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Avertissement de Liquidité Bitcoin : Les Flux Inter-Échanges Deviennent Rouges

La structure du marché du Bitcoin a montré des signaux mitigés alors que les flux inter-échanges se sont affaiblis tandis que les réserves d'échange sont restées historiquement basses. En conséquence, les traders ont fait face à une configuration de liquidité plus serrée même si le prix s'est maintenu près des récents sommets.

Le Bitcoin fait face à un test de liquidité alors que les flux inter-échanges deviennent négatifs

Le Bitcoin s'est échangé à un point critique alors que les signaux de liquidité inter-échanges se sont affaiblis, selon les données partagées par l'analyste Kamran Asghar sur X. Le Inter exchange Flow Pulse, ou IFP, a glissé dans la zone rouge, un niveau qui s'est historiquement aligné avec des périodes de consolidation ou de corrections du marché. Bien que le prix du Bitcoin soit resté relativement ferme, les données de flux sous-jacentes ont indiqué un soutien de liquidité en baisse sur les échanges.

Graphique IFP du flux inter-échanges du Bitcoin. Source : CryptoQuant via Kamran

L'IFP suit comment le Bitcoin se déplace entre les plateformes de trading, offrant un aperçu sur la façon dont les flux de capitaux soutiennent la continuation haussière ou signalent un stress. Dans la configuration actuelle, l'indicateur est passé sous sa plage neutre, suggérant que la demande inter-échanges n'est plus en expansion. Les cycles passés sur le même graphique montrent que des lectures similaires en zone rouge ont souvent précédé un trading latéral ou des replis plus profonds, même lorsque les prix au comptant se maintenaient initialement stables.

En même temps, la ligne de prix du Bitcoin a continué à se maintenir près des récents sommets, créant une divergence entre l'action des prix et les flux de liquidité. Les analystes considèrent souvent ces écarts comme des signes d'avertissement, car les prix peuvent avoir du mal à maintenir leur dynamique sans une forte activité inter-échanges. Selon le graphique, les périodes précédentes où le prix est resté élevé tandis que l'IFP s'affaiblissait se sont finalement résolues soit par une consolidation prolongée, soit par des corrections brutales une fois la pression de vente augmentée.

Le graphique montre également que les phases haussières antérieures s'alignaient étroitement avec des zones IFP vertes soutenues, où les flux inter-échanges s'élargissaient parallèlement à la hausse des prix. En revanche, la lecture rouge actuelle indique que les conditions de liquidité ont changé, même si le sentiment plus large du marché ne s'est pas complètement ajusté. En conséquence, les données suggèrent que le Bitcoin pourrait rester dans une fourchette à court terme, à moins que les flux inter-échanges ne se rétablissent et ne reviennent en territoire positif.

Pour l'instant, le signal IFP place le Bitcoin à la croisée des chemins, où la stabilité des prix dépend fortement de la réintroduction de liquidité sur le marché. Sans un soutien renouvelé des flux, les modèles historiques impliquent que la dynamique haussière pourrait s'arrêter, laissant le marché vulnérable à des mouvements correctifs.

Les réserves d'échange de Bitcoin atteignent des niveaux historiquement bas alors que l'offre se resserre

Pendant ce temps, les réserves de Bitcoin détenues sur les échanges sont tombées à des niveaux historiquement bas, selon les données partagées par l'analyste Quinten François sur X, citant les métriques de Glassnode. Le graphique montre une baisse constante des soldes totaux de Bitcoin sur les plateformes de trading, même si le prix a tendance à augmenter sur le long terme. La divergence souligne un changement structurel dans la façon dont le Bitcoin est détenu et fourni sur le marché.

Graphique du solde BTC total sur les échanges Deribit. Source : Glassnode via Quinten François sur X

La métrique de solde d'échange suit la quantité de Bitcoin qui reste disponible sur les plateformes centralisées pour un trading immédiat. Au fil du temps, la baisse des soldes signale souvent que les investisseurs déplacent leurs pièces hors des échanges vers un stockage à long terme ou une auto-garde. Dans le cycle actuel, les réserves ont continué à baisser malgré des périodes de forte volatilité des prix, suggérant que l'offre disponible du côté vendeur ne s'est pas reconstituée de manière significative.

En même temps, le prix du Bitcoin est resté élevé par rapport aux cycles précédents lorsque les soldes d'échange étaient plus élevés. Historiquement, des configurations similaires sont apparues pendant les phases où une offre liquide réduite amplifiait la sensibilité des prix aux changements de demande. Avec moins de pièces facilement disponibles sur les échanges, même une pression d'achat modérée a le potentiel de faire bouger les prix plus agressivement, tandis que les ventes peuvent dépendre de nouveaux afflux plutôt que des réserves existantes.

Le graphique montre également que les sommets de marché passés s'alignaient souvent avec des soldes d'échange en hausse ou en stabilisation, car les détenteurs déplaçaient leurs pièces vers les échanges pour réaliser des profits. En revanche, la structure actuelle ne montre aucun rebond soutenu des réserves, malgré le trading du Bitcoin près des sommets du cycle. Ce déséquilibre suggère que de nombreux détenteurs restent réticents à déployer l'offre, renforçant des conditions de liquidité plus serrées.

Dans l'ensemble, les réserves d'échange historiquement basses indiquent un environnement d'offre contraint pour le Bitcoin. Bien que cela ne dicte pas la direction des prix à court terme, les données indiquent que la structure du marché s'est déplacée vers une liquidité immédiate plus faible, rendant les mouvements de prix futurs plus dépendants des changements dans les afflux plutôt que de l'inventaire d'échange existant.

Source: https://coinpaper.com/13092/bitcoin-liquidity-warning-inter-exchange-flows-turn-red

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