Acquisition de Warner Bros : Netflix devance Comcast et Paramount avec l'offre en espèces la plus élevée

Netflix, le géant mondial du streaming, a fait l'offre en espèces la plus élevée pour acquérir le groupe de télévision et de cinéma Warner Bros. Discovery. L'offre a été faite dans une enchère contraignante soumise pendant le week-end de Thanksgiving aux États-Unis, selon un rapport de Bloomberg.

Selon Bloomberg, Netflix, qui est principalement intéressé par les très convoités studios de cinéma et de télévision Warner Bros. ainsi que par le service de streaming HBO Max, a rejoint Comcast et Paramount Skydance dans le second tour d'un processus d'enchères contraignantes qui pourrait se conclure dans les jours ou semaines à venir.

Cette offre est un élément clé d'une enchère contraignante pour le célèbre studio hollywoodien, pourtant criblé de dettes. Le rapport a noté que les ventes pourraient remodeler le paysage médiatique américain alors que le géant du streaming espère sécuriser des actifs de contenu premium, dominer la production de contenu mondiale et rembourser la dette considérable de l'entreprise cible.

"Warner Bros. souhaiterait obtenir 30 $ par action, et le président émérite de l'entreprise, John Malone, a déclaré que ce chiffre est 'possible'. L'action a clôturé à 23,87 $ lundi à New York, donnant à l'entreprise une valeur de marché des capitaux propres de 59 milliards de dollars. Cependant, Netflix travaille sur un prêt relais qui totalise des dizaines de milliards de dollars", indique le rapport.

Selon le rapport, les banquiers des trois principaux enchérisseurs, qui sont Paramount Skydance Corp., Comcast Corp., et Netflix, travaillaient activement pendant le long week-end de Thanksgiving pour finaliser des offres améliorées pour tout ou partie de Warner Bros. 

L'offre de Paramount, largement soutenue par la famille du cofondateur d'Oracle Larry Ellison, est également appuyée par un financement par emprunt d'Apollo Global Management Inc. et des contributions de fonds du Moyen-Orient. 

Comme les offres sont contraignantes, le conseil d'administration de Warner Bros. Discovery peut rapidement approuver un accord si les conditions proposées répondent à ses objectifs. Cependant, l'entreprise n'a pas encore décrit les dernières offres comme définitives et envisagerait toujours une autre enchère si les conditions étaient jugées plus attrayantes.

"Comcast et Netflix sont uniquement intéressés par les studios Warner Bros. et le service de streaming HBO Max. Si l'une de leurs offres est acceptée, Warner Bros. poursuivrait ses plans de scission de ses chaînes câblées sous le nom de Discovery Global. La scission pourrait avoir lieu d'ici le milieu de l'année prochaine", a ajouté Bloomberg.

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Contexte

Selon Bloomberg, la société mère de HBO, CNN et du studio de cinéma Warner Bros. s'est officiellement mise en vente en octobre. Cette décision est intervenue après avoir reçu plusieurs offres inattendues, amenant l'entreprise à abandonner son plan initial de se scinder en deux entités distinctes.

Le processus de vente a été officiellement lancé par le PDG de Warner Bros. Discovery, David Zaslav, après que l'entreprise ait déjà été ciblée à plusieurs reprises par Paramount. 

Bloomberg a ajouté que Paramount elle-même a récemment été acquise par la famille milliardaire du fondateur d'Oracle, Larry Ellison. Son fils, David Ellison, qui est producteur de cinéma et PDG de Paramount, avait soumis trois offres pour le groupe de divertissement avant le début du processus de vente formel.

La solidité financière de Netflix

Au troisième trimestre 2025, la santé financière de Netflix est restée solide, soutenue par une position de trésorerie importante et une génération robuste de flux de trésorerie disponible. 

L'entreprise a rapporté une augmentation substantielle de sa trésorerie et de ses investissements à court terme, qui totalisent maintenant 18,7 milliards de dollars, démontrant une ample liquidité pour les futurs mouvements stratégiques. Le géant du streaming a généré 1,4 milliard de dollars de flux de trésorerie disponible au cours du trimestre, reflétant une gestion opérationnelle efficace et de solides encaissements provenant de sa base d'abonnés en croissance. 

Cette performance financière soutient non seulement son investissement massif dans le contenu original, mais offre également la flexibilité nécessaire pour poursuivre des opportunités majeures, comme l'acquisition proposée de Warner Bros. Discovery, sans avoir besoin de contracter immédiatement une dette excessive.

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