Les détenteurs de Bitcoin à long terme font baisser les prix au comptant via des options d'achat couvertes — Analyste Jeff Park

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Les détenteurs de Bitcoin (BTC) à long terme contribuent à la suppression des prix au comptant en vendant des options d'achat couvertes, ce qui oblige les teneurs de marché à se couvrir en déchargeant du BTC au comptant, selon les analyses de l'analyste de marché Jeff Park. Cette stratégie met en évidence une dynamique sophistiquée sur le marché des produits dérivés crypto, expliquant potentiellement la récente stagnation des prix malgré des fondamentaux haussiers.

L'analyse de Jeff Park sur les options d'achat couvertes
Dans un récent fil de discussion ou rapport, Jeff Park, un analyste crypto de renom, a expliqué comment les détenteurs à long terme—souvent appelés "mains de diamant"—utilisent des stratégies d'options d'achat couvertes pour générer des rendements sur leurs avoirs en BTC. Une option d'achat couverte implique de détenir du BTC au comptant tout en vendant des options d'achat contre celui-ci, pariant essentiellement que les prix n'augmenteront pas de façon spectaculaire à court terme. Cela fournit aux détenteurs un revenu de prime mais plafonne le potentiel de hausse.

Park note que lorsque ces options sont vendues, les teneurs de marché (qui achètent les options) doivent couvrir leurs positions en vendant du Bitcoin au comptant pour rester delta-neutre. Cette pression de vente supprime les prix au comptant, créant une boucle de rétroaction où davantage de détenteurs optent pour des options d'achat couvertes pendant les marchés latéraux.

Mécanismes de la suppression des prix
Le processus fonctionne comme suit :

• Les détenteurs vendent des options d'achat : Les propriétaires à long terme vendent des options d'achat hors de la monnaie, gagnant des primes tout en conservant leur BTC.
• Les teneurs de marché se couvrent : Pour atténuer les risques, les teneurs se couvrent en delta en vendant l'équivalent de BTC au comptant, augmentant la pression du côté vendeur.
• Impact sur le prix au comptant : Cette couverture amplifie l'action des prix à la baisse ou stagnants, même au milieu de nouvelles positives comme les entrées d'ETF.

Park cite des données montrant une hausse de l'intérêt ouvert pour les options d'achat BTC, en corrélation avec des prix au comptant modérés autour de 60 000 $. "Les options d'achat couvertes plafonnent silencieusement le potentiel de hausse du BTC", a tweeté Park, pointant vers les acteurs institutionnels qui amplifient cet effet.

Implications plus larges pour le marché
Cette tactique reflète la maturation du Bitcoin, où les détenteurs cherchent un revenu passif sans liquider leurs positions principales. Cependant, cela pourrait prolonger les phases de consolidation, frustrant les traders à court terme. Positivement, cela ajoute de la liquidité aux marchés d'options et signale la confiance dans la valeur à long terme du BTC.

Des analystes comme ceux de Glassnode corroborent cela, notant une activité accrue des options parmi les baleines. Si les prix au comptant franchissent une résistance clé, cela pourrait déclencher un "gamma squeeze", forçant les teneurs à racheter du BTC et déclenchant des rallyes.

Conclusions pour les investisseurs et perspectives
Pour les investisseurs de détail, comprendre ces dynamiques de dérivés est crucial en période de volatilité. Park conseille de surveiller les données d'options pour les signaux de prix. À mesure que le Bitcoin évolue, de telles stratégies pourraient devenir plus répandues, influençant le comportement du marché.

Cette analyse met en lumière les forces cachées dans la crypto. Pour les mises à jour sur les options d'achat couvertes de Bitcoin et la suppression des prix au comptant, suivez notre couverture—négociez avec prudence sur des marchés dynamiques.