Lebih dari 313 perusahaan fintech di seluruh dunia telah melampaui valuasi $1 miliar, menurut Fortunly. Angka tersebut mewakili sekitar 16% dari semua perusahaan unicorn secara global. Tidak ada vertikal industri tunggal lainnya yang menguasai pangsa tersebut. Bukan kecerdasan buatan, bukan perangkat lunak enterprise, bukan teknologi kesehatan. Dominasi fintech dalam jumlah unicorn memberi tahu Anda sesuatu tentang di mana modal ventura melihat kombinasi tertinggi dari ukuran pasar dan daya tahan.
Bagaimana fintech menjadi vertikal unicorn terbesar
Unicorn fintech pertama muncul pada awal 2010-an. Square mencapai valuasi $1 miliar pada 2012. Stripe menyusul pada 2014. Keduanya adalah perusahaan pembayaran, dan pembayaran tetap menjadi pabrik unicorn fintech utama selama lima tahun berikutnya. Tesisnya sederhana: pembayaran adalah kumpulan pendapatan global $2 triliun, penetrasi digital rendah, dan perusahaan perangkat lunak dapat mengambil pangsa dari pemroses lama dengan menawarkan alat pengembang yang lebih baik dan biaya yang lebih rendah.
Pada 2018, pipeline unicorn terdiversifikasi. Neobank seperti Revolut, N26, dan Chime mencapai valuasi miliaran dolar. Platform pinjaman seperti Kabbage dan Funding Circle bergabung dengan mereka. Perusahaan teknologi asuransi seperti Lemonade dan Root mencapai ambang batas. Setiap gelombang memperluas definisi "fintech" dan memperluas pasar yang dapat dialamatkan untuk disrupsi yang didukung modal ventura.
Akselerasi dari 2020 hingga 2021 tidak pernah terjadi sebelumnya. Suku bunga nol, adopsi digital yang didorong pandemi, dan pasar publik yang dipicu SPAC menciptakan kondisi untuk puluhan unicorn fintech baru dalam satu tahun. Peran modal ventura dalam pertumbuhan fintech mencapai puncaknya selama periode ini, dengan investor bersedia mendanai perusahaan dengan valuasi $1 miliar berdasarkan tingkat pendapatan berjalan daripada profitabilitas.
Koreksi tidak membunuh unicorn, tetapi mendefinisikan ulang mereka
Koreksi 2022-2024 diperkirakan akan menipiskan kawanan unicorn. Dan memang begitu, agak sedikit. Beberapa unicorn fintech melihat valuasi mereka diturunkan di pasar sekunder. Beberapa ditutup sepenuhnya. Tetapi jumlah total tidak runtuh. Sebaliknya, standar untuk status unicorn baru meningkat. Perusahaan sekarang perlu menunjukkan ekonomi unit yang berkelanjutan, bukan hanya pertumbuhan, untuk mendapatkan valuasi privat miliaran dolar.
Standar yang lebih tinggi ini menjelaskan mengapa 16% unicorn global tetap berada di fintech meskipun terjadi koreksi. Perusahaan yang mempertahankan statusnya mendapatkannya melalui fundamental. Revolut, misalnya, mencapai 52,5 juta pengguna pada akhir 2024 dan mencatat laba bersih £790 juta, menurut Fortune. Valuasinya sebesar $45 miliar didukung oleh pendapatan nyata dan margin nyata.
Konteks pasar yang lebih luas mendukung penciptaan unicorn berkelanjutan. Fortune Business Insights memproyeksikan pasar fintech global pada $460,76 miliar pada 2026, tumbuh menjadi $1,76 triliun pada 2034 dengan CAGR 18,2%. Pasar yang sebesar itu dan tumbuh secepat itu pasti akan menghasilkan perusahaan baru bernilai miliaran dolar. Pertanyaannya bukan apakah unicorn baru akan muncul, tetapi subsektor mana yang akan menghasilkannya.
Posisi Inggris dalam ekosistem unicorn
Inggris telah menghasilkan lebih banyak unicorn fintech per kapita daripada ekonomi besar lainnya. Revolut, Wise, Monzo, OakNorth, Checkout.com, dan Starling Bank semuanya mencapai status unicorn saat berkantor pusat di London. Mordor Intelligence memproyeksikan pasar fintech Inggris akan tumbuh dari $21,44 miliar pada 2026 menjadi $43,92 miliar pada 2031, dengan CAGR 15,42%. Pasar yang berlipat ganda selama lima tahun menciptakan kondisi untuk beberapa unicorn lagi muncul dari ekosistem Inggris.
Kepadatan talenta fintech London, model kotak pasir regulasinya, dan kedekatannya dengan pasar Eropa memberikan fintech Inggris keuntungan struktural. Inggris menarik investasi fintech $3,6 miliar di 534 kesepakatan pada 2025, kedua secara global menurut Innovate Finance, dan pipeline modal tersebut memberi makan generasi berikutnya dari calon unicorn.
Dari mana unicorn fintech berikutnya akan datang
Tiga area menunjukkan potensi unicorn terkuat selama lima tahun ke depan. Pertama, keuangan tertanam. Pasar keuangan tertanam mencapai $148,38 miliar pada 2025 dan diproyeksikan mencapai $197,06 miliar pada 2026, menurut Precedence Research, tumbuh pada CAGR 31,53% hingga 2034. Perusahaan yang menyediakan infrastruktur bagi perusahaan non-keuangan untuk menawarkan produk keuangan sedang membangun bisnis yang sangat tertanam dan bermargin tinggi.
Kedua, layanan keuangan B2B. Sebagian besar unicorn fintech hingga saat ini menghadap konsumen. Tetapi perbankan bisnis, manajemen treasury korporat, otomasi piutang/hutang, dan pinjaman komersial mewakili pasar besar dengan penetrasi digital terbatas. Platform fintech yang memungkinkan transformasi perbankan semakin menargetkan peluang B2B ini.
Ketiga, fintech pasar berkembang. Pasar fintech India diproyeksikan $26,58 miliar pada 2026, China pada $30,86 miliar, dan wilayah Asia Pasifik secara kolektif pada $143,72 miliar, semuanya berdasarkan data Fortune Business Insights. Perusahaan seperti PhonePe, Razorpay, dan GCash membangun basis pengguna besar di pasar di mana infrastruktur perbankan tradisional lemah. Beberapa perusahaan ini sudah menjadi unicorn atau mendekati ambang batas.
Apa yang angka 16% beritahukan kepada investor
Konsentrasi unicorn di fintech bukanlah kebetulan. Layanan keuangan adalah industri terbesar di dunia berdasarkan pendapatan, dan merupakan salah satu yang paling sedikit digitalisasinya relatif terhadap ukurannya. Kesenjangan antara ukuran industri dan penetrasi digital itulah yang menciptakan kondisi untuk pengembalian ventura yang luar biasa. Startup yang menangkap bahkan 0,1% dari industri $20 triliun menghasilkan lebih banyak pendapatan daripada yang menangkap 10% dari industri $2 miliar.
Investasi fintech global mencapai $53 miliar di 5.918 kesepakatan pada 2025, peningkatan 21% tahun-ke-tahun menurut Innovate Finance. Modal tersebut terus mengalir karena fintech menghasilkan pangsa pengembalian ventura yang tidak proporsional.
Untuk mitra terbatas yang mengalokasikan ke dana ventura, dana yang berfokus pada fintech secara historis mengungguli dana generalis berdasarkan DPI (distribusi terhadap modal yang dibayarkan). Alasannya struktural: perusahaan fintech memonetisasi pada tingkat yang lebih tinggi daripada sebagian besar perusahaan perangkat lunak karena mereka berada dalam aliran uang. Setiap pembayaran, setiap pinjaman, setiap polis asuransi menghasilkan pendapatan langsung. Mengapa fintech memimpin inovasi keuangan adalah, pada intinya, cerita tentang insentif ekonomi yang selaras dengan adopsi digital.
313 unicorn fintech mewakili sekitar $800 miliar dalam nilai pasar privat gabungan. Jika sektor ini terus menghasilkan unicorn pada tingkat saat ini, angka tersebut akan melebihi $1,5 triliun dalam lima tahun. Itu bukan alokasi khusus. Itu adalah kelas aset utama, dan alokator yang memberi bobot rendah akan berkinerja buruk dibandingkan mereka yang mengenali peluang struktural lebih awal. Peran modal ventura dalam pertumbuhan fintech telah menjadi dasar untuk membangun 313 unicorn tersebut, dan pipeline perusahaan yang mendekati ambang batas miliaran dolar saat ini menunjukkan generasi berikutnya dari penciptaan unicorn sudah berlangsung.
