Les actions américaines ont reculé jeudi après qu'Oracle Corp. ait enregistré sa plus forte baisse depuis près d'un an, ravivant les inquiétudes selon lesquelles les lourdes dépenses en intelligence artificielle pèsent sur les bilans plus rapidement qu'elles ne génèrent des rendements.

Pendant ce temps, le marché des cryptomonnaies a évolué avec une stabilité relative, se découplant modestement de la faiblesse des actions alors que les traders restaient sélectifs concernant le risque.

Bitcoin s'est négocié à nouveau au-dessus de 92 000 $, selon les données de CoinDesk, prolongeant des gains modestes après avoir maintenu un support clé plus tôt cette semaine. Le plus grand token était en hausse d'environ 2,6 % sur la journée, se stabilisant après une période volatile qui a brièvement fait chuter les prix vers les 90 000 $ bas.

Les traders semblaient davantage concentrés sur la préservation de la structure de tendance que sur la recherche de hausse, avec des flux concentrés dans les actifs à grande capitalisation.

"Les grandes institutions sont de plus en plus divisées sur la voie à suivre", ont déclaré les analystes de Bitunix à CoinDesk dans un email. "Certains soutiennent que l'amélioration de l'inflation justifie de nouvelles baisses à partir de mars, tandis que d'autres s'attendent à une pause en janvier, une approche attentiste au cours du premier semestre, voire un retard dans l'assouplissement jusqu'après juin."

"Plusieurs sociétés de Wall Street ont noté que cette 'baisse restrictive' souligne la difficulté croissante du FOMC à maintenir la cohésion sous la direction de Powell", a ajouté l'email.

Ether a augmenté aux côtés de Bitcoin, grimpant vers 3 260 $, tandis que SOL a surperformé les principales cryptomonnaies avec un bond de plus de 6 %, reflétant un regain d'intérêt pour les tokens de couche 1 à bêta plus élevé alors que l'appétit pour le risque revenait sélectivement.

XRP et BNB ont affiché des gains plus modestes, restant dans une fourchette limitée alors que les investisseurs attendaient des signaux plus clairs sur les développements des ETF au comptant et l'orientation plus large du marché. Dogecoin a légèrement progressé mais est resté en baisse sur une base hebdomadaire, continuant à refléter le sentiment plus large plutôt que des catalyseurs spécifiques au token.

Les actions d'Oracle ont chuté de plus de 11 %, la plus forte baisse en une journée depuis janvier, après que l'entreprise ait révélé une forte augmentation des dépenses en capital liées aux centres de données IA et à l'infrastructure.

Les dépenses trimestrielles ont grimpé à environ 12 milliards de dollars, bien au-dessus des attentes, tandis que l'entreprise a relevé ses perspectives de dépenses en capital pour l'année complète à environ 50 milliards de dollars — une augmentation de 15 milliards de dollars par rapport à ses prévisions de septembre.

Cette décision a soulevé de nouveaux doutes quant au moment où les investissements en IA se traduiront significativement en revenus cloud, poussant l'action d'Oracle à son niveau le plus bas depuis début 2024 et envoyant une mesure de son risque de crédit à un plus haut de 16 ans.

La vente a pesé sur le sentiment technologique plus large, particulièrement parmi les noms liés à l'IA qui ont alimenté une grande partie du rallye boursier de cette année. Le Nasdaq 100 a glissé, tandis que les investisseurs ont pivoté avec prudence vers d'autres secteurs, soulignant une sensibilité croissante à la discipline des dépenses plutôt qu'à la seule croissance du chiffre d'affaires.

Alors que les marchés digèrent à la fois une perspective plus fracturée de la Réserve fédérale et un examen croissant de l'économie de l'IA, les investisseurs semblent prêts à rester tactiques.

L'orientation à court terme dépendra probablement moins des signaux politiques et davantage de la question de savoir si les bénéfices et la liquidité peuvent justifier la prochaine étape de prise de risque sur les actifs.