Pasar keuangan seperti kripto terus menyaksikan berbagai peristiwa manipulasi di mana trader besar, atau paus, terlibat. Salah satu teknik manipulasi yang paling banyak dibicarakan di pasar kripto adalah spoofing. Hal ini dapat mempengaruhi cara trader menafsirkan order book dalam kasus aset seperti Bitcoin ($BTC). Dengan demikian, mengetahui tentang spoofing sangat penting bagi siapa saja yang terlibat dalam industri kripto modern, khususnya pada saat strategi algoritmik dan bot trading telah mendapatkan daya tarik yang lebih luas.
Pengantar Spoofing
Spoofing menunjukkan jenis manipulasi pasar di mana seorang trader menempatkan order jual atau beli besar tanpa niat untuk eksekusinya. Order tersebut bertujuan untuk mengembangkan kesan palsu tentang permintaan atau penawaran aset yang ditargetkan. Jadi, segera setelah trader bereaksi terhadap order tersebut, spoofer membatalkannya, mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga berikutnya. Dalam kasus pasar kripto, spoofing terkenal karena mayoritas exchange menampilkan order book secara real time. Oleh karena itu, trader mengawasi order book untuk mendeteksi kemungkinan level resistance dan support.
Dengan mempertimbangkan hal ini, munculnya order besar secara tiba-tiba dapat berdampak substansial pada perilaku trader. Misalnya, jika trader menyaksikan order beli substansial muncul di bawah harga aktual aset, ada kemungkinan mereka mulai percaya pada keberadaan permintaan yang kuat. Persepsi tersebut dapat menaikkan harga untuk sementara. Begitu pasar bergerak ke arah yang diinginkan spoofer, order palsu tersebut menghilang. Sementara trading kripto sebagian besar dipimpin oleh data, manipulasi semacam itu dapat memiliki dampak mengejutkan pada pasar.
Cara Kerja Spoofing dalam Trading Aset Kripto
Memahami spoofing membantu dalam melihat cara kerja ekosistem kripto modern. Sebagian besar, exchange kripto memanfaatkan sistem otomatis, dengan mempertimbangkan penempatan banyak order setiap detik. Melengkapi ini, bot algoritmik untuk trading memiliki kemampuan membatalkan dan menempatkan order secara substansial cepat. Peristiwa spoofing tipikal dimulai dengan penempatan order jual atau beli besar oleh algoritma atau trader pada order book.
Selanjutnya, langkah ke-2 melibatkan reaksi trader lain yang menganggap order tersebut sebagai order yang nyata. Jadi, order jual membuat mereka percaya pada tekanan jual yang meningkat, sementara order beli membuat mereka percaya pada permintaan yang kuat. Setelah itu, sentimen pasar mengalami perubahan, dengan harga bergerak ke arah yang diinginkan spoofer. Oleh karena itu, spoofer akhirnya membatalkan order sebelum terisi. Akibatnya, spoofer mendapat keuntungan dari perubahan pergerakan harga. Selain itu, spoofer dapat mengulangi prosedur tersebut beberapa kali dalam beberapa menit.
Dalam contoh Bitcoin ($BTC), jika aset kripto teratas berpindah tangan pada $68.000 dan menghadapi resistance signifikan pada $70.000, seorang spoofer mungkin menghalangi trader untuk membeli. Dalam hal ini, spoofer mungkin menempatkan order jual besar di sekitar level resistance. Karena ini, banyak trader mungkin meninggalkan ide untuk membeli sambil menganggap order jual besar tersebut nyata.
Dengan cara ini, spoofer sering kali berhasil memanipulasi pasar ke arah yang mereka inginkan. Hal yang patut dicatat adalah bahwa spoofing semacam itu dapat memainkan peran penting dalam berbagai pasar yang terkait dengan aset dasar yang sama. Misalnya, order spoof besar yang ditempatkan di sektor derivatif dapat mempengaruhi pasar spot aset yang sama dan sebaliknya.
Ketika Spoofing Menjadi Kurang Berdampak
Ada kalanya spoofing menjadi secara signifikan lebih berisiko. Ini adalah ketika ada kemungkinan peningkatan pergerakan pasar yang tiba-tiba. Mari kita anggap seorang trader bertujuan untuk melakukan spoofing jual sebagai level resistance penting. Ketika rally kuat terjadi di tengah Fear Of Missing Out (FOMO) di pasar ritel, order spoof semacam itu dapat dengan cepat terisi di tengah volatilitas mendadak. Situasi semacam itu tidak ideal untuk spoofer karena memasuki posisi bukan niat mereka. Secara analog, flash crash atau short squeeze juga dapat mengisi bahkan order besar dalam hitungan detik.
Ketika pasar spot mendorong tren pasar, spoofing menjadi sangat berisiko. Situasi ini menunjukkan peningkatan minat pada pembelian langsung aset dasar dan dapat membuat spoofing kurang efektif. Namun demikian, ini sebagian besar tergantung pada pengaturan pasar spesifik dan beberapa faktor lainnya.
Apakah Spoofing Ilegal?
Di Amerika Serikat, spoofing adalah ilegal. Khususnya, U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) mengawasi operasi spoofing di pasar komoditas dan saham. Undang-undang yang diungkapkan setelah krisis keuangan 2008 secara khusus berfokus pada kegiatan semacam itu. Dodd-Frank Act tahun 2010 Bagian 747 melarang spoofing.
Regulator menilai banyak faktor sebelum menentukan terjadinya spoofing. Ini memperhitungkan pembatalan order berulang, niat di balik penempatan order, dan pola aktivitas trading manipulatif. Dalam nada yang sama, Financial Conduct Authority di Inggris menangani regulasi semacam itu.
Regulator menerapkan aturan terhadap spoofing dan aktivitas manipulasi pasar lainnya. Institusi dan trader yang terbukti bersalah atas hal ini dapat dikenai sanksi dengan tindakan hukum atau denda besar. Meskipun sektor kripto masih melalui evolusi berkelanjutan dalam hal regulasi, beberapa regulator di seluruh dunia secara konsisten memantau exchange cryptocurrency untuk mendeteksi perilaku manipulasi yang analog.
Bagaimana Spoofing Berdampak Negatif pada Pasar?
Sejalan dengan sikap regulasi yang luas, spoofing adalah ilegal dan dapat memiliki dampak merugikan pada pasar. Salah satu masalah tersebut adalah perubahan harga mendadak yang dapat disebabkan oleh aktivitas ini dengan menampilkan level permintaan dan penawaran palsu. Sementara itu, spoofer mengontrol pergerakan harga tersebut dan dapat memperoleh keuntungan signifikan sebagai imbalannya. Hal ini dapat membuka jalan bagi pengurangan kepercayaan pasar yang lebih luas, dengan investor ritel berpotensi kehilangan kepercayaan saat mengetahui manipulasi ini.
Demikian pula, spoofing juga dapat menurunkan adopsi institusional aset kripto, karena investor ini sering berfokus pada pasar yang transparan dan stabil. Kekhawatiran terkait manipulasi dapat meminimalkan kepercayaan ini. Selain itu, masalah lain yang dapat disebabkan oleh spoofing adalah volatilitas buatan. Pergerakan harga mendadak dan besar yang biasanya tidak terjadi dapat menimbulkan risiko ketidakstabilan pasar, terutama bagi trader ritel. Di pasar kripto yang berkembang pesat, pergerakan semacam itu dapat mengakibatkan likuidasi di seluruh posisi leverage. Pada akhirnya, sementara regulator mengambil langkah-langkah penting dalam mencegah spoofing, hal ini dapat menguntungkan pasar kripto yang lebih luas dalam jangka panjang.
Kesimpulannya, spoofing tetap menjadi kekhawatiran kritis di seluruh pasar keuangan kripto dan tradisional, mampu mendistorsi sinyal harga dan menyesatkan peserta. Karena lingkungan trading semakin didorong oleh algoritma dan data real-time, memahami cara kerja manipulasi semacam itu sangat penting untuk membuat keputusan yang tepat. Sementara upaya regulasi secara bertahap menguat, trader harus tetap waspada, mengandalkan indikator pasar yang lebih luas, dan menghindari reaksi berlebihan terhadap perubahan order book mendadak. Pada akhirnya, kesadaran dan transparansi yang lebih besar akan memainkan peran kunci dalam mengurangi dampak spoofing dan mendorong ekosistem trading yang lebih dapat dipercaya.
Sumber: https://blockchainreporter.net/complete-guide-to-spoofing-in-crypto-and-financial-markets/
