Buyback $350 Juta Tak Mampu Angkat Harga PUMP, Risiko Unlock Jadi Sorotan Pasar

Platform meme token Pump.fun kembali menjadi sorotan setelah terungkap telah mengalokasikan sekitar $350 juta untuk program buyback token PUMP sejak Juli 2025.

Dalam periode tersebut, sekitar 116 miliar token berhasil ditarik dari peredaran, setara dengan 32,9% dari total circulating supply.

Secara teori, langkah buyback dalam skala besar seperti ini seharusnya memberikan tekanan positif terhadap harga melalui pengurangan suplai.

Namun realitas di pasar menunjukkan hasil yang berbeda.

Baca Juga: Pump.Fun (PUMP) Terbang Tinggi, Nilai Pasar Tembus $2 Miliar!

Harga Tetap Tertekan Meski Supply Menyusut

Alih-alih menguat, harga PUMP justru masih bertahan di kisaran $0,00165.

Level ini mencerminkan penurunan sekitar 81% dari all-time high di $0,0088, bahkan masih berada di bawah harga ICO yang tercatat di $0,004.

Kondisi ini menimbulkan pertanyaan besar di kalangan pelaku pasar: mengapa buyback agresif tidak mampu mendorong pemulihan harga?

Jawabannya terletak pada struktur distribusi token dan dinamika pasar yang lebih kompleks daripada sekadar hukum permintaan dan penawaran.

Struktur Distribusi Jadi Faktor Kunci

Laporan dari BeInCrypto mengindikasikan bahwa salah satu penyebab utama lemahnya harga PUMP adalah konsentrasi kepemilikan yang tinggi di tangan insider.

Diperkirakan sekitar 50% dari total supply masih berada di bawah kendali pihak internal atau investor awal.

Kondisi ini menciptakan tekanan psikologis di pasar, di mana investor ritel cenderung berhati-hati karena khawatir akan potensi aksi jual besar.

Dalam situasi seperti ini, setiap kenaikan harga berpotensi menjadi peluang bagi pemegang besar untuk melepas aset mereka, sehingga membatasi ruang kenaikan yang berkelanjutan.

Buyback Tidak Cukup Tanpa Kepercayaan Pasar

Program buyback biasanya digunakan sebagai sinyal kepercayaan dari proyek terhadap nilai token mereka. Namun dalam kasus PUMP, langkah ini belum berhasil membangun sentimen positif yang kuat.

Tim Research Tokocrypto menilai bahwa buyback saja tidak cukup untuk mengatasi masalah fundamental dalam distribusi token.

“Data ini menunjukkan buyback agresif saja tidak cukup kalau struktur distribusinya busuk, apalagi saat pasar percaya insider memegang sekitar 50% supply dan berpotensi menjual ke setiap pantulan likuiditas,” kata Tim Research

Menurutnya, risiko terbesar justru masih di depan, karena unlock besar 12 Juli 2026 akan membuat 41% supply terkunci jadi bisa diperdagangkan dan bisa memperparah tekanan jual kalau sentimen tidak berubah.

Pernyataan ini menyoroti bahwa faktor kepercayaan dan transparansi memiliki peran yang jauh lebih besar dibanding sekadar mekanisme teknis seperti buyback.

Risiko Besar di Depan: Unlock Juli 2026

Salah satu faktor yang kini menjadi perhatian utama pasar adalah jadwal unlock token pada 12 Juli 2026. Pada tanggal tersebut, sekitar 41% dari total supply yang saat ini terkunci akan mulai bisa diperdagangkan.

Unlock dalam skala besar seperti ini sering kali menjadi katalis negatif bagi harga, terutama jika tidak diimbangi dengan peningkatan permintaan yang signifikan.

Jika pemegang token memutuskan untuk menjual dalam jumlah besar setelah unlock, maka tekanan jual dapat meningkat drastis dan mendorong harga turun lebih dalam.

Sentimen Pasar Masih Rapuh

Kombinasi antara distribusi yang tidak merata, potensi aksi jual dari insider, dan ancaman unlock besar membuat sentimen terhadap PUMP tetap rapuh.

Dalam kondisi seperti ini, investor cenderung mengambil pendekatan defensif, menunggu kejelasan arah sebelum mengambil posisi.

Tanpa perubahan signifikan dalam struktur tokenomik atau peningkatan utilitas yang nyata, sulit bagi PUMP untuk membangun momentum bullish yang berkelanjutan.

Outlook: Tekanan Masih Mendominasi

Secara keseluruhan, outlook jangka menengah untuk PUMP masih cenderung bearish.

Meskipun program buyback telah mengurangi supply secara signifikan, faktor fundamental lain masih menjadi penghambat utama.

Pergerakan harga ke depan kemungkinan besar akan sangat dipengaruhi oleh perkembangan menjelang unlock Juli 2026, serta bagaimana proyek mengelola distribusi token dan membangun kembali kepercayaan pasar.

Baca Juga: Pump.Fun Melonjak 139% dan Mengguncang Ekspektasi Bullish

Kasus PUMP menjadi contoh nyata bahwa buyback bukanlah solusi tunggal untuk meningkatkan harga token.

Tanpa struktur distribusi yang sehat dan kepercayaan pasar yang kuat, efek positif dari pengurangan supply bisa menjadi terbatas.

Bagi investor, situasi ini menjadi pengingat penting untuk tidak hanya melihat angka buyback, tetapi juga memahami dinamika di balik distribusi dan potensi tekanan jual di masa depan.

Investasi dan trading kripto aman hanya di Tokocrypto. Ikuti Google News Tokonews untuk update berita crypto dan download aplikasi trading bitcoin & crypto sekarang.

DISCLAIMER: Investasi aset kripto mengandung risiko tinggi dan segala keputusan investasi yang diambil oleh Anda berdasarkan rekomendasi, riset dan informasi seluruhnya merupakan tanggung jawab Anda. Tidak ada lembaga atau otoritas negara yang bertanggung jawab atas risiko investasi tersebut. Konten ini hanya bersifat informasi bukan ajakan menjual atau membeli.

Tokocrypto berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa keuangan.

The post Buyback $350 Juta Tak Mampu Angkat Harga PUMP, Risiko Unlock Jadi Sorotan Pasar appeared first on Tokocrypto News.