Michael Saylor rejette les affirmations de Schiff sur le « crash de MSTR », citant des rendements annualisés de 36 % à l'ère du Bitcoin

Malgré le week-end de Pâques, le marché crypto reste activement négocié, et les discussions autour de celui-ci ne s'arrêtent pas une seule journée. Aujourd'hui, elles se sont intensifiées autour de la viabilité du modèle économique de Strategy. Un sceptique bien connu, Peter Schiff, a émis ce qui peut être décrit avec douceur comme une recommandation de réduction des positions sur les actions MSTR.

Parmi ses arguments figure l'affirmation que le cycle de croissance sur cinq ans du Bitcoin de 12 % a considérablement sous-performé non seulement le secteur technologique représenté par le NASDAQ, mais aussi les métaux défensifs tels que l'or et l'argent, qui ont enregistré des gains en pourcentage à trois chiffres.

Saylor rejette l'avertissement de Schiff malgré une perte latente de 3 milliards de dollars

Oui, les actions MSTR ont augmenté de 68,5 %, mais, selon Schiff, il s'agit simplement d'une anomalie de confiance, et les investisseurs paient trop cher pour les actions de l'entreprise en anticipation d'une croissance infinie du Bitcoin, qui ne s'est pas encore matérialisée, étant donné qu'il se négocie à 67 000 $ alors que son pic de novembre 2021 s'élevait à 69 420 $.

C'est là que réside la principale préoccupation du sceptique crypto bien connu : en cas de baisse prolongée du marché, la prime à laquelle les actions se négocient par rapport à la valeur nette d'inventaire pourrait se transformer en décote, et le service de la dette pourrait devenir extrêmement difficile.

Notamment, Michael Saylor a répondu aux remarques de Schiff en publiant un graphique de la performance des actifs à l'ère de l'étalon Bitcoin, à partir d'août 2020. Avec ce graphique, il souligne que depuis l'adoption du Bitcoin comme actif de réserve, son rendement annualisé de 36 % reste hors de portée de l'or à 16 % et du S&P 500 à 14 %.

La situation de Strategy reste tendue. Le prix d'entrée moyen de l'entreprise est d'environ 75 700 $ par Bitcoin, et le prix actuel implique une perte non réalisée d'environ 3 milliards de dollars.

Pourtant, le conflit entre Schiff et Saylor aujourd'hui n'est pas un débat sur des graphiques, mais un test d'hypothèse : une entreprise publique peut-elle survivre et prospérer en utilisant un actif numérique extrêmement volatile comme seule fondation, surtout si cet actif ne produit pas une croissance explosive non seulement sur un ou deux ans, mais sur une période de cinq ans.