Les Ventes des Mineurs de Bitcoin Approchent de l'Épuisement – Que Se Passe-t-il Ensuite

Les données on-chain récentes montrent que la pression de vente des mineurs de Bitcoin pourrait approcher de l'épuisement, préparant potentiellement le terrain pour la prochaine phase haussière du marché. Cette évolution survient au milieu d'une performance haussière résiliente de la principale cryptomonnaie en avril.

La réduction des ventes du Mining affaiblit la pression sur le Bitcoin

Dans un récent article QuickTake, les analystes de XWIN Research Japan ont postulé que le Bitcoin entre maintenant dans une phase d'expansion des prix tirée par la demande, alors que la structure du marché commence à connaître un épuisement de l'offre. Selon les experts du marché, les données de WuBlockchain montrent que les mineurs de Bitcoin cotés en bourse ont vendu plus de 32 000 BTC au premier trimestre 2026, représentant la plus importante sortie trimestrielle jamais enregistrée, en phase avec un alignement structurel du marché.

Les facteurs contribuant à une telle frénésie de vente peuvent être attribués au Halving du Bitcoin en 2024, lorsque les récompenses de bloc ont été réduites de 6,25 BTC à 3,125 BTC, diminuant considérablement les revenus. Pendant ce temps, le taux de hachage du réseau a continué d'augmenter, comprimant davantage la rentabilité. Alors que le prix de hachage est tombé en dessous des seuils de rentabilité, de nombreux mineurs ont été contraints de liquider leurs avoirs pour maintenir leur trésorerie. De plus, certains mineurs détournent des ressources vers l'IA et l'infrastructure informatique haute performance (HPC), accélérant la distribution du Bitcoin.

Notamment, les experts de XWIN Research notent que les métriques on-chain renforcent également ce récit, car les réserves des mineurs ont progressivement diminué, tandis que le changement de position nette est resté négatif. Cette combinaison confirme qu'il y a eu une distribution soutenue au fil du temps. Cependant, le signal le plus critique réside dans la dynamique récente des flux. Bien que l'indice de position des mineurs (MPI) reste négatif, le pouvoir de vente des mineurs a fortement chuté, indiquant que bien que les mineurs aient constamment vendu leurs avoirs, l'intensité de la vente s'affaiblit maintenant, c'est-à-dire que le marché ne fait plus face à une offre forcée croissante.

Selon les analystes de XWIN Research Japan, cette structure évolutive crée une dynamique en deux phases. D'une part, il y a eu une période prolongée de vente structurelle entraînée par des récompenses réduites et des coûts croissants. D'autre part, les données actuelles indiquent que cette phase pourrait toucher à sa fin. Notamment, les cycles du Bitcoin progressent historiquement de l'expansion de l'offre à l'épuisement de l'offre avant de passer à une croissance tirée par la demande. Par conséquent, à mesure que les contraintes d'offre liées aux mineurs s'atténuent, la direction du prix future dépendra probablement davantage des catalyseurs du côté de la demande, notamment les afflux d'ETF, la participation institutionnelle et les conditions macroéconomiques plus larges.

Aperçu du prix du Bitcoin

Au moment de la publication, le Bitcoin se négocie à 77 169 $, en hausse de 2,69 % au cours des dernières 24 heures.