Hong Kong memberikan lisensi stablecoin pertama kepada HSBC dan grup yang dipimpin Standard Chartered

Hong Kong memberikan dua lisensi penerbit stablecoin pertamanya kepada HSBC dan Anchorpoint Financial, sebuah usaha patungan yang dipimpin Standard Chartered yang mencakup Animoca Brands pada hari Jumat.

Persetujuan oleh Hong Kong Monetary Authority (HKMA), bank sentral wilayah tersebut, menandai kelompok pertama di bawah Peraturan Stablecoin, yang berlaku pada Agustus 2025.

"Kami berharap para penerbit meluncurkan bisnis sesuai rencana mereka, mengeksplorasi peluang pertumbuhan sambil mengelola risiko dengan baik," kata chief executive HKMA Eddie Yue dalam pengumuman pada hari Jumat.

"Kami berharap promosi mereka terhadap stablecoin yang diatur akan mengatasi masalah dalam aktivitas keuangan dan ekonomi, menciptakan nilai bagi individu dan bisnis, serta mendukung perkembangan sehat aset digital di Hong Kong."

HKMA menilai 36 aplikasi dan telah memberi sinyal bahwa putaran awal akan terbatas. Sekretaris Keuangan Paul Chan mengatakan dalam pidato anggarannya pada Februari bahwa hanya "sejumlah kecil" yang akan disetujui, dengan regulator memprioritaskan manajemen risiko, kualitas cadangan, dan kontrol anti-pencucian uang.

Keputusan untuk memberi lisensi kepada bank penerbit uang kertas kota terlebih dahulu tampaknya disengaja. HSBC dan Standard Chartered adalah dua dari hanya tiga bank komersial yang berwenang mencetak uang kertas dolar Hong Kong, sebuah sistem yang berasal dari tahun 1846, ketika bank swasta mulai menerbitkan mata uang yang didukung oleh deposito perak tanpa adanya bank sentral kolonial.

Saat ini, setiap bank penerbit uang kertas menyetor dolar AS ke Dana Tukar pemerintah dengan kurs tetap HK$7,80 per dolar dan menerima Sertifikat Utang sebagai gantinya, yang kemudian digunakan untuk mencetak uang kertas.

Yue menarik paralel dalam posting blog Desember 2023.

Uang kertas pra-1935 yang diterbitkan oleh bank komersial sebagai pengganti deposito perak adalah bentuk "uang pribadi," tulis Yue, dan stablecoin berfungsi sebagai padanan berbasis blockchain mereka — token dengan nilai stabil yang dapat berfungsi sebagai medium pertukaran on-chain.

Rezim identitas yang ketat

Lisensi ini hadir dengan salah satu kerangka KYC paling ketat di dunia untuk uang digital.

Di bawah pedoman AML HKMA, stablecoin berlisensi hanya dapat ditransfer ke dompet yang pemiliknya telah diverifikasi identitasnya. Aturan perjalanan berlaku untuk transfer di atas HK$8.000 (~$1.000).

Dalam praktiknya, ini berarti stablecoin HKD kemungkinan akan menyematkan pemeriksaan kepatuhan ke dalam smart contract mereka, membatasi transfer ke dompet yang terdaftar dalam daftar putih on-chain. Itu membuat mereka secara struktural berbeda dari token yang dapat ditransfer secara bebas seperti USDT atau USDC.

CBDC HKD mengambil posisi belakang

Model stablecoin yang dipimpin bank juga mencerminkan keputusan HKMA untuk menurunkan prioritas mata uang digital bank sentral untuk penggunaan ritel, karena program percontohan 11 kelompok yang selesai pada Oktober menemukan kasus ritel lemah.

CBDC secara historis telah menjadi tema besar di Hong Kong Fintech Week. Tahun lalu, hampir tidak ada penyebutan. Sebaliknya, stablecoin adalah topik hangat.

CEO Standard Chartered Bill Winters mengatakan pada saat itu dorongan Hong Kong ke stablecoin dan deposito yang ditokenisasi dapat "meletakkan fondasi untuk era baru penyelesaian perdagangan digital," memposisikan mereka sebagai media baru untuk perdagangan lintas batas.

Apakah pasar setuju masih harus dilihat.

Stablecoin adalah kelas aset sekitar $310 miliar, dan token berdenominasi USD mendominasi hampir semuanya.

Data dari CoinGecko menunjukkan bahwa stablecoin terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar dipatok pada dolar, tanpa token yang dipatok pada euro atau yen masuk ke peringkat teratas.

Hong Kong bertaruh bahwa stablecoin HKD yang diatur dan diterbitkan bank dapat mengukir peran dalam penyelesaian perdagangan regional, diterbitkan oleh institusi yang sama, di bawah batasan yang sama, di jalur baru.

Pertanyaannya adalah apakah stablecoin non-dolar, betapapun ketat diatur, dapat membangun efek jaringan yang dibutuhkan untuk bersaing.

PEMBARUAN (10 April, 10:15 UTC): Mengubah deskripsi Anchorpoint dari konsorsium menjadi usaha patungan.