Pourquoi Wall Street et les fondateurs Crypto pensent tous les deux que le CLARITY Act est voué à l'échec

TLDR

• Le fondateur de Cardano, Charles Hoskinson, affirme que le CLARITY Act pourrait prendre 15 ans à être pleinement mis en œuvre
• Hoskinson avertit que les futures administrations pourraient instrumentaliser le texte existant de la loi
• TD Cowen donne à la loi seulement une chance sur trois d'être adoptée cette année
• Le compromis sur le rendement des stablecoins est considéré comme insuffisant pour faire avancer la loi
• Les nouveaux projets crypto pourraient être enfermés dans une classification de valeurs mobilières sans issue claire

La loi américaine sur la structure du marché crypto connue sous le nom de CLARITY Act fait face à de sérieux doutes de la part des leaders de l'industrie et des analystes financiers. Deux évaluations distinctes publiées cette semaine dressent un tableau sombre des chances de la législation.

Le fondateur de Cardano, Charles Hoskinson, a déclaré que la loi, même si elle était adoptée, pourrait prendre jusqu'à 15 ans de réglementation pour devenir pleinement fonctionnelle. Il a décrit la législation comme un "monstre de Frankenstein" qui tente d'en faire trop à la fois.

Hoskinson a également averti que la loi pourrait être instrumentalisée politiquement. "Si les Démocrates gagnent en 2029, il existe dans le texte actuel des voies qu'ils peuvent utiliser pour instrumentaliser le CLARITY Act", a-t-il déclaré à CoinDesk.

Il a retracé le climat réglementaire hostile actuel à l'effondrement de FTX en 2022. Avant cela, a-t-il dit, il y avait un véritable soutien bipartisan pour la législation crypto. Après, les Démocrates se sont fortement retournés contre l'industrie.

L'une de ses critiques les plus acérées concerne la manière dont la loi traite les nouveaux projets crypto. Selon la structure actuelle, tous les nouveaux tokens commenceraient par défaut comme des valeurs mobilières, sans voie facile vers une classification différente.

"La SEC n'a aucune incitation à faire passer quoi que ce soit du statut de valeur mobilière à celui de non-valeur mobilière", a déclaré Hoskinson. Il soutient que cela verrouille les avantages pour les crypto-monnaies établies comme Cardano, XRP et Ethereum, tout en bloquant les nouveaux entrants.

Le débat sur le rendement des stablecoins passe à côté de l'essentiel

Sur la scène mondiale, Hoskinson a déclaré que les législateurs américains ignorent les cadres déjà en place en Europe, au Japon, à Singapour et au Moyen-Orient. Sans coordination, les règles américaines risquent de devenir incompatibles avec les normes internationales.

TD Cowen prévoit une chance sur trois

La banque d'investissement TD Cowen a fait écho au pessimisme. L'analyste Jaret Seiberg a déclaré que son entreprise est "de plus en plus pessimiste" et estime les chances d'adoption du CLARITY Act cette année à seulement une sur trois.

La loi est actuellement bloquée au Sénat pendant que le Congrès est en pause de deux semaines pour Pâques. Le Comité bancaire envisage fin avril pour une éventuelle session de révision.

Seiberg a noté que même les sénateurs auparavant optimistes se retirent. Le sénateur Mark Warner a récemment réduit sa propre estimation des chances de 80% à 50-60%.

Le compromis sur le rendement des stablecoins, soutenu par les sénateurs Thom Tillis et Angela Alsobrooks, interdirait le rendement sur les soldes inactifs de stablecoins mais autoriserait les récompenses basées sur l'activité. Seiberg a déclaré que ce compromis ne satisfait ni les plateformes crypto ni les banques.

TD Cowen estime que la fenêtre d'action la plus probable est fin juillet, juste avant la pause congressionnelle d'août.

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