Le FMI signale des risques pour la stabilité financière dans un contexte de boom croissant de la tokenisation

• Selon les statistiques de RWA.xyz, la valeur totale des actifs tokenisés onchain dépasse 27,6 milliards de dollars (hors stablecoins).
• Certaines personnalités éminentes de Wall Street, dont Larry Fink, PDG de BlackRock, ont plaidé en faveur de la tokenisation de divers actifs sur la blockchain.

Bien que le Fonds Monétaire International ait reconnu que la tokenisation pourrait accroître la transparence et réduire les frictions dans le secteur financier, il a également averti que la technologie pourrait présenter des risques pour la stabilité du secteur.

Avec le règlement automatique et l'amélioration de la transparence réduisant certains risques anciens et la rapidité et l'automatisation en introduisant de nouveaux, l'impact total de la tokenisation sur la stabilité financière est inconnu, selon l'évaluation de 23 pages du Fonds Monétaire International publiée jeudi.

Selon les statistiques de RWA.xyz, la valeur totale des actifs tokenisés onchain dépasse 27,6 milliards de dollars (hors stablecoins). Le marché de la tokenisation pourrait atteindre 16 000 milliards de dollars d'ici 2030, selon la projection 2022 du Boston Consulting Group, mais un montant plus prudent de 2 000 milliards de dollars, selon la prévision 2024 de McKinsey & Co.

Effets à la fois positifs et négatifs

Le Fonds Monétaire International a déclaré que bien que la tokenisation augmente l'émission, la négociation, le règlement et la gestion des titres et autres instruments financiers, elle déplace également les risques du secteur bancaire vers les registres partagés et le code des smart contracts.

Selon l'agence, la tokenisation présente des aspects à la fois positifs et négatifs. D'une part, elle peut faciliter des paiements transfrontaliers plus rapides et accroître l'inclusion financière dans les pays en développement. D'autre part, elle augmente le danger de volatilité des flux de capitaux, de substitution monétaire et de perte de souveraineté monétaire.

Certaines personnalités éminentes de Wall Street, dont Larry Fink, PDG de BlackRock, ont plaidé en faveur de la tokenisation de divers actifs sur la blockchain, notamment les actions, les obligations, les fonds du marché monétaire et même l'immobilier.

La plateforme de tokenisation du BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, Securitize, se classe au premier rang des plateformes de tokenisation RWA par valeur totale verrouillée à 3,38 milliards de dollars, selon la citation par CryptoDep des données du 1er avril.

Intercontinental Exchange, la société mère de la Bourse de New York, a également pris des mesures, annonçant en janvier qu'elle fournirait une plateforme de tokenisation permettant le règlement post-négociation des fonds négociés en bourse et des actions et la négociation 24h/24 et 7j/7 de ces actifs en utilisant une technologie blockchain.

Les marchés tokenisés courent le risque de devenir fragmentés et insignifiants s'il n'y a pas de certitude juridique concernant les registres de propriété et la finalité du règlement, selon le Fonds Monétaire International.

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