La valorisation de 1,7 milliard de dollars de NEAR Protocol : le token IA-Crypto est-il positionné pour un rendement de 10 à 15 fois d'ici 2030 ?

TLDR :

• NEAR a généré 15,6 millions de dollars de revenus au cours des quatre premiers mois de 2026, signalant une forte dynamique de croissance au niveau du protocole.
• Le ratio prix/ventes de 34x du protocole est inférieur aux 40x de Solana et bien en deçà des 200x d'Ethereum, ce qui suggère une valeur relative attractive.
• Les analystes prévoient que les revenus annuels de NEAR pourraient atteindre jusqu'à 585 millions de dollars d'ici 2030, portés par des taux de croissance annuels composés soutenus.
• Avec un Approvisionnement en circulation total et des mécaniques de Token conçues au profit de la communauté active, NEAR ne présente aucun risque de dilution significatif pour les détenteurs.

NEAR Protocol attire à nouveau l'attention des analystes crypto à la suite d'une analyse détaillée des revenus partagée sur les réseaux sociaux. Le projet blockchain, actuellement au Prix de 1,28 $, affiche une capitalisation boursière de 1,7 milliard de dollars.

Un modèle financier circulant sur X suggère que le Token pourrait être sous-évalué compte tenu de son ratio prix/ventes actuel et de la croissance des revenus projetée jusqu'en 2030. L'analyse compare NEAR à Solana et Ethereum sur les principaux indicateurs de valorisation.

La croissance des revenus de NEAR signale un changement de fondamentaux

NEAR Protocol a enregistré 10 millions de dollars de revenus totaux avant 2026. Ce chiffre, s'il est attribué uniquement à 2025, constitue un solide point de départ.

Au cours des quatre premiers mois de 2026 seulement, le protocole a généré 12 millions de Tokens NEAR en revenus. Aux Prix actuels, cela représente environ 15,6 millions de dollars en seulement quatre mois.

L'analyste Michaël van de Poppe a publié cette analyse sur X, projetant que les revenus annuels pourraient atteindre entre 40 et 60 millions de dollars d'ici fin 2026.

Il a modélisé la Trajectoire de prix de croissance jusqu'en 2030, estimant des revenus de 150 millions de dollars en 2027, 300 millions de dollars en 2028, et jusqu'à 585 millions de dollars d'ici 2030. Ces chiffres sont basés sur des taux de croissance annuels composés en déclin mais soutenus.

Le taux de croissance annuel composé entre 2025 et 2026 est estimé à 300 % - 500 %. Même dans des conditions de marché baissières, ce rythme de croissance reste remarquable. Les investisseurs qui suivent les indicateurs de revenus on-chain ont commencé à intégrer ces données dans leurs évaluations du protocole.

Van de Poppe a souligné que NEAR dispose d'un Approvisionnement en circulation total, avec des mécaniques de Token conçues pour bénéficier aux membres actifs de la communauté.

Cette caractéristique structurelle élimine le risque de dilution souvent associé aux protocoles qui conservent encore de grandes portions de Tokens en réserve.

Le ratio prix/ventes de NEAR suscite des comparaisons avec Solana et Ethereum

NEAR se négocie actuellement à un ratio prix/ventes de 34x. Solana est à 40x, tandis qu'Ethereum se négocie à 200x. Par comparaison, les entreprises Web2 traditionnelles affichent en moyenne entre 15x et 30x sur le même indicateur. Cela place NEAR dans une fourchette compétitive pour les projets d'infrastructure blockchain.

Van de Poppe a fait remarquer que des entreprises comme OpenAI et Anthropic se négocient à des multiples bien plus élevés avec des revenus considérablement inférieurs.

Ce contexte place la valorisation de NEAR sous un jour plus favorable lorsqu'elle est mesurée par rapport aux références technologiques à forte croissance. Les marchés crypto ont tendance à prendre du retard lorsqu'il s'agit de réévaluer des actifs dont les fondamentaux s'améliorent.

Si le ratio prix/ventes de NEAR reste stable au cours des quatre prochaines années, le modèle de revenus projette un retour potentiel de 10x à 15x.

Cette estimation ne repose pas sur une expansion des multiples, mais uniquement sur la croissance des revenus maintenant sa trajectoire actuelle. Pour les investisseurs concentrés sur les fondamentaux on-chain, ce scénario présente un cas structuré qui mérite examen.

Les projets à l'intersection de l'IA et des protocoles crypto restent largement négligés par le marché dans son ensemble à ce stade. NEAR se positionne à cette intersection, que certains analystes considèrent comme un domaine de croissance sous-estimé à l'approche de la seconde moitié de la décennie.

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