecoin yang dipimpin dolar

Di tengah hambatan regulasi dan geopolitik yang berubah, dolar tetap menjadi jangkar dominan di alam semesta stablecoin. Circle melaporkan bahwa stablecoin yang didukung USD-nya, USDC, berkembang menjadi $75,3 miliar dalam sirkulasi pada akhir 2025, peningkatan 72% dari tahun ke tahun. Perusahaan juga mencatat bahwa selama periode tekanan global, permintaan untuk dolar digital portabel melonjak, dengan Allaire menyinggung "beberapa miliar dolar" dalam transaksi USDC tambahan setelah pecahnya konflik AS-Iran saat pengguna mencari likuiditas dan kepastian penyelesaian di pasar kripto.

Ketahanan USDC menggarisbawahi bagaimana, untuk saat ini, pasar cenderung ke stabilitas berdenominasi dolar sebagai dasar untuk likuiditas dan penyelesaian on-chain. Hasil fiskal Circle 2025 memperkuat poin tersebut: bahkan saat berbagai yurisdiksi bereksperimen dengan mata uang digital, utilitas waktu nyata dan kepercayaan pada USDC membuatnya tetap berada di pusat banyak kasus penggunaan keuangan terdesentralisasi dan pembayaran lintas batas.

Penindakan China dan lintasan CBDC-first

Sikap regulasi China tetap tidak ambigu tentang batasan token lepas pantai dan yang dipatok RMB. Pada Februari, Bank Rakyat China dan tujuh lembaga lainnya menyatakan bahwa penerbitan lepas pantai yang tidak sah dari stablecoin yang dipatok yuan akan diperlakukan sebagai aktivitas keuangan ilegal. Mereka juga menandakan bahwa tokenisasi aset dunia nyata domestik akan menghadapi pemeriksaan yang lebih ketat. Para pejabat berargumen bahwa penegakan seperti itu penting untuk melindungi stabilitas keuangan, membatasi pelarian modal, dan menjaga kedaulatan moneter saat China memajukan e-CNY sebagai model uang digital pilihannya.

Penindakan tersebut mengikuti pola yang lebih luas: larangan 2021 pada perdagangan dan penambangan kripto, peringatan berkelanjutan seputar stablecoin, dan pergeseran yang jelas menuju kerangka kerja yang dipimpin CBDC. Waktunya penting, datang setelah laporan awal tahun bahwa China telah mempelajari token yang didukung yuan sebagai mekanisme potensial untuk meningkatkan penggunaan global mata uangnya. Sikap Beijing sangat kontras dengan pendekatan yang lebih permisif dan didorong pasar yang terlihat di yurisdiksi lain dan menambahkan lapisan kompleksitas lain pada narasi stablecoin global.

Implikasi untuk pasar dan apa yang harus diperhatikan selanjutnya

Secara keseluruhan, perkembangan ini menggambarkan pergeseran di seluruh pasar di mana pragmatisme kebijakan dan kekhawatiran keamanan nasional membentuk bagaimana uang digital berkembang. Untuk investor dan pembangun, pertanyaan kunci berkisar pada kelayakan dan waktu stablecoin yang didukung yuan, trade-off regulasi yang menyertai tokenisasi lintas batas, dan bagaimana e-CNY akan berinteraksi dengan mata uang digital pribadi dalam tumpukan pembayaran global.

Dua benang layak untuk diperhatikan dengan seksama. Pertama, indikasi konkret apa pun dari Circle atau mitra lain tentang kolaborasi pada tokenisasi terkait yuan atau pilot akan menandakan fase baru eksperimen mata uang digital lintas batas. Kedua, jalur kebijakan China—apakah akan melonggarkan atau mempercepat pembatasan pada token terkait RMB dan tokenisasi RWA—akan mempengaruhi dinamika kompetitif stablecoin, rel penyelesaian internasional, dan selera yang lebih luas untuk aset tertokenisasi di antara institusi dan konsumen.

Kuartal-kuartal mendatang dapat mengungkapkan apakah stablecoin yang didukung yuan bergerak dari konsep ke proyek konkret, dan bagaimana hal itu sejalan dengan peluncuran e-CNY dan permintaan global untuk pembayaran lintas batas yang lebih cepat dan lebih murah. Pembaca harus memantau pembaruan regulasi resmi dari otoritas China, pengumuman formal apa pun dari Circle atau mitra, dan evolusi standar penerbitan stablecoin dan kerangka pengawasan di seluruh dunia.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Circle CEO flags yuan stablecoin growth despite China curbs di Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.