L'argent s'envole, l'inflation menace : Le Bitcoin se prépare-t-il à un krach éclair ?

Les teneurs de marché s'attendent largement à un rallye haussier une fois que l'or et l'argent auront atteint leur sommet. 

D'un point de vue technique, cette vision n'est pas si farfelue. Par exemple, la hausse de l'argent à un record de 79 $/oz a poussé son RSI profondément en territoire de surachat, grimpant vers le niveau 90, comme le reflète un delta vert extrême.

Notamment, des structures similaires se forment sur d'autres actifs traditionnels, signalant une surextension généralisée. En conséquence, l'argument d'une rotation du capital vers le Bitcoin [BTC] devient convaincant, d'autant plus soutenu par son mouvement latéral.

Cela dit, Elon Musk a déjà anticipé un contre-argument valable. 

Dans son dernier tweet, il s'est appuyé sur l'utilité de l'argent, soulignant qu'il ne s'agit pas seulement d'un trade spéculatif, mais d'un métal industriel clé utilisé dans plusieurs secteurs. Cette dynamique fait du rallye record de l'argent un véritable point de risque.

Pris ensemble, la percée des actifs traditionnels semble loin d'être aléatoire. Au contraire, elle indique un stress macroéconomique croissant. Dans ce contexte, et compte tenu de la sensibilité du BTC aux changements macro, le Bitcoin se prépare-t-il à un autre « crash éclair » ?

Les points de stress macro s'accumulent alors que le Bitcoin approche du FOMC

La configuration actuelle appuie sur l'un des points de pression les plus sensibles.

Jusqu'à présent cette année, le contexte macroéconomique américain a déjà poussé les marchés fermement en mode risk-off. Dans cet environnement, une hausse des taux d'intérêt serait probablement la dernière chose que les investisseurs en Bitcoin souhaitent voir sur la table.

Pendant ce temps, le dernier rallye de l'argent frappe là où ça fait mal — l'inflation. 

D'un point de vue économique, avec les prix de l'argent maintenant autour de 79 $/oz, les coûts d'intrants dans les industries clés sont appelés à augmenter, accroissant le risque d'une inflation plus large qui finit par se répercuter sur les dépenses de consommation quotidiennes.

Et le timing ne pourrait pas être pire.

Techniquement, le T4 a montré un certain ralentissement de l'inflation. Néanmoins, l'inflation de novembre s'est établie à 2,7 %, bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed. Maintenant, avec le rallye des métaux en cours, une autre baisse des taux semble de plus en plus hors de question.

Pour le Bitcoin, cela seul pourrait déclencher une autre phase risk-off. 

Dans ce contexte, la divergence actuelle du marché n'est pas qu'un mouvement spéculatif. Au contraire, elle indique un stress macroéconomique plus profond, plaçant le Bitcoin à la croisée des chemins pour un autre potentiel crash éclair alors que la réunion du FOMC approche.

Réflexions finales

• La surextension des actifs traditionnels met en évidence un stress macroéconomique croissant, plaçant les marchés en mode risk-off.
• Le mouvement latéral du Bitcoin, combiné à une rotation potentielle du capital depuis des actifs surendettés, rend une configuration haussière plausible, mais les pressions inflationnistes maintiennent les risques baissiers élevés.